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长安汽车(000625)，5月销量环比+30.6马上消费金融逾期一天%

wx 2022-11-22 17:50:55 6

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5月销量环比+30.6%

公司发布5月产销快报，集团全体5月销量15.1万辆，同比-18.1%，环比+30.6%，累计销量91.8万辆，同比-10.7%。分品牌来看，长安自主品牌单月销量8.9万辆，同环比-14.1%/+32.5%，累计销量55.6万辆，同比-9.0%；自主品牌海外销量8.2万辆，同比+57.1%；自主品牌新能源销量6.7辆，同比+140.9%。长安福特单月销量1.32万辆，同环比-32.4%/+9.6%，累计销量8.5万辆，同比-13.9%。长安马自达单月销量0.87万辆，同环比-9.6%/+146.8%，累计销量5.3万辆，同比+6.0%。跟着疫情影响逐渐缓解，长安轿车长三角区域配套的供应链企业复工复产，物流运送康复，前期受疫情影响较为严峻的重庆、合肥等区域的工厂逐渐康复正常排产，公司销量环比迎来上升。

减征车购税新政加持，销量有望进一步提高

5月31日，财政部、税务总局发布关于减征部分乘用车车辆置办税的告诉。对置办日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格不超越30万元的2.0升及以下排量乘用车，折半征收车辆置办税。长安轿车旗下CS系列，逸动系列，UNI系列，欧尚轿车品牌X5、X7PLUS、Z6等多款车型，均可享用以上国家关于部分乘用车车辆置办税减征的方针。咱们估计在车购税减征新政加持之下，长安轿车销量有望得到进一步提高。

加快布局新能源，多款新品将连续上市

公司继续拓宽新能源轿车市场，1-5月自主品牌新能源销量累计6.7万辆，同比增加140.92%。年内将有多款纯电动产品连续上市。根据EPA0纯电渠道打造的国民精品代步轿车LUMIN将在6月上市，有望成为微型车市场爆款之一。长安深蓝旗下第一款车型SL03预期将在7月正式上市，SL03根据EPA1渠道打造，定位中型轿车，供给纯电、增程、氢燃料电池三种动力形式，预期定价15-20万元。一起深蓝估计将在本年四季度发布C673，C673是根据EPA1纯电渠道打造的SUV车型，首要面向干流消费市场。由长安、华为和宁德年代三方联合打造的高端智能电动车品牌阿维塔，旗下首款车型E11预期将在9月份上市，E11根据CHN纯电渠道打造，估计价格在30万元左右。一起年内也将有欧尚Z6iDD、UNI-ViDD等多款混动车型上市，咱们估计在多款新品推动下，长安自主品牌新能源销量将继续提高。

出资主张：成绩方面，公司自主品牌已完成销量弹性向赢利弹性的转化，跟着新品上市、销量稳健增加，自主盈余弹性有望继续开释。估值方面，新能源、智能化、高端化继续推动落地，叠加成绩弹性与确定性的认知差消除，估值有望提高。中信建投

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