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东莞金融控股集团有限公司(世纪证券)

wx头像 wx 2022-10-05 16:15:15 6
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6月7日，海关总署发布了最新进出口数据。5月份，在人民币增值、原材料提价等多要素一起效果下，我国出口增速走弱，进口同比增幅走高，贸易顺差持续出现收窄态势。承受证券时报记者采访的专家以为，当时出口增幅仍处于高位，未来将坚持耐性，进口方面也有望坚持较高增速水平。

5月进出口总值坚持高添加

据海关计算，5月份，我国进出口总值3.14万亿元，同比添加26.9%。其间，出口1.72万亿元，同比添加18.1%；进口1.42万亿元，同比添加39.5%；贸易顺差2960亿元，同比削减32.1%。到5月份，我国单月进出口总值坚持了接连12个月添加的态势，支撑了全球经济复苏。

从出口来看，5月份我国出口同比和环比增速都较4月份有所回落。1~5月出口同比30.1%的增速也较1~4月有所下行。商务部研究院国际商场研究所副所长白明对证券时报记者表明，1~4月出口增速创下2011年以来同期最高水平，5月增速略有回落是正常现象。一起，增速回落也与人民币增值、集装箱货运本钱高企，以及大宗产品提价有关。

英大证券研究所所长郑后成对记者表明，5月出口增速面对的海外需求基本面不差。但5月PMI数据小型企业绝大多数目标差于大中型企业，且小型企业多项中心目标跌至荣枯线之下，小型企业的首要原材料购进价格指数创2013年7月有数据记载以来新高。归纳来看，出口增速较前值下行且低于预期的一个或许的原因是上游原材料价格大幅上行，下降小型企业的盈余空间，从而下降出口产业链上小型企业的出产以及接单志愿。

红塔证券首席经济学家李奇霖则指出，5月出口方面“拖后腿”的首要是防疫物资出口。跟着全球疫苗接种，对防疫物资的需求显着回落，并且因为高基数的原因，防疫物资出口5月份出现了显着下滑。李奇霖也表明，出口同比增速仍旧坐落高位，海外需求旺盛，机电产品、通用机械等产品出口体现仍旧不错。

展望后期，李奇霖以为，出口有望持续坚持耐性。

原因在于：一是获益于全球经济复苏，海外需求有望持续上行，如5月美国、欧盟的PMI数据比较于4月走高；二是美国工作康复速度较慢，连累出产修正进程，国内供需缺口拉大，对进口依赖度进步；三是疫情在印度等新式商场国家分散，使得这些国家出产迟迟难以康复。并且海外疫情的重复也使得全球对我国的决心上升，全球产业链加快向我国集合。

白明也看好下半年我国的出口体现。他表明，欧美经济逐步复苏，国内稳外贸的支撑方针坚持稳定都是支撑下半年出口体现的积极要素，但需求注重人民币增值、集装箱货运本钱高企，以及大宗产品提价等添加企业出口本钱的危险要素。

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贸易顺差或持续收窄

进口同比增幅走高是5月数据另一大亮点。据海关计算，5月份我国进口同比添加39.5%，进口值同比增幅较上月有所提高。白明表明，影响进口同比增速走高的短期要素也与5月人民币增值、大宗产品价格上涨等有关。李奇霖也指出大宗产品价格持续走高对进口金额同比增速走高构成支撑。

此外，基数效应对进口同比走高也构成了显着支撑。旺盛的出口带动国内出产坚持耐性，企业需求添加设备和相关原材料的储藏。数据显现，前5个月，我国进口机电产品2.87万亿元，添加21.8%，同比增速较前4个月提高。

5月份，我国贸易顺差同比削减32.1%，在4月份基础上持续收窄。白明预期，进口局势仍将好于出口。民生银行研究院微观分析师伊楠表明，考虑到我国疫苗接种和疫情防控局势较好，经济有望持续复苏，一起大宗产品价格将持续坚持高位，贸易顺差或将出现收窄态势。

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