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国泰君安：农业行业估值仍处低位周期带来β行深圳停电情仍能带来较大空间

wx 2022-10-02 17:25:11 6

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得悉，国泰君安证券发布研报称，农业职业估值仍处低位。现在上市公司2022年的头均市值均坐落低位，坐落前史均匀的40%~60%分位，全体职业估值仍处低位，当时仍归于估值修正阶段。拉长视角来看，许多公司头均市值在2000-4000元区间，即便不考虑未来公司生长性，周期带来的β行情仍能带来较大空间。此外，国泰君安证券引荐生猪饲养板块：牧原股份(002714.SZ)、温氏股份(300498.SZ)、新期望(000876.SZ)、天康生物(002100.SZ)、正邦科技(002157.SZ)、天邦股份(002124.SZ)、大败农(002385.SZ)等，获益标的：傲农生物(603363.SH)、巨星农牧(603477.SH)、唐人神(002567.SZ)等。引荐栽培链玉米种业标的：大败农(002385.SZ)、隆平高科(000998.SZ)、荃银高科(300087.SZ)，农产品高位，引荐标的中粮糖业(600737.SH)，获益标的苏垦农发(601952.SH)。引荐三大龙头牧原股份(002714.SZ)、海大集团(002311.SZ)、圣农开展(002299.SZ)。

首要观念如下：

周期回转近在咫尺，β最快阶段行将到来。当时商场仍在炒能繁母猪筛选带来的第一阶段的β行情，后续跟着猪价拐点到来，β最快的第二阶段也将随之到来。能繁母猪存栏方面，当期现金流紧缺有望带来产能非线性去化，当时多地再次呈现相似2021年10月的贱价卖仔猪的状况，而跟着职业资产负债表进一步受损，不扫除职业再次呈现极点的筛选带仔母猪的现象，然后导致产能非线性去化。猪价回转已在路上，将催化第二波β行情。当时，咱们现已看到2022年1-2月重生仔猪出栏相较2021年高点下滑超越10%，意味着从2022年6月开端生猪出栏量将呈现下滑，而能繁母猪未来将呈现非线性筛选，预示着4个月今后的重生仔猪出栏也将呈现非线性下滑，生猪价格拐点的呈现有望催化职业β最快阶段的到来。

栽培产业链：农产品价格高位和方针催化，重视种业主题性时机。

国泰君安：农业行业估值仍处低位周期带来β行深圳停电情仍能带来较大空间