熔断标准股票涨停板可以卖吗待完善 上证50ETF期权出现意外

上证50ETF期权平稳运转两日后，第三个买卖日呈现了一个意外状况。

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昨日(2月11日)下午13点3分12秒，合约50ETF购4月2400、50ETF购4月2450价格呈现大幅反常。其间合约50ETF购4月2400的价格在13:03:10~13:03:12之间从0.1006元跌至0.001元(跌幅达99%)，合约50ETF购4月2450在13:03:11~13:03:12之间从0.0808元跌至0.001元，均触发熔断机制。

上证地点开始核对后表明，触发这两次熔断的原因是一家做市商(中信证券)在午间调整报价参数，导致大幅违背理论价值的报单所造成的。

来自组织的错单/

“个人感觉，还真是要实验一个阶段、假设一会儿把商场铺开，或许买卖者丢失就严峻了。阐明最初规范高点操控严点，仍是比较审慎。”上海一位从事期权买卖的人士向 《每日经济新闻》记者表明。

上证所盘后发布的数据显现，13时3分10秒至12秒，中信证券对50ETF购4月2400合约申报12笔卖单，申报价格从0.001元到0.0014元(其间0.001元的卖单6笔)，每笔10张，共120张，共成交100张。其间，90张成交价格在0.0988元与0.1024元之间，最终10张成交价格为0.001元，触发了熔断机制。

13时3分10秒至12秒，中信证券对50ETF购4月2450合约以0.001元价格申报11笔卖单，每笔10张，共110张，共成交80张。其间，76张成交价格在0.0798元价格与0.0828元之间，最终4张成交价格为0.001元，触发了熔断机制。

在买卖系统发动熔断机制后，做市商进行了报价，50ETF购4月2400合约熔断集合竞价成交价格为0.0940元，50ETF购4月2450合约熔断集合竞价成交价格为0.1128元，价格康复正常。

据上证所发表，熔断期间，中信证券对50ETF购4月2400合约进行了2笔共20张撤单，对50ETF购4月2450合约进行了3笔共30张撤单。由此，大幅违背理论价值的报单对中信证券仅造成了约1万元的丢失。

“这就相当于一个小孩玩high了，就一顿跑，然后，麦田守望者把他拦住了，不然就得掉山下去了。”一家组织的相关人士向《每日经济新闻》记者比方，这儿麦田守望者便是熔断机制，假如没有“熔断”，那对做市商丢失只能说“呵呵”了。

熔断规范待完善/

昨日，上证所相关人士表明，熔断机制一是有助于商场价格康复正常;二是能够有用下降错单导致的丢失。在现有买卖规矩下，单笔限价指令报单最多10张合约。今日该账户在熔断后熔断机制发动后，及时撤回了未成交的错单，防止其他错单的持续成交。

此前发布的《股票期权试点买卖规矩》(以下简称《规矩》)显现，期权实施的熔断准则为：接连竞价买卖期间，合约盘中买卖价格较最近参阅价格上涨、跌落到达或许超越50%，且价格涨跌绝对值到达或许超越该合约最小报价单位5倍的，该合约进入3分钟的集合竞价买卖阶段。集合竞价买卖完毕后，合约持续进行接连竞价买卖。

“另一方面，也反映出现在大部分期权合约流动性相对缺乏，一笔错单抛出后，盘口无满足接受盘，由此压低价格。”上海当地一位期权买卖者向记者指出。

数据显现，4月2400、2450两个认购种类当日别离成交653张、799张合约，相应权利金成交额为67.51万元、68.05万元。

“类似问题早发总比晚发好，从实盘来验证熔断机制。”上述组织人士向《每日经济新闻》记者称。

“这两次熔断状况也反映出，现在我所ETF期权商场订单深度缺乏的现状。”上证所相关人士指出，“我所设置的ETF熔断规范为最新成交价与前一次集合竞价价格违背50%，但由于现在商场订单深度缺乏，导致这两次触发熔断的实践涨跌均大于50%，下一步能够依据商场深度对相关熔断规范作进一步研讨和完善。”

上述《规矩》则清晰，依据商场需要，买卖所能够调整期权买卖的熔断规范。