2021才过一个半月 IPO已开始“股票战法大全犇”涌 谁在承接利好？

“牛市”已到，前方高能！

刚方才和辛丑牛年碰头问候，本钱商场就现已开端频频带给出资者以惊喜。

一波惊喜来自于阴历新年之前密布完结的一批IPO，不管是数量仍是质量都颇有亮点。

腊月二十七到腊月二十九，短短3地利间里14家企业以“抢滩式”上岸的姿势在A股IPO。从数量上看，这现已超越了2021年以来一切A股IPO企业的25%。从体现上看，一切IPO企业首日均迎来可观涨幅，其间体现最好的属在深交所创业板挂牌的易瑞生物，开盘后股价即敏捷攀升，涨幅一度超越700%，到首日收盘市值已到达人民币144亿。

而另一波惊喜则来自于新春假日之间海外商场的亮眼体现。港股商场中，到2月17日港股收市，包含恒指、国指在内的多个指数再创阶段新高，特别是恒生科技指数，大涨5%，打破万点大关。而海外商场则遍及飘红：不只美股三大指数创前史新高，日经255指数也打破3万点，创近30年以来高点。

我国企业在这一波行情中相同收益不少。仅2月9日一天，便有包含容联云、天演药业、师董会等在内的多家我国公司在纽交所或纳斯达克挂牌。其间，头顶“我国版Twilio”光环的国内云通讯服务商容联云通讯特别引人重视，其上市首日市值即超越70亿美元，也顺畅成为“我国SaaS赴美上市榜首股”。

A股、纽交所、纳斯达克……中美两地，三个不同的交易商场，多家我国企业的成功IPO已然将牛年IPO“犇”涌的炽热程度体现得十分显着。关于VC/PE出资组织而言，这显然是个好事情。

18天收成5起IPO，头部组织仍是重视热门

来自前瞻工业研究院的计算数据显现，虽然遭受了疫情的影响，但2020年我国IPO规划依然创下了十年来最高的纪录：数量层面，2020年共有565家我国企业在A股、港股及美股成功IPO，同比增加51.47%。募资规划层面，募资总额同比增加67.22%，到达8607亿元。

而在2021年，IPO气势依然不减。

CVSource投中数据显现，仅在2021年1月，就已有53家我国企业在A股、港股以及美股成功IPO，同比上升35.9%，募资总额440亿元。而其间，VC/PE浸透率高企依然是一个显着现象。53家IPO的不同公司中，VC/PE组织浸透率为60.38%。

假如将视野放得更长，这一趋势会更为显着。投中数据显现，2020年度共有386家具有VC/PE布景的我国企业完结上市，VC/PE组织IPO浸透率到达68.32%。

值得注意的是，头部VC/PE组织的重要程度依然不容小觑。多年的商场经历告知咱们，所谓头部组织，往往便是那些外部环境极为恶劣之时能坚持正常的出资水准、而在外部环境一片繁花似锦之现象时还能够在优异的水平上持续制作惊喜的少量玩家。这些出资组织投什么、怎样投，很大程度上具有风向标的含义。

2021年刚刚开端，便能够看到头部出资组织的收成。依据揭露材料整理能够发现，2月9日，有三家公司在同一天完结IPO，分别为容联云、易瑞生物、天演药业，登陆的本钱商场不同，分别为纽交所、深交所创业板及纳斯达克，但这三家公司背面却有一位一起的出资人，红杉本钱我国基金，并且在三家公司中均扮演了重要人物，如红杉我国是容联云通讯最早最大的财政出资人；在天演药业的事例中，红杉我国则领投了其C轮融资。易瑞生物则是红杉我国在食品安全检测范畴布局中的首家上市公司。

实际上，假如再加上前不久刚刚上市的雾芯科技以及市值已过万亿的快手，红杉我国在2021年刚刚开端不到40天的时间里就现已收成了5起IPO。必定程度上也反映了头部出资组织在商场中更受重视的原因：明星项目以及成功的IPO，永远都是衡量一家出资组织最重要的目标。

新年明星企业IPO被否背面：标准与价值重要性凸显

刚刚曩昔的2020年，本钱商场自身即炽热。

不管是此前的科创板、港交所新政，仍是最新推出的创业板注册制，都使得优异的企业能够以更快的速度以及更合理的价格在不同的本钱商场中寻找到适宜自己的方位。关于出资组织而言，这也意味着更完善与老练的退出途径的构成。

以医疗健康范畴为代表，2020年医疗健康IPO完结“小迸发”。依据揭露信息计算可知，2018年港交所18A新政施行以来，到2020年末合计有28家未盈余生物科技公司在港交所上市，其间2018年5家、2019年9家，而2020年共有14家企业上市，火爆程度可见一斑。

但相同是上市公司，不同公司之间也存在着巨大的差异，因而如何能选中更优异的标的则更检测出资组织的出资水平。在这一方面，依然是头部组织给出了演示。以2020年上市的14家港股未盈余生物科技公司为例，从市值来看，14家公司到2月8日收盘累计市值为3876.29亿港元，红杉我国参加出资的合计4家企业，分别为德琪医药、药明巨诺、再鼎医药与欧康维视生物，这四家累计的市值已到达1631.46亿港元，占比高达42%。

而在现已到来的2021年，能够必定的是本钱商场的时机依然会显着存在。1月4日，普华永道会计师事务所发布了关于2021年商场的预期，其以为2021年A股IPO融资额或将再创新高，有望到达4500亿元至4800亿元的规划，特别是科创板规划将快速增加，融资有望超越2000亿元关口。

但这并不意味着本钱商场上的必定成功。2021年除了数据体现依然杰出的IPO成果之外，也开端呈现越来越多的IPO被否或是企业自动撤回IPO请求的状况，都在预示着本钱商场愈加严厉的环境。据不完全计算，2021年以来现已有三家公司在申报IPO的过程中折戟。种种迹象表明，IPO被否的状况在2021年将不会再是个例。

对此，其实也很好了解。本钱商场的利好方针的确存在，但有一个大的条件，即公司的运转标准以及的确存在价值。在满意有必要条件的基础上，一批真实优质的企业将会更快的走向本钱商场。但假如基本条件无法满意，他人眼中的IPO盛宴，关于自己来说，或许是一场隆冬。