药明康德0半年报出炉：扣非净利同比增% 一体化全产业链股市开市收市时间优势凸显

虽然遭到疫情扰动，经过共同的CRDMO/CTDMO形式驱动和事务连续性方案高效履行，小分子CXO龙头药明康德(603259.SH/02359.HK)再度交出亮眼财报。

7月26日晚，药明康德发表的中报闪现，2022年上半年，公司完结运营收入177.56亿元，同比增加68.52%；归母净赢利46.36亿元，同比增加73.29%；扣非后净赢利38.5亿元，同比增加81%；经调整Non-IFRS归母净赢利43亿元，同比增加75.68%。

本年上半年，药明康德的增加显着加速，收入端和赢利端增速均创前史新高，再次证明其CRDMO和CTDMO事务形式可以继续驱动公司快速开展。

单季度来看，药明康德在第二季度连续了一季度的高增加态势，营收、归母净利、扣非净利和经调整Non-IFRS归母净利均再创单季度新高。数据闪现，第二季度完结营收92.82亿元，同比增加66.16%，超出此前公告的63-65%估计增速；环比一季度也增加了9.53%。

值得注意的是，此次中报无论是归母净赢利仍是扣非净赢利、经调整Non-IFRS归母净赢利，增加均超越同期收入增速，闪现了药明康德在坚持收入高速增加的一起，运营管理功率不断优化，产能利用率继续进步。

跟着规划效应进一步闪现，公司全体盈余才能也继续进步。数据闪现，2022年上半年，药明康德的归母净赢利率26.11%，较2021全年的22.26%进步了3.85个百分点；而更能透视公司主营运营状况的经调整Non-IFRS赢利率为24.22%，也较2021全年的22.4%进步了1.82个百分点。

根据对下半年仍将完结高速增加充满信心，公司将2022年全年收入增加目标由本来的65-70%上调至68-72%。

中心事务内生微弱CRDMO形式驱动加速增加

据统计，自2018年一季度以来，除2020年一季度受新冠肺炎疫情爆发影响之外，药明康德已完结17个季度营收环比正增加。本年二季度，面临疫情的应战，公司营收仍坚持环比增加9.53%。

继续的微弱增加首要得益于药明康德不断优化渠道间事务的协同导流，完结全工业链掩盖，CRDMO和CTDMO形式的“漏斗效应”继续完结。

作为药明康德营收奉献最大的事务板块，化学事务(WuXi Chemistry)在一体化CRDMO形式驱动下，订单需求旺盛，内生增加微弱。2022年上半年，化学事务完结营收129.7亿元，同比增加101.91%；除掉新冠商业化项目后，化学事务板块收入同比增加36.8%。

其间，小分子药物发现(“R”，Research)服务收入35亿元，同比增加36.5%；工艺研制和出产(“D”和“M”)服务收入94.7亿元，同比增加145.4%。药明康德在2022年上半年完结了超越18万个定制化合物组成，成为公司下流事务部门重要的“流量进口”，也为CRDMO服务收入继续快速增加打下了坚实基础。

化学事务板块遵循“跟从客户”和“跟从分子”的战略。上半年，CDMO管线新增473个新分子，渠道分子数量总计已达到2010个，包含52个临床III期和43个商业化阶段的项目。跟着渠道管线的不断扩展，以及前期项目逐步进入临床后期以及商业化阶段，叠加新产能的不断开释，估计化学事务板块将完结加速增加。

测验事务板块(WuXi Testing)也连续了高增加气势。实验室分析与测验服务微弱增加，一起充沛发掘临床前项目推动导流至临床CRO的时机，上半年测验事务完结收入26.1亿元，同比增加23.62%。其间，实验室分析及测验服务坚持微弱增加，完结收入18.9亿元，同比增加34.6%；药物安全性点评收入同比增加53%，坚持并扩展了亚太安评事务职业龙头位置；因受新冠疫情影响，临床CRO及SMO收入7.2亿元，同比增加1.7%。上半年，药明康德为算计约170个项目供给临床CRO服务，SMO则赋能了16个立异药获批上市。

生物学事务(WuXi Biology)方面，药明康德依托手我国际最大的发现生物学赋能渠道带来的抢先优势，上半年完结收入10.91亿元，同比增加18.52%。值得一提的是，得益于新才能新技术的继续建造，2022年上半年新分子品种及生物药相关收入同比增加67%，占生物学事务收入份额由2021年的14.6%进步至19%。新分子品种相关生物学服务已成为生物学板块增加的重要驱动力。

处于高景气量细分赛道的细胞及基因疗法事务(WuXi ATU)上半年完结收入6.2亿元，同比增加35.7%。依托一体化CTDMO渠道，药明康德的细胞与基因疗法管线继续扩张。2022年6月末，药明康德为67个细胞与基因疗法项目供给开发与出产服务，其间包含51个临床前和I期临床试验项目，9个II期临床试验项目，7个III期临床试验项目 (其间4个项目处于行将递送上市请求阶段)。

跟着细胞与基因疗法CTDMO事务的项目管线漏斗效应渐显，叠加继续全球化产能扩张，估计2022年将是ATU事务的转机之年，收入增速有望超越职业增速。

此外，国内新药研制服务(WuXi DDSU)完结收入4.6亿元，同比下降26.7%。药明康德解说称，国内新药研制服务部事务自动迭代晋级以满意客户对我国新药研制服务更高的要求，新研制项目以全立异药物为主，研制难度进步，周期变长，对当期成绩有必定程度影响。

到2022年6月末，公司累计完结153个项目的IND申报作业，并取得129个项目的临床试验批件。一起，有1个项目处于上市请求(NDA)阶段，有5个项目处于III期临床试验，18个项目处于II期临床，77个项目处于I期临床。客户产品上市后，药明康德将从药品销售收入中依照约好份额取得提成，共享新药成功的收益。

深化全球化运营才能和规划不断进步

作为全球化布局的CXO头部企业，药明康德经过全球32个营运基地和分支机构，为来自全球30多个国家和区域的客户供给新药研制与出产服务。跟着公司事务规划的继续扩展，到2022年6月末，药明康德具有职工数量已增加至39716名。

2022年上半年，药明康德继续坚持“长尾客户”战略，新增客户超650家，活泼客户数量超越5850家。一起，药明康德不断拓宽新客户，并经过高品质、高功率的服务坚持很强的客户粘性。2022年上半年，药明康德来自原有客户收入173.66亿元，同比增加79%；来自新增客户收入3.91亿元；来自于全球前20大制药企业收入78.56亿元，同比大增165%；来自于全球其他客户收入99亿元，同比增加31%。

此外，药明康德横跨新药研制链条从开端到最后的共同定位，使其可以“跟从客户”、“跟从分子开展”，进一步进步浸透率。上半年，运用其多个事务部门服务的客户奉献收入157.44亿元，同比增加82%。

伴跟着多元化客户需求的微弱增加，药明康德来自全球各区域的收入坚持高速增加态势。2022年上半年，来自美国客户的收入119.09亿元，同比增加104%；来自欧洲客户收入18.53亿元，同比增加24%；来自我国客户收入31.75亿元，同比增加27%；来自日韩及其他区域客户收入8.19亿元，同比增加15%。

近年来，药明康德不断强化本身才能和规划建造，深化全球化运营。在进步公司全球服务才能的一起，也有用进步了各类抗危险才能。从上半年来看，药明康德的海外事务收入占比超越多半，同比增速也超越80%，全球化运营的优势凸显。

在全球布局与产能扩张方面，除了在国内推动常州、无锡、南通、天津、成都等地的出产设备/研制设备建造外，海外产能布局也在加速。

2022年5月，药明康德发布H股增发方案，拟将增发所征集资金的70%用于包含北美区域以及亚太区域的全球产能及实力的建造。这将进一步增强药明康德全球服务的才能并为其全球客户供给牢靠的供应链，为中长期成绩可继续稳定增加供给才能及产能支撑。

就在7月19日，药明康德宣告方案在新加坡树立研制和出产基地，并估计在未来十年累计出资20亿新元(约合14.3亿美元)用于新基地的建造，该基地将为小分子、细胞和基因疗法药物发现、工艺开发、商业化出产和实验室测验供给归纳服务。

新加坡具有快速开展的生物医药集群以及生命科学工业生态链，有丰厚的生物医学和生物技术领域专业人才储藏。生物医药已经成为新加坡经济增加的首要动力之一，该职业的产量在曩昔20年增加了三倍。一起，新加坡经济开展局积极为海外医药企业供给充沛的优惠政策支撑。现在安进、默克、GSK、辉瑞、诺华等跨国医药巨子都在新加坡建立了区域总部或制作中心，为全球商场出产生物制剂、原料药和制品药。

药明康德表明，新加坡基地的建立将进一步夯实药明康德的全球化运营络，并与亚洲、欧洲、北美等地的基地构成联动，满意客户日益增加的需求，不断加强与全球合作伙伴的交流协作。