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价值挖掘：有色金属涨停板封不死第五轮

wx 2022-07-26 21:24:42 6

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从技能面的视点看，上证指数长时间上升通道无缺，只要在2006年经济过热、2009年4万亿影响以及2014年杠杆牛，3次时间短打破过上升通道上轨。现在商场再度迫临上轨方位。2021年的经济增速将有复苏到增速放缓，与2009年时的大环境相似，商场极有或许会时间短打破上升通道，估计上证指数可以时间短突破3500点，这一波冲关，估计是建立在春节后流动性充分的基础上，而跟着年报季半年行情的打开，商场上行的推动力将由估值提高转变为盈余提高驱动。

从成绩的视点考量，有色、煤炭、钢铁等三季度、四季度、来年一季度成绩都不错，极有或许演绎2019年的猪肉股行情，估计2021年一季度，周期股仍有不错的行情。

11月周期股大放异彩。有色板块，在提价影响下，板块指数涨了20%，稳住了上证指数，龙头股我国铝业涨了40%。周期股现已变成了顺周期。通过时间短的调整之后，12月中旬，周期股再度大幅上涨。

周期股的上涨，是有逻辑支撑的。

一个月前，我文章中指出：受世界原油价格震动下行影响，石油和天然气挖掘业价格下降4.9%，石油、煤炭及其他燃料加工业价格下降1.6%，钢铁下降0.1%。但受气温下降供暖需求逐步添加，煤炭挖掘和洗选业、燃气出产和供应业价格别离上涨2.1%和0.4%；化学原料和化学制品制造业价格上涨1.1%。这就使得煤炭及有色的赢利得到扩大，这将成为周期股做多的最强逻辑。而这个月最大的变量则是原油价格大幅上涨，商场上大宗产品全线飙升，铜、铝等价格节节攀升。近来，南边部分省份乃至呈现拉闸限电现象。经济复苏布景下，周期股的体现对错常值得等待的。咱们一同看一看曩昔几轮牛市中，周期股的体现。

2005~2007年大牛市阶段，有色金属板块涨幅3200%，其时经济繁荣到过热，

2008年11月，4万亿投入，经济复苏，有色金属板块涨幅410%。

2014年~2015年6月，经济下行，股市加杠杆，有色金属板块涨幅210%。

价值挖掘：有色金属涨停板封不死第五轮

2016年供应侧变革，有色金属涨幅80%。

2020年4月至今，经济复苏，有色金属刚刚上涨约20%。

和之前的3波有色金属牛市比较，这一次的起伏也不会小于2016年那波供应侧变革，80%的上涨。

另一个佐证，咱们看看近期铜、铝的价格。

沪铝价格挨近2012~2017年高位。

沪铜价格挨近2013年以来高位，现在在59500一带盘整。

价格上涨关于公司成绩提高有多大影响呢？

以江西铜业为例，公司2020年一季度时，公司因铜价跌落而大规模计提存货贬价预备6.13亿，彼时电解铜的现货价格约为45000元/吨，而期货商场上，铜一季度的价格动摇也非常大，从50000元/吨，跌落至35300元/吨。而从二季度开端，铜价节节攀升。现在商场价格现已远远超越券商作盈余预测时2020年电解铜48000元/吨的假定值。如此计算，假如铜价稳定在50000元/吨的价格，江西铜业的成绩将到达每年35亿元左右。假如铜的价格稳定在55000元/吨，

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