磷酸铁锂价格暴涨 利润转向产业链上华夏现金基金游

受多重利好要素提振，磷酸铁锂进入高景气周期，在4个多月时刻内累计上涨超35%。更值得重视的是，上游原资料碳酸锂的涨幅更远超磷酸铁锂，自上一年10月以来价格快速翻倍。现在，提价带来的本钱压力正向工业链逐级传导，电解液、负极资料都呈现显着的价格上涨。

证券记者赵黎昀

自2020年头技能端处理了能量密度低的问题之后，磷酸铁锂电池因高性价比优势，再度成为下流重视热门。随同新能源轿车工业回春，加之5G利好储能基站建造，磷酸铁锂储能电池代替传统铅酸蓄电池进程进一步提速，磷酸铁锂工业正进入高景气周期。

价格暴升

“现在商场上动力型磷酸铁锂干流价格在4.6万~5万元/吨，储能型磷酸铁锂干流成交价在4.2万~4.3万元/吨。比照2020年11月中旬3.4万元/吨的低点，近期动力型磷酸铁锂商场价格回温显着，4个多月累计上涨超35%。”

关于近期磷酸铁锂商场的走势，隆众资讯剖析师曲音飞指出，尽管现在价格已处高位，但磷酸铁锂动力商场仍然体现向好，龙头企业仍坚持满产运转，职业全体开工率在65.72%。

上海有色数据也显现，近期磷酸铁锂商场求过于供的局势仍在持续，而价格也在持续上行。到3月23日，动力型磷酸铁锂已涨至4.5万~5万元/吨，而储能型也上行至3.9万~4.4万元/吨的价格区间。

作为电池中正极资料的一种，磷酸铁锂可使锂电池具有循环寿命长、高温性能好、环保、价格较低的优势，但也存在能量密度低的短板。不过，从2020年开端，磷酸铁锂在战胜短板后，进入高光时刻。磷酸铁锂商场的迸发，与商场需求激增不无相关。

“进入2021年，动力电池商场悄然改变，磷酸铁锂价格一路飙升，成为新年代干流。磷酸铁锂凭仗其更高的安全性和高性价比的优势，成为部分热销车型的榜首挑选。在Model3的带动下，越来越多的热销车型运用磷酸铁锂电池。”生意社剖析师刘海娇表明。

3月3日，小鹏推出了搭载磷酸铁锂电池的新款车型P7，将该车的入门价格拉到了22.99万元，选用宁德年代的磷酸铁锂电池，在相同装备下，磷酸铁锂版电池比较三元电池廉价了2万元。而作为比亚迪首款搭载刀片电池的车型，汉EV相同运用了磷酸铁锂电池，出产本钱大大下降，所以售卖价格也随之而降。近来，特斯拉CEO马斯克也表明，将会考虑在更多电动轿车上配套运用磷酸铁锂电池。

刘海娇表明，磷酸铁锂除了安全性更高，其商场火爆的首要原因便是能下降出产本钱。现在，多家新能源企业开端喜爱磷酸铁锂电池，商场需求不断加大。

据介绍，进入2月份，磷酸铁锂需求大幅添加，龙头企业库存现已紧急。龙头企业贝特瑞、德方纳米都呈现库存下降的现象，宁德年代和比亚迪两家企业磷酸铁锂需求量一个月就超出4万吨，超出预期的需求量直接导致商场持续紧缺，尽管企业大规模扩生，但短期内无法缓解商场紧缺状况。

监测数据显现，到3月11日国内动力型优等品磷酸铁锂均价在4.65万元/吨，比较上月同期价格上涨13.41%。

卓创剖析师韩敏华表明，2020年我国磷酸铁锂产值快速增加，同比进步54.77%。2021年，“十四五”规划中的碳达峰、碳中和，持续利好新能源车产销。除此之外，光伏开展关于储能的要求也使得磷酸铁锂的需求进一步进步。在多重利好之下，正极资料头部企业纷繁布局磷酸铁锂产能，一起也招引具有质料优势的部分钛白粉职业龙头企业跨界出资磷酸铁锂。

上游资料价格翻倍

磷酸铁锂需求的增加，带动了原资料碳酸锂的快速增加。更值得重视的是，现在碳酸锂的涨幅已远超磷酸铁锂。

生意社监测数据显现，碳酸锂从上一年11月开端进入上升通道，2021年后更是飞速上涨。现在工业级碳酸锂的参考价格7.9万元/吨，电池级碳酸锂价格8.2万元/吨。3月10日碳酸锂产品指数为215.54点，较2014年10月16日最低点98.54点上涨了118.73%。

上海有色数据也显现，跟着2020年下半年国内外新能源轿车加快回暖，商场对上游原资料需求大幅进步。其间碳酸锂价格涨幅特别显着，从2020年10月初至2021年2月底，电池级碳酸锂价格上涨100%，工业级碳酸锂价格上涨117%。

曲音飞表明，现在电池级碳酸锂干流成交价在8.7万~9万元/吨，较上星期上涨1250元/吨；工业级碳酸锂干流成交价格在8万~8.6万元/吨，较上星期上涨250元/吨。据调研，下流动力需求不减，储能不及预期，大厂多背靠背深度协作，散单可售有限，下流企业仍有收购方案，但本钱压力过大，多存张望心态。

韩敏华承受证券·e公司记者采访时也表明，近来碳酸锂价格企稳，涨势放缓，但因为下流磷酸铁锂需求较好，加之储能商场迸发，碳酸锂高价仍然安稳，现在工业级报价在8万~8.4万元/吨，电池级在8.5万元/吨左右。

碳酸锂张狂提价首要受磷酸铁锂商场需求迸发带动。磷酸铁锂上游首要有两大原资料，即碳酸锂与磷酸铁。

近期碳酸锂上游供给端因冬天盐湖结冰导致青海锂盐厂无法顺畅出产，江西部分地区限电，当地政府将电力优先供给居民生活致工厂出产受到影响，一起四川锂盐厂因需检修回转窑等要素的影响，产值呈现显着下滑，在下流需求坚持高位的状况下，部分磷酸铁锂厂商呈现缺货现象，部分厂商被逼收购高价货源，或直接运用电池级碳酸锂进行出产。

现在，工业级碳酸锂干流价格已上行至8.20万~8.50万元/吨，均价为8.35万元/吨。比照上一年年末12月初4.03万元/吨的价格，涨幅已达107%。假如依照其用量核算，仅近期碳酸锂的涨幅就使得磷酸铁锂的价格上行了1.08万元/吨。

近期磷酸铁资料也呈现了不同程度的缺货现象，价格也从2月份的1.2万元/吨上行至1.4万元/吨左右，这也直接导致磷酸铁锂资料本钱的上行。

工业链全面提价

磷酸铁锂电池商场的迸发，成为工业链重视热门，也招引很多新玩家入局。

据卓创不完全统计，现在磷酸铁锂新增产能规划在100万吨以上，大都建造周期在2~5年的时刻。其间，不乏德方纳米、贝特瑞等正极资料头部企业的进一步扩产方案，以不断扩张在职业中的商场份额。

此外，近期中核钛白公告，公司拟依托全资子公司甘肃东方钛业有限公司现有10万吨钛白粉粗品产能，除拟建造包含循环化钛白粉深加工项目、水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目、资源综合利用项目外，更欲打造年产50万吨磷酸铁锂项目。

“出产钛白粉进程中所发生的废酸、硫酸亚铁等产品进一步加工，出产磷酸铁锂，具有必定的质料本钱优势。若以上产能按期落地，2025年我国磷酸铁锂产能将较2020年翻四倍以上。”韩敏华以为，现在方针与国内开展方向上，关于磷酸铁锂职业具有显着利好，在未来数年，动力电池及储能电池对磷酸铁锂的需求耗费或成倍增加，磷酸铁锂商场规模也将趋于大宗化。而关于企业而言，现在磷酸铁锂价格已长时间与本钱线相等，在未来很多的玩家进入后，职业竞赛将愈加重烈，磷酸铁锂厂商通过高开工紧缩出产本钱来确保净赢利增加的难度也将进一步增大。

商场竞赛不断加重的一起，原资料提价带来的本钱压力也静待逐级传导。

上海有色数据显现，近期碳酸锂的价格上涨，加上磷酸铁、二氧化锰等产品价格增加，国内动力型磷酸铁锂及动力型锰酸锂价格别离上涨25.7%及25%。此外硫酸钴因为南非疫情晋级，船期运力缺乏导致钴质料进口紧缺及硫酸镍全年供给严重等原因，叠加终端需求的有力支撑，拉动三元资料价格也上涨33%。因为正极资料企业自身赢利空间较低，加上上游质料紧缺较难提早囤货，较难消化本钱上涨压力，将传导至电池企业。

此外锂价拉动电解液首要质料六氟磷酸锂价格大幅上涨，加上溶剂紧缺价格高涨，电解液价格根本翻倍。负极资料企业虽赢利空间相对较大，但原资料石油焦及针状焦价格上涨，加上石墨化本钱进步，负极资料价格也上涨10%左右。调配铜箔铝箔等价格上行，电芯本钱增加显着，动力电池本钱根本上涨10%~15%，小动力及数码电池本钱上涨20%~30%。

剖析以为，国内电池企业在这次原资料大幅度提价后，向下传导相对较难较缓慢。资金足够、体量较大的电池企业需求开端进行多方面的质料布局，如入股、确定长单、自建资料企业等方法，保证原资料供给及价格安稳。

赢利向上游搬运

尽管现在磷酸铁锂及上游产品价格已处于阶段高点，但这波强势行情暂时仍未有回落痕迹。

“质料供给严重直接影响国内碳酸锂产值，上游锂辉石及卤水供给现在仍未进步，国产货源产值增量不及需求增加。现在我国头部锂辉石提锂企业根本与国外矿石工厂深度协作，现货流通量偏少。而本年供需不平衡加重，国内锂辉石现货进一步削减，使得部分企业难以达到满产水平。卤水方面，季节性要素仍持续，卤水将在4~5月份放量，现在西北当地卤水提锂企业产值也较为严重。”韩敏华表明，此外，受不同质料本钱及技能影响，锂云母提锂及卤水提锂工艺出产的工业级碳酸锂具有本钱及价格优势，现在商场上这两种质料出产的工业级货源较多；锂辉石提锂工艺的厂家出产电池级碳酸锂赢利相对丰盛，且相较于锂云母、卤水两种质料来讲，本钱无优势，故以锂辉石为质料的工业级碳酸锂产值进一步削减，使得锂辉石产的工业级碳酸锂货源更为紧俏，供方议价能力强。本年下流动力电池、储能商场需求活跃度较高，锂职业紧平衡加重，年内碳酸锂商场价格预期坚持偏强运转的方向为主。

曲音飞表明，2月，新能源轿车产销别离完结12.4万辆和11万辆，同比别离增加7.2倍和5.8倍。当月，国内动力电池产值合计9.5GWh，同比增加948.1%。其间三元电池产值5.1GWh，占总产值54.2%，同比增加1006.5%；磷酸铁锂电池产值4.3GWh，占总产值44.3%，同比增加884.4%。

依据对国内80家正极出产企业以及20家下流出产企业的调研，结合现在国内正极资料商场供需状况来看，估计正极资料商场行情保相等稳的人数占80%。现在下流需求趋于安稳，商场供给趋紧现象有所缓解，估计清明节后新一轮订单行将签定，龙头企业协作深度确定，中小企业出产本钱过高，承压显着，高价收购较为慎重，但受限于质料端货源难寻，卖方挺价志愿激烈，商场进入博弈阶段，估计碳酸锂价格短期仍稳中走强。

国金证券近期研报也指出，2020年四季度以来锂价上涨首要为需求端推进，而跟着近期锂精矿价格敞开上涨，锂价有望迎来第二阶段上涨，也便是资源价格上涨带来的本钱推升。当时锂矿价格和锂盐价格已构成正反馈，锂盐价格上涨拉动锂矿价格，本钱上涨持续推升锂盐价格、锂精矿价格上涨趋势具有持续性，估计年内资源严重问题难以处理，精矿提价趋势还将坚持至本年末，工业链赢利有望向上游搬运。