广电运通:“双高”形式驱动,金融服务业高速开展
类别:公司研究机构:中银世界证券有限责任公司研究员:吴砚靖,谭鹏鹏日期:2017-09-04
事情:
广电运通发布2017年半年报。2017年1-6月,公司完成经营收入15.30亿元,同比下降8.54%;完成归母净利润5.32亿元,同比添加49.32%。
点评:
受ATM设备影响,营收同比下降8.45%。陈述期内,公司完成营收15.30亿元,同比下降8.54%,完成归母净利润5.32亿元,同比添加49.32%,扣非后归母净利润同比削减62.69%,与营收变化趋势共同。营收方面,受上半年装机量削减及产品价格下滑的影响,占总营收比重31.30%的ATM设备经营收入同比削减47.18%,是形成营收下滑的主要原因,但设备保护及服务产品营收同比完成46.52%的添加,奉献营收6.62亿元,此外清分机、ATM营运、其他产品收入同比增速亦超越40%,若除掉ATM设备产品影响,公司营收同比将完成正添加;归母净利润方面,出资广电计量会计核算办法改变及减持神州控股部分可供出售金融资产获得的出资收益算计4亿元,且计入当期损益的政府补助同比添加244%,致使非经常性损益同比大幅添加1,014.72%。
清分机产品毛利率大幅攀升,销售费用同比微降。公司制造业和服务业毛利率同比下滑致使归纳毛利率下降6.13个百分点至40.81%,但分产品看,清分机毛利率同比大幅添加11.08个百分点,一起设备配件及ATM运营产品毛利率同比添加亦超越4个百分点。此外,公司的销售费用同比微降0.41%,但公司规划扩展、企业并购人员添加及研制投入使管理费用同比添加33.37%,带动期间费用率添加5.17个百分点至30.71%。