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wx头像 wx 2022-05-27 22:40:53 6
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北京时间8月27日21:10，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔视频会议上说话，评论货币方针结构的评价。8月24日，商场分析师JeffCox猜测，鲍威尔这次将宣告“含义深远”的说话，改动美联储对通胀的观点，即他将概述美联储或许采纳的最活跃办法，以推进通胀回到健康水平。

鲍威尔本周或宣告推高通胀的办法

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美联储前主席沃尔克(PaulVolcker)和现任主席鲍威尔(JeromePowell)在通胀问题上采纳相反的战略。前者悍然不顾地采纳举动，企图压低通胀，而后者估计本周宣告一项史无前例的办法，让通胀从头上升。

沃尔克在1979-87年担任美联储主席期间，推行了一系列遏止通胀的加息举动，将美国拖入阑珊的地步。可是，他在对立物价压力方面取得了成功，并影响了微弱的经济复苏。2018年来一向担任美联储主席的鲍威尔或许发布一系列旨在推高通胀的办法。现在，疫情已将美国经济拖入最漆黑的时间之一。

虽然一般顾客或许会觉得进步日子成本是荒诞的，但央行官员和经济学家以为，通胀过低也是一个问题。这一般反映出一个国家经济发展缓慢、日子水平低。除此之外，当危机产生时，随同而来的低利率让方针制定者没有多少回旋余地，因此有必要放松方针。

正因如此，鲍威尔本周四宣告说话时，将概述美联储或许采纳的最活跃办法，以影响通胀回到健康水平。这次讲演题为“货币方针结构评价”，完毕了央行官员和大众长达一年的研讨。他们探求的主题是未来的方针。

布朗咨询公司(BrownAdvisory)固定收益部分主管格拉夫(TomGraff)表明：“商场对周四出台有含义的举动的预期适当高。这或许是一次历史性的讲演。”

鲍威尔或许会运用的一个短语是“均匀通胀”方针制。简略地说，这意味着，假如通胀率长时间低于2%的方针水平，美联储将答应通胀率在一段时间内高于这一水平。自2009年中期大阑珊完毕以来，美联储喜爱的通胀目标除两年外一向低于这一水平。

EvercoreISI全球方针和央行战略主管古哈(KrishnaGuha)和他的团队估计，美联储将“在本周期的复苏阶段寻求适度的通胀过度”，以防止“日本化”，即经济长时间低增加、通胀疲弱的局势。

正如7月份会议纪要所显现的那样，除了通胀举动，美联储好像还或许强化其完成充分工作的许诺。现在美国的失业率为10.2%，低于4月份14.7%的峰值，但远高于2月份疫情迸发前的水平3.5%。

鲍威尔或许还许诺尽或许坚持宽松的方针

鲍威尔的说话还或许包含其他许诺，比如在通胀和工作都安稳之前，将尽或许坚持宽松的方针。要完成这两个许诺，美联储需求许诺将利率坚持在挨近零的水平，直到完成方针。美联储将利率下调至其所称的“零利率下限”，此前被以为是不寻常的，但现在将成为规范做法，至少在美联储实行其责任之前是如此。

布朗咨询公司固定收益部分主管格拉夫称：“美联储的诺言至关重要。现在，他们不相信他们可以或许乐意让通胀率高于2%，这是一个问题。举动比言语更嘹亮。除非美国的

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