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商品期权再添新成员？豆一、豆二和豆油期权要来了？一文带你提前了解 ;冯仑简介

wx头像 wx 2022-05-19 12:44:46 6
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核心内容：

大连产品买卖所就黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期货期权合约揭露征求意见，标明这三个产品期权很快要上市买卖。本文从期权合约规矩比照、期货期权流动性及动摇率视点做出前瞻，协助投资者提早了解新期权。

一

产品期权行将再添新员

4月21日大连产品买卖所发布黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期货期权合约揭露征求意见的公告，给出了三个期权合约和起草阐明的征求意见稿。参阅之前已上市的期权合约，从期权合约揭露征求意见到正式上市买卖大约相隔一个月时刻，到时加上豆粕期权，豆类上下游都配套了场内期权，愈加利于产业链相关企业管理价格危险，投资者也有更多东西挑选。

二、产品期权合约比照

详细看征求意见稿中的期权合约规划，和大商所已上市的农产品期权(豆粕、玉米和棕榈油期权)进行比照，合约条金钱没有改变，其间合约类型、报价单位、最小改变价位、买卖时刻、最终买卖日、到期日和行权方法的内容也相同。别的，因为标的期货合约不同，而期权合约的买卖单位、涨跌停板起伏、合约月份都和标的期货相同，所以也各有不同。差异较大的是行权价格距离的设置，从合约规划原则上看，既要掩盖必定规模的期货价格，满意买卖需求，又不能数量太多，导致流动性涣散。所以依据标的期货价格规模，豆一、豆二期权的行权价格距离设置为25、50和100元/吨三档，豆油期权的行权价格距离是50、100和200元/吨三档，前者和豆粕期权相同，后者和棕榈油期权相同。

注：此为合约征求意见稿，以正式上市期权合约内容为准。

商品期权再添新成员？豆一、豆二和豆油期权要来了？一文带你提前了解 ;冯仑简介

三、产品期货期权流动性比照

产品期权是产品期货的衍生品，期权合约规划也沿用了对应期货合约的特色。流动性方面，假如期货是接连合约，期权也会是接连合约，期货主力合约月份是1、5、9的，期权也相同。别的假如标的期货买卖活泼，期权流动性也会更好。从成交量视点比照，在已上市产品期权的标的期货中，豆粕期货、玉米期货和棕榈油期货的月均成交量都排在前列，在1500万手之上，相对应的豆粕期权、玉米期权和棕榈油期权的月均成交量也是最多的。按这样计算，上市买卖后豆油期权的买卖量也会比较高，豆一期权和豆二期权买卖量或许较少一些。但随着商场进一步开展，买卖活泼度会逐步提高。

四、动摇率比照

期权合约的流动性关系到买卖成本的巨细，而动摇率更是期权买卖的重中之重。常用的动摇率目标主要是前史动摇率和隐含动摇率，前史动摇率是衡量标的期货价格在一段时刻内的动摇程度，隐含动摇率是期权价格反推出来的动摇率。如下图所示，前史动摇率比照来看，棕榈油期货、豆油期货和豆二期货的30日HV较高，在30%上下改变，豆粕期货和豆一期货的30日HV在20%邻近，玉米期货的30日HV水平最低。隐含动摇率通常情况下略高于前史动摇率，棕榈油期权、豆粕期权和玉米期权的隐含动摇率改变规模分别为30%~60%、15%~30%、10%~15%。估计豆油期权和豆二期权的隐波挨近棕榈油期权，豆一期权的隐波水平缓豆粕期权的相似。

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