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华夏银行查询(天齐锂业千股千评价)

wx 2022-05-19 00:19:19 6

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小米(01810.HK)将于周二发布2021年Q4成绩。

路透估计，小米2021年Q4营收为817.97亿元人民币，同比添加16.09%，2020年Q4为704.63亿元。Q4净利润为42.32亿元，同比下滑51.88%，2020年Q4为87.95亿元。Q4每股收益料为0.16，同比下滑55.75%，2020年Q4为0.35.

小米2021年全年营收料为3258.62亿元人民币，同比添加32.54%，2020年为2458.66亿元；全年净利润料为218.9亿元，同比添加7.54%，2020年为203.56亿元。全年每股收益料为0.87元，同比添加5.71%，2020年同期为0.83元。

小米高端化战略令ASP持续添加

依据Canalys数据，2021年全年，小米智能手机出货量1.91亿部，全球市占率排名第三。换算到2021Q4单季度，智能手机销量在4500万左右，同比添加6%。

尽管受困于全球芯片缺少的逆风要素，小米手机销量有所疲软，但小米借推出高端产品令其产品ASP(均匀价格)上升。公司第三代高端机小米12于2021年末发布，一起小米活跃开辟海外商场，该组织以为公司高端化战略将带来ASP的持续添加，然后在手机大盘销量萎靡的情况下持续推进手机事务添加，估计公司2021Q4单季度ASP同比提高有望到达10%。

中金公司指出，产品方面，公司上月底发布小米12数字旗舰系列，考虑公司在高端手机商场持续提高竞争力，该行估计小米上一年第四季手机均匀价格有望完成较快添加，带动手机事务收入按年添加17%至497亿元人民币。考虑四季度为促销旺季，估计手机毛利率为10.5%，环比略有下降，同比增速保持稳定。

以下为21家券商对小米集团(01810.HK)的评级和目标价最新调整：

不利要素

1. 毛利率遭到连累

摩根士丹利估计，估计2021年小米营收为3,256.33亿人民币，同比添加32.4%。该行表明，上调小米的营收预期，首要是因为小米智能手机季度出售均价高于预期，但考虑到更多推行活动，以及产品组合改动将连累毛利率，料小米2021年Q4经调整净利润同比添加29%，至41亿元人民币，并预期因应股市调整录得出资亏本。

2. 造车事务加大研制投入

除此之外，小米的造车事务也意味着将加大研制投入，短期的影响将会日渐闪现。不过研制费用的添加原本就在小米的可估计、可消纳的范围内，因而不会对公司远期的远景构成负面影响。

3. 全球智能手机需求将下滑

全球疫情延伸现已有所缓解，集邦咨询估计，2022年智能手机年产量将同比小幅添加3.6%，至13.81亿部。我国作为全球最大的消费商场，智能手机需求估计将出现下降，其他商场的添加也将有限。因而，首要添加动力将来自周期性代替需求和新式商场的新需求。

值得注意的是，除了代工产能分配、全球通胀、动力缺少等要素外，经济复苏能否为智能手机商场带来活跃改变，将持续影响职业全体体现。

下图为全球排名前五的智能手机品牌：(2021年Q4-2022年Q1)

(数据来历：TrendForce)

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