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医药股为什么不涨(600104上汽集团)

wx头像 wx 2022-05-14 20:01:01 6
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合盛硅业(603260)：煤硅电一体化优势铸就硅基职业龙头

陈述摘要：

工业硅与有机硅并行，铸就硅基全工业龙头企业。公司工业硅和有机硅协同并进，一方面工业硅事务为有机硅事务供应了足够的质料保证，另一方面有机硅事务的质料需求也起到了安稳工业硅出售的作用，从而为工业硅扩大生产强化规划优势奠定了根底，现在公司现已构成80万吨工业硅和53万吨有机硅单体及深加工的硅基全工业龙头企业。未来云南项目80万吨工业硅和80万吨有机硅单体项目若投产，将再造一个合盛。

工业硅供需格式向好，公司龙头位置凸显。当地方针将约束新疆、云南等地工业硅新增边沿产能增量，一起环保将推进工业硅供应侧变革，加快落后小产能筛选，职业集中度有望进一步进步。公司依托布局新疆区域资源优势，自备电本钱优势显着，凭仗归纳本钱竞赛优势进一步抢占商场。

逐步完善有机硅使用及深加工，含义深远。有机硅龙头企业将进入新一轮的产能扩产期，大批新增产能或将进一步揉捏职业赢利，职业格式有望重塑，工业链赢利或面对重新分配。公司经过一体化布局优势，享用有机硅扩张带来的工业硅需求增加。一起，经过逐步完善有机硅使用及深加工，一方面消纳本身工业硅的扩张，另一方面进一步进步产品附加值，有望对冲有机硅产能扩张期面对的职业赢利下降问题。

出资主张：疫情致库存去化，工业硅底部提早承认，有机硅供需错配，量价齐升有望继续带动公司盈余好转。估计公司2020-2022年完成营收92.78/129.21/153.22亿元，归母净赢利12.49/22.26/25.70亿元，同比增加12.88%、78.22%、15.48%，对应PE分别为29X/16X/14X，成绩增速显着高于可比公司，公司近期公告大股东罗燚和罗烨栋拟全额认购定增不超越25亿元，咱们以为公司长时间安全边沿存在。随同公司工业硅、有机硅和下流深加工产品的投产，将进一步支撑公司的生长，保持“买入”评级。

产品价格继续跌落；产能消化不及预期；需求下滑危险。

多伦科技(603528)：智能驾考龙头向驾培、车检服务连锁化转型晋级

陈述导读

公司是智能驾考肯定龙头，进军驾培、车检新事务翻开宽广商场空间将迎来成绩加快，事务形式从智能化设备向服务化、连锁化转型晋级。

出资关键

进军车检大空间，连锁车检站落地速度有望超预期轿车保有量、车龄增加、环保要求进步，自动检测需求上升等多重要素共振，翻开车检宽广幻想空间。公司经过收买自建方法布局连锁车检站，落地速度有望继续超预期。跟着很多车检站步入运营，估计将明显提振公司成绩增速。

医药股为什么不涨(600104上汽集团)

继往开来，传统驾考、驾培事务打造新盈余增加点受方针推进，驾考事务向才智车管、摩托驾考延伸，并获益于驾考设备替换周期而有望重回快速增加轨迹。驾培事务打造线上线下联动的驾培新形式，跟着新产品承受度逐步进步、推行提速，收入有望继续高速增加。

盈余猜测及出资评级

咱们猜测公司2020-2022年经营收入6.10、11.65、16.04亿元，同比增加-12.46%、90.64%、37.70%；归母净赢利分别为1.27、2.58、3.95亿元，同比增加-17.42%、103.73%、53.14%；对应当时股价PE分别为62、30和20倍。公司是智能驾考设备肯定龙头，凭仗深沉的产品技能积累及公安、交通、驾校等范畴途径优势，进一步向驾培、车检等空间宽广的新商场进军，事务形式也从智能化产品向服务化、连锁化转型晋级。经过分部估值咱们给予公司2021年方针市值102.92亿元，方针价16.41元，初次掩盖给予“买入”评级。

催化剂

、车检站落地及并表发展超预期；2、驾考驾培、智能交通事务发展超预期。

中心危险

、车检站并购发展及整合作用不及预期危险；2、智能驾培推行速度不及预期危险；3、驾考、驾培、车检等职业范畴的方针改变危险。

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