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国信集团收买国融证券“告吹”，这是2022年证券职业首单失利的收买案。

1月12日，因买卖的先决条件未能成果，国信集团公告停止收买国融证券。

2020年就曾有券商并购大时代到来的说法，2021年中小券商并购风闻和股权转让音讯的确不断，但到了年尾，却发现成者屈指可数。据贝壳财经记者不完全统计，2021年仅方正证券和新时代证券迎来“新东家”。

2021年多家券商股权并购无疾而终带来哪些反思？券商股权不香了吗？

时隔8个月国融证券被收买“告吹”

国融证券：将持续推动引进战略出资者

1月12日，国信集团公告停止收买国融证券，将这场始于2021年4月的券商股权受让剧本画上句号。

据了解，2021年4月，青岛国信开展（集团）有限责任公司（以下简称“国信集团”）发布关于签署严重合同的公告，国信集团为收买国融证券，经过受让方针公司现有股份及认购方针增资的方法向方针公司进行股权出资。

彼时，国信集团别离与北京长安出资集团有限公司（及侯遵法）等多家公司签定股份转让协议和增资协议，决议以68.42亿元收买国融证券11.13亿股股份。假如该股份转让和增资完结，青岛国信、国信金控等算计持有国融证券份额将到达51.57%，成为国融证券控股股东。

时隔8个月，国信集团公告停止收买国融证券，原因是本次买卖的先决条件未能成果，职业人士猜想或是买卖价格过高。1月13日，国融证券发布声明称，本次收买停止未对我司正常经营活动发生晦气影响，后续将持续推动引进战略出资者作业。

中小券商股权流通频频

2021年多家券商股权并购无疾而终

事实上2021年，像国融证券股权并购“无疾而终”的事情还有许多，贝壳财经记者不完全统计，华融证券、金元证券、网信证券、神州证券、德邦证券、民生证券、大同证券等股权也曾面对相似境遇，多家券商部分流通股权仍在“漂流”中。

2021年，民生证券股权再次被大股东泛海控股减持，其中最引起重视的是，7月20日，泛海控股披露了向武汉金控转让民生证券不低于20%股份的方案。假如买卖完结，民生证券榜首大股东将变为武汉金控，但这笔买卖在官宣不到两个月之后，便正式告吹。

同样是在7月，网信证券宣告重整，揭露向社会招募重整出资人，彼时，好买财富、指南针、瑞达期货等出资者先后报名参加网信证券破产重整出资人的揭露招募和遴选。同年12月，瑞达期货退出，到现在，其他两家仍未传来最新发展。

2021年9月，我国华融发布公告称，公司拟清仓自己所持有的华融证券71.99%股权。12月初，我国华融再次发布，并于北京产权买卖所挂出信息，转让标持有的华融证券71.99%股权，挂牌价格为109.33亿元。

2021年10月，神州证券二股东中石化集团在北京产权买卖所官网挂出音讯称，清盘转让其所持有的悉数神州证券3.7亿股，占总股本份额为10.98%，转让底价为4.74亿元。

2021年11月，4000万股德邦证券股权被其第二大股东辽宁人信金控办理有限公司在北京产权买卖所挂牌转让。

此外，首都机场相继在上海联合产权买卖所、北京产权买卖所和重庆联合产权买卖所挂牌转让其持有的金元证券76.12%的股份。大同证券的0.52%股权及相关债务也在挂牌转让。

中小券商股权流通为何这么难？券业资深人士王剑辉表明，曩昔一年，中小券商的股权价值跟着整个券商估值回落遭到明显影响，特别是比较零星的中小券商的股权，没有决议方案影响力，盈余才能一般，在这种情况下，中小券商股权价值的商场需求相对疲软。

值得注意的是，流通自身也是有一些具体情况的差异，有些流通是被逼的，比方，相关的持股股东自身，要么不符合监管的条件，要么自身资金链出现问题，不得不兜售，在这种情况下，它的商场需求跟兜售情况或许并不非常匹配。

此外，王剑辉指出，跟着信任、银行、稳妥等金融机构事务范畴的扩展，本来券商能做，其他职业不能做的事务现已越来越少，在这种情况下，没有差异性竞赛优势的券商股权明显没有太大吸引力。并且受监管趋严趋紧的影响，今后虽然或许持股或控股某个券商，但也未必能让自己在资本商场表现出过人优势。

部分股东萌发退意后

方正证券、新时代证券迎“新东家”

但细数2021年证券公司的并购收买事情，也不乏成功事例。

2021年方正证券并购重组事情获得大发展，新方正集团成为方正证券的控股股东。此外，方正证券股东政泉控股持有10.9亿股方正证券股票(占总股本13.24%)在辽宁省大连市中院二次揭露拍卖，曾两度流拍。据了解，早在榜首次拍卖中，有11.45万次围观，2096人设置提示。

而9月7日，方正证券发布公告称，公司收到证监会《关于核准方正证券股份有限公司改变首要股东的批复》，该批复核准我国信达成为公司首要股东，对我国信达依法受让7.10亿股公司股份（占方正证券总股本的8.62%）无异议。

新时代证券在历经曲折后也是名花有主，从民营券商成为一家央企子公司。2021年9月，新时代证券8名股东在北京产权买卖所发布转让信息，以不低于131.35亿元转让98.24%股权。彼时，西部证券、东兴证券都拟在新时代证券的股权转让中分一杯羹。

前者表明方案与北京金控组成联合体，以自有资金参加收买新时代证券股权。成果10月，西部证券公告称，公司停止联合收买新时代证券股权报价事项；后者表明与央企我国诚通受让股权，不过终究东兴证券退出，我国诚通成功收买新时代证券98.24%的股权。

王剑辉告知贝壳财经记者，券商职业的并购与该职业的特性相关，显示出较强的监管特点，特别是严重的财物运作。并购和监管的环境有直接的联系，一般监管环境相对宽松的情况下，或许相对简单，不然准备作业和时刻就会较多。

在他看来，曩昔几年，包含证券在内的金融职业监管力度的逐步上升，且监管精细化程度不断提高，在这种情况下，不管是并购方仍是被并购方，或许会在相关的检查过程中发现一些问题，这些问题的处理和整改都需求时刻，从而影响并购自身的进展。

此外，仍有券商并购风闻，比方，2021年3月，商场传言，京东拟以15亿美元收买国金证券部分或悉数股权，但国金证券在榜首时刻进行了驳斥谣言。

新京报贝壳财经记者 胡萌 修改 陈莉 校正 柳宝庆