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配资的风险2018纸业概念股龙头

wx 2022-04-28 04:39:27 6

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　　太阳纸业：可转债落地，新产能策马扬鞭

　　类别：公司研究机构：国联证券股份有限公司研究员：钱建日期：2017-12-25

　　公司拟于2017年12月22日发行募资总额不超越12亿元人民币的可转化公司债券，票面利率五年内分别为0.3%、0.5%、0.8%、1.0%和1.5%。扣除发行费用将悉数用于老挝年产30万吨化学浆项目。

配资的风险2018纸业概念股龙头

　　出资关键：

　　公司项目储藏丰厚。

　　老挝的30万吨化学浆项目估计2018奶奶第二季度投产，总投入19.58亿元，估计奉献年利润3.2亿元;出资6亿元的20万吨特种纸项目估计2018年第一季度投产，估计奉献年利润1.4亿元;出资21亿元的箱板纸项目估计2018年第三季度投产，奉献年利润3亿元;太阳纸业扩产项目均瞄准产业链高端纸张以及原材料端，可有用下降本钱以及提高毛利率。

　　可转债代替非公发行有利于下降财务费用。

　　公司三季报显现资产负债率为59.1%，产品流动比率和速动比率分别为0.82和0.69，本次可转债公司债券发行可有用下降公司融资本钱，加快老挝项目推动，老挝林业资源丰厚，能够下降公司生产本钱提高全体运营的国际化水平，建成后可年产30万吨纸浆或转产25万吨溶解浆。

　　纸浆自给率有望提高。

　　2017年公司的机制纸产才能将到达332万吨，纸浆产能120万吨。待老挝30万吨化机浆投产后，自给率将到达45%左右，未来跟着美国溶解浆项目的施行，公司的抗原材料价格动摇危险才能将明显增强。

　　盈余猜测。

　　估计2017-2019年EPS分别为0.78元、0.91元与1.10元。对应PE分别为12.29、10.47和8.71倍。

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