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增强指数基金(中证100增强指数)

wx头像 wx 2022-04-27 21:39:11 6
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美国出资大师、华尔街专业出资人伯顿·麦基尔对指数基金有一段描绘：“指数基金排除了你暴富的或许，但一起也排除了你巨亏的或许” 。

的确，抱负很饱满，实践很骨感。在继续博弈资本市场中，想要取得逾越指数的收益，有时并不是一件简单的事。

但在指数基金宗族中，有一种基金，大大增加了跑赢指数的或许性，今日咱们就来扒一扒这种以获取超量收益为方针的基金指数增强型基金。

#01 什么是指数增强型基金？

指数基金是以标的指数的成分股为出资目标，经过仿制该指数的悉数成分股构建出资组合，以追寻标的指数体现。

望文生义，指数增强型基金能够看成是指数基金的“增强版”，是一种被迫盯梢为主、自动办理为辅的产品。这类基金建立的初衷是奔着比指数本身“上涨时多涨一些、跌落时少跌一些”意图去的。

由此可见，指数增强基金兼具了指数化和自动化的两个特色。

增强指数基金(中证100增强指数)

假如把指数基金比作开车，盯梢的指数就像是导航道路，一般指数基金只需求沿着既定指数自动驾驶、速度快不快完全看路况；

但指数增强基金则能够在必定范围内，由司机依据路况调整引擎速度、优化道路。

#02 指数增强基金的收益来历

指数增强基金的收益来历能够拆解为两个部分，即Beta收益和Alpha收益。

其间，Beta收益表明被迫仿制指数取得的收益，也就是说赚的是大盘上涨的钱，这也是收益来历的中心部分。

Alpha收益能够理解为“增强”部分，来自于基金司理活跃的办理战略，赚的是活跃择时、择股的钱，这部分收益的巨细取决于基金司理的办理才能。

那指数增强基金怎么才能跑赢指数呢？

正如嘉实基金增强风格总监刘斌所说，要想跑赢指数，能够从好公司、好赛道、好价格三个维度进行评价，一起把一切的这些评价逻辑经过系统化的办法完结出来、沉积下来，而且用纪律化的办法来束缚、去履行。

总结下来有两点：榜首，经过标准化的严厉组合办理，操控好危险，确保和基准之间有一个相对小的违背。

第二，在能够比较好的追寻基准的一起，经过根本面逻辑，转化出来的这些系统化的根本面的结构，不断纪律化地去评价一个公司的好坏，然后能够自动地完结组合的构建，终究完结增强组合。

#03 怎么上车

尽管名为指数增强，但增强并非就必定能够跑赢指数，假如没有系统化的出资办法做支撑，实践上或许会到达削弱作用。所以咱们在实践出资过程中，也需求留意一些问题。

首要，挑选投研才能、危险办理水平高的基金公司。增强风格能否真实到达增强作用，取决于基金公司的研讨才能是否能够支撑基金司理从指数的标的里选到更好的股票进行出资。所以，基金公司强壮的投研渠道、以及它的安排和危险办理水平，也是力求取得超量收益的重要保障。

其次，挑选自动办理才能强的基金司理。因为指数增强基金采纳 “被迫+自动”的出资战略，所以会比一般的指数基金更检测基金司理的自动办理才能。在挑选产品时，应该对基金司理和研讨团队的才能圈有深化了解后再做挑选。

最终，因为增强类产品首要应重视危险调整后的收益，还需求比照3个首要的产品目标：包含信息比率、跑赢基准的胜率和最大回撤三方面。

我们能够结合本身的危险偏好，在对产品目标、基金司理和研讨团队情况深化了解的基础上再做挑选。震动市中，更主张采纳定投办法或逢低买入涣散出资的战略，而非直接很多的买入。

*危险提示：出资人应当仔细阅览《基金合同》、《招募说明书》等基金法令文件，了解基金的危险收益特征，并依据本身的出资意图、出资期限、出资经历、财物情况等判别基金是否和出资人的危险承受才能相适应。基金过往成绩及其净值凹凸并不预示其未来成绩体现，基金办理人办理的其他基金的成绩并不构本钱基金成绩体现的确保，文中基金产品标的指数的前史涨跌幅不预示基金产品未来成绩体现。基金出资需谨慎。

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