603029股吧(启天配资)

为什么说横店影业24亿保底《囧妈》并不值得发起？

欢欣传媒接连求“安稳”，院线品牌行进上游“隆冬裸泳”，整个商场的苦远没有结束。

文/张一瓜

修改/庞宏波

24亿保底。

继上一年王宝强的乐开花影业以9亿元入局28亿元保底的贺岁片《张狂的外星人》之后，本年，横店影业再次确定由欢欣传媒出品、徐峥执导并担纲主演、定档2020年大年初一的《囧妈》。

依据欢欣传媒的公告显现，欢欣传媒和横店影业约好的保底总票房为人民币24亿元，作为保底方的横店影业需求最少付出保底发行费用6亿元。当《囧妈》的实践票房超出保底总票房后，除却保底发行价值，欢欣传媒和横店影业就超出保底总票房部分，可按影片的净收入的比例进行分配，分配比例为65%和35%。

24亿元的保底与之前王宝强的28亿元的保底数额来说，减少了4亿元，这是一个相对保险的票房成果，关于即将在2020年新年档上映的《囧妈》来说并不是很难完结的使命。

从现在的商场格式来看，24亿基本上是一个“前三强”基准线，两部或许三部20亿+在现在的新年档并不难。

横店影业的“冒险”可以幻想，究竟影视隆冬下，院线品牌好像只要捉住上游这根终究的稻草。可是欢欣传媒接连两年“被保底”，仍是十分风趣。这家从前用高投入的本钱手法绑定诸多名导的公司，现在却大打“安全牌”。

1

欢欣传媒：本钱游戏的“安全锁”

为前期巨大投入买单。

众所周知，欢欣传媒旗下具有超强的导演阵型，包含张艺谋、王家卫、陈可辛、顾长卫、张一白等。一起，还与贾樟柯、文隽、王小帅、刘心刚、李杨、陈大明等一批闻名导演或制片人签下了协作，合约期限基本上都以六年为期限。

它不只规则了导演有必要要为公司产出必定数量的内容，而且有必要由公司百分百出资，两边利益绑缚，构成了“导演合伙人”形式。

可是，欢欣传媒所打造的这种商业形式，前期付出了巨大的价值。

其间仅上一年签约的张艺谋，欢欣传媒为将其吸引旗下，开出了1亿5千万股票+1亿创造资金的优厚条件，导致欢欣传媒同年财报上呈现亏本。而王家卫、顾长卫、张一白、陈可辛等可以参加欢欣传媒，欢欣传媒给出的待遇相同上佳，依据材料显现，2016年王家卫加盟欢欣传媒时认购了1亿股，持股比例3.92%；顾长卫和张一白别离认购7500万、1.4亿股，被别离给予4000万、1亿元项目资金；陈可辛1.445亿股，持股比例为5.66%。

欢欣传媒履行董事兼首席履行官项绍琨对此说道：“咱们首要签约导演，有必要要发上市公司的股票给他们，因而引起了非现金的亏本。”

当形式建立起来并开端工作时，欢欣传媒总算开端从前期的投入进入到资金收拢阶段，可是让人有些意外的在于挑选保底发行。

其实从被保底的影片来看，其实践质量和保底金额仍是相对平衡的。但欢欣传媒并没有彻底运营这类影片，反而寻求“安稳”。这确实让欢欣传媒降低了影片的商场危险，提早取得安稳收益，可是关于欢欣传媒的长时刻开展来说，这真的是一个上佳挑选吗？

依据欢欣传媒发布的2019年半年报发表，欢欣传媒总算转亏为盈，完成营收10.69亿港元，较上一年同期添加11.61倍，净赢利为3.22亿港元。财报解说，成绩的改进首要源于影片《张狂的外星人》、“欢欣首映”流媒体渠道及出售若干电影权益的收益所造成的。其间，《张狂的外星人》功不可没。

所以，尽管终究王宝强的保底失利了，但欢欣传媒总之是稳赚不赔的。

相同，依据欢欣传媒的公告显现，《囧妈》的出资额为2.17亿元，而现在横店影业给出了6亿元的保底，这关于欢欣传媒来说，在影片《囧妈》上映前现已取得了一份保证，收回了部分资金。这正是码盘成功的欢欣传媒求稳的体现。

在项绍琨看来：“从微观上来讲，咱们用了三个整年多一点，逐渐进入到了良性开展的新阶段。”可是这种“良性”究竟是哪一种“良性”呢？

2

横店影业：急进

绝地求生or自杀式行进？

与欢欣传媒总算迎来盈余不同的是，跟着影视隆冬的继续，以及像具有制造优质内容的博纳、华人文明等全产业链巨子的冲击，横店影业的日子并不好过。

从财报上来看，近几年横店影视的赢利一向呈负增长。

而在运营总收入的构成上，首要靠电影放映事务获利的横店影视，在广告事务和卖品事务以及主运营务上获利都不太抱负。由此，转向上游成为横店影视的新方向。不过，从现在来看，横店影业在出资影片方面收益相同欠安。

纵观横店影视所出资的影片，比如本年参投的三部新年档影片《奔驰人生》《新喜剧之王》和《熊出没原始时代》，尽管它们别离斩获了17.16亿元、6.24亿元以及7.14亿元的票房，但横店影业终究可以得到的报答却仅仅皮裘。这首要源于横店影视尽管参投了影片，并取得了联合发行的身份，但仍处于外轮出资，导致绝大部分收益早已被中心出资者分割，获利空间极端狭小。

此次，横店影业挑选保底徐峥的《囧妈》，或许便是出于之前的出资阅历，期望高危险取得高报答，以中心的出资者身份入局，取得更大的利益。

可是，依据本年横店影视第三季度所发表的财报显现，横店影业现金流才干有所削弱，可继续运营才干转向恶化。于横店影视来说，在此种条件下，保底《囧妈》不啻于一场豪赌，赢了皆大欢欣，输了，或许导致横店影业一蹶不振。

自杀式行进的横店影业，此种挑选或许是无可奈何。之前在外轮出资，只求一个出资比例。可是，在当时的商场环境下，下流运营遇阻，经过在上游的出资来撬动商场，完成资金收回成了终端影院的期望，但所要承当的危险无疑巨大。

下流开展晦气，寻求上游出资良机，这不是横店影视一家所为。现在，横店影业保底发行《囧妈》，背面是一批传统院线品牌的高度注视，是挑选下注仍是另寻它路，横店影业的“新年红包”都是一个拐点，

3

商场档期：会集&轮空

头部内容会集四大档期，附属品是新一轮的泡沫发生。

24亿的保底发行，什么样的档期才干协助《囧妈》承载如此之大的商场体量？无疑，四大档期成为此类头部影片的必争之地。但实践上，这对四大档期的内部排序也会构成一个大的调整。

从现在来看，考虑到暑期档影片的口碑需求长时刻的发酵，再结合之前的“囧系列”调性，《囧妈》更类似于一个“快消品”，它需求快速发酵、然后迸发。所以挑选新年档，或许是最为抱负的档期。

但实践上，大的档期成了保底发行影片的首要乃至仅有的挑选。

像保底5亿的《西游降魔篇》，上映时刻为2013年大年初一；相同保底5亿元的《心花怒放》，档期选在了2014年的国庆档；而由博纳3.5亿元保底的《后会无期》，进军了2014年的暑期档。《美人鱼》《一部之遥》《大话西游3》《战狼2》《盗墓笔记》《张狂的外星人》《我不是潘金莲》《大闹天竺》等保底发行影片，挑选的档期无不是四大档期。

其实，这关于整个职业来说，并不健康。尤其是这两年，整个商场的冷热清楚愈加严峻。尽管24亿、28亿的保底发行看上去极端夸大，但现在在头部档期里20亿+早便是一个规范的准头部体量。

需求阐明的是，现在四大档期里贺岁档基本上被“轮空”，优质国产大片基本上不会进驻。而暑期档由于超长的阵线，关于影片的口碑发酵要求极高，除了快速的论题反响外还需求饱尝长时刻的质量查核，关于高额的保底发行来说相同危险极高。

那么，合适保底发行的档期只剩下了新年档和国庆档两个高密集型的档期。别的，《囧妈》早早就宣告行进新年档，而同期其他对手乃至提早一年或两年开端“占坑”。

其实不管《囧妈》保底成功与否，关于新年档的盈利抢夺必然会愈加剧烈。而关于其他档期来说，结果其实仍是十分让人焦虑的。