股票600720(闽东电力股价)

出资的真理：周期

??在整个2011年和2012年，茅台都被视为我国最有价值的股票。原因很简单，由于茅台是我国国酒，每年的酒都卖得出去，企业赢利每年都在双位数增加。所有人都觉得，茅台会一向涨。

我身边的一位朋友，便是在看了但斌的访谈后，在200元的价格重仓买入了茅台，并且预备坚决的长时刻持有茅台，不论价格涨跌。他以为价值出资便是持久的持有最优异的企业，等待时刻的玫瑰开放。

就在他建仓之后，白酒职业迸发了朔化剂工作。但他以为这是个偶尔单一工作，不影响茅台长时刻价值的判别，应该持续坚决持有。可随后的工作教育了他，跟着股价一路跌落，更多的负面要素就迸发出来了。

比方反腐，比方商场以为往后90、00后的孩子不喝茅台，茅台往后很难增加。终究，当茅台跌到120元的时分，他砍仓了。茅台最低的时分，跌破了100元，这时分茅台廉价，只要7倍PE。

为啥一个最初在200元坚决以为茅台很好，并预备长时刻持有的出资者会在120元砍仓，并在茅台跌破100的时分也没有买入呢？

究其原因，归根结底来说，做价值出资有必要认清的工作是：价值是不断改变的。

你现在知道的价值，往往就反映在现在的价格中。而未来的价值怎么判别，其实是无从着手的，由于影响未来的要害要素还没有产生，即使产生了，你也很难评价要害要素对价格影响的程度，即你可以判别方向，但无法判别起伏。

在股票出资中最重要的真理是：万物都是有周期的。有生就有死，出资的最基本要义，范蠡现已说得很清楚了。

范蠡和孔子是同年代的人，比孔子大约年青15岁。春秋最有名的两个商人，一是范蠡，咱们叫他道商，由于他的教师计然是老子的学生，范蠡的整个思维体系是归于道家的。还有一个便是子贡，孔子的学生，子贡是儒商，子贡的特点是使用经济实力，交通王侯和谐交际。

史书记载范蠡讲商道有许多内容，子贡没有讲商道的内容。范蠡更赋有一些，名声比子贡更大一些。范蠡的商道说起来很简单，便是万物皆有周期，所以出资必定要反过来做，即“旱则资舟，水则资车，物之理也。”

干旱的时分就买船，发洪水的时分就要买车。在股市上便是，在牛市高点韭菜入市的时分必定要卖出，熊市低点韭菜割肉时必定要买进。

有一个广告词说“价值恒久远，一颗永撒播”，在股票商场商场上，这句话就应该变成“价值总在变，周期永撒播”才适宜。

没有所谓稳定不变的价值，而现在的价值必定被现在的价格反映出来了。茅台在200元的时分，就有200元的基本面，在100元的时分，便是100元的基本面。

股票杀跌有三种杀法：杀估值，杀成绩，杀逻辑。

杀估值首要表现的是商场从达观到失望，无非股灾和政策镇压，PE、PB杀下来，此刻首要是商场心情的改变，这种跌落缺乏惧，呈现了因而种要素跌落的股票要斗胆买入。

比方此刻的疫苗类股票，毫无疑问整个疫苗职业会遭到更严峻的监管，但对疫苗的需求不会变小，并且未来三年都是疫苗新品种上市的高峰期，影响疫苗类股票的最重要要素便是有没有新品种上市，有新品种上市公司的成绩就会提高。

已然未来三年确定性这么高，现在仅仅一个暂时性的调整，从长远来看，严厉的监管会促进龙头公司的开展，所以现在的疫苗类企业再大跌之后可以考虑买入。

杀成绩比较可怕，这段时刻成绩好，未来成绩下滑。此种状况，下滑的原因要要点重视，是暂时性的影响导致的，仍是一种长时刻实质的改变，是能否买入的要害。

比方同是消费电子板块的股票，长盈精细和信维通讯的跌落原因是不一样的，长盈精细曾经是做手机的金属背板的，但现在5G年代即将来临，金属背板影响手机信号，故而长盈精细的首要产品在未来失去了竞争力，这便是实质性改变，即使是长盈精细大跌，也千万不能买；

而信维通讯的跌落，首要是由于整个手机商场处于4G尾端，5G初期这种青黄不接的阶段，整个消费电子类板块不景气导致，公司自身的产品未来将在5G年代的占有必定商场份额，在可以展望的未来依然充满了竞争力，这便是可以在大跌之后买入的股票。

杀逻辑是无救。出资中最需求忧虑是杀逻辑，一个年代的完毕是最可怕的。比方之前的联想集团，在2011年，全球桌面电脑呈现了初次负增加，一起智能手机呈现，联想的股票就呈现了下杀，一向到现在都是底部盘整，连大牛市中也没有打破。这便是杀逻辑的威力。

整体来说，做股票的正确流程是：在确认了好的企业之后，想做长线必定要在周期的低位买入，这才是真实的安全边沿。

许多人亏钱的原因，是在其实现已很风险的时分，用价值出资的信仰让自己长时刻持股，并且把成功者的成功归于坚持，而没有意识到过错的坚持会带来更大的丢失。

未来永久不会是一片坦道，股价也不会一向上涨，为何总有人信任股票总是有稳定不变的价值？$贵州茅台(SH600519)$$中信建投(SH601066)$$海天味业(SH603288)$

这是2018年8月写的一篇文章，由于许多朋友说之前的文章看不到了被审阅中，所以重发了这篇。