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2020年12月，全球“缺芯”问题迸发，首要体现在轿车和智能终端范畴。在《股市动态剖析》上一年末文章《芯片：产能吃紧价格遍及上涨》中已剖析过这一问题。

需求提及的是，本年来，供给端产能跟进难题未解，各企业还忽然掀起了跨界布局智能电动车的风潮，与此同时5G技能继续开辟手机等智能终端商场需求，致使芯片严重的局势在上一年末的基础上或将进一步加重。至于何时得到缓解，业内人士以为还要继续到2022年乃至更晚。

好的方面是，芯片稀缺带动产品价格上涨，侧重利好MCU、传感器、AI及5G芯片供货商。

轿车与智能终端芯片需求再上涨

“跨界造车”风起，电动化、智能化趋势继续发酵，使轿车芯片需求将再度上涨。2020年8月3日，地产龙头恒大发布了六款新车，车型掩盖A到D一切等级；11月26日，阿里巴巴和上汽、浦东新区等宣告合资100亿造“智己轿车”，各界巨子跨界造车的风潮随之引爆。

本年以来，百度、小米连续发布造车方案，引得股价大涨。华为轮值董事长徐直军在本月公司第18届全球剖析师大会上表明，华为将联合北汽、长安和广汽三个企业，协作打造三个轿车子品牌；就连负面缠身的乐视开创人贾跃亭建立的新能源车企法拉第未来，也在本月5日向美国证监会递交了文件，欲借壳上市。

若这些企业造车方案顺畅落地，将大大加快轿车电动化、智能化趋势，因为新能源智能车单车比传统型轿车所需芯片数量更多，全体芯片选用量会比原有估计更大，其间以MCU、传感器芯片以及AI芯片为主。据中证鹏元测算，电动车单车均匀运用MCU芯片数量约为300颗，是传统轿车的4.5倍；传感器芯片现在单车摄像头均匀搭载量为1-2颗，智能驾驭L2级为2-6颗，未来开展至L3等级单车将搭载8+颗摄像头，L5等级则有望挨近20颗。另据东吴证券测算，我国轿车AI芯片商场规模将由2019年的9亿美元提升到2025年的92亿美元，复合增速达45%；到2030年将达181亿美元，十年复合增速达28.8%。

图6:2019-2021新能源轿车月度销量(万辆)

数据来历：中汽协、浙商证券研讨所

智能终端方面，5G技能方兴未已，相关芯片需求也将继续添加。众所周知，2020年才是5G元年，这就意味着5G的巅峰使用期仍然没有到来，未来5G设备的衔接数量将会迅速增长，所需芯片也将日积月累。IDC猜测，5G设备衔接数量将从2019年的1000万台添加到2023年的10.1亿台，2019-2023年的复合年增长率高达217.2%。

“一芯难求”何时休？

面临高速扩张的商场需求，芯片供给端却难以跟进，首要原因一是厂家前期错判芯片需求量会下降，没有活跃扩展产能，面临后期忽然的需求反弹有心无力；二是上一年以来全球疫情迸发且迟迟不散，构成芯片厂罢工，其间出产内地日本、德国、台湾连续遭受地震、暴风雪与缺水问题，致使全体产能受损。

在需求添加、供给滞涨下，芯片缺少问题不只没有缓解，反而愈演愈烈。

轿车范畴，很多巨子都被芯片“扼住了咽喉”。福特轿车美国肯塔基州工厂在本年1月被逼停产、一季度产值或削减五分之一；通用轿车宣告芯片缺少将使其2021年收益削减15亿至20亿美元；丰田、日产等也收紧了产值……不止传统车企，电动车企蔚来也在本年3月29日声称因芯片缺乏，“江淮蔚来”合肥制作工厂停产5日。

智能终端范畴，手机、电脑、游戏机等产品皆被芯片缺少掣肘。三星暂停Note系列手机出产；苹果砍掉iPhone12mini产能，其MacBook和iPad部分出产也将推延；游戏机显卡“一卡难求”，堪比抢购贱价茅台。

本年4月12日，美国总统拜登举办线上峰会，参与者包含通用、福特等车企CEO，谷歌母公司Alphabet、英特尔、三星等科技公司代表，就芯片缺少进行谈判。此外全美经济委员会(NEC)主任BrianDeese和全美安全参谋JakeSullivan下周将牵头与很多公司开会，继续评论这一问题。

“缺芯”局势还要继续多久？美国最大芯片代工厂、全球第三大晶圆代工厂GlobalFoundries首席执行官TomCaulfield(汤姆·考菲尔德)此前在承受CNBC采访时表明，公司的出产线现在现已满载，整个职业的半导体供给紧缺可能会继续直到2022年或更晚。

“选用老练制程节点的产品或许能改进缺货问题，但关于先进制程的产品，要处理的状况仍较为杂乱。”高通CEO史蒂夫·莫伦科夫前不久表明。

“缺芯”布景下谁最获益？

物以稀为贵，芯片缺货带动产品价格上涨，利好相关供货商。除了知名度较高的中芯世界、长电科技等企业，轿车芯片范畴，MCU和传感器芯片方面还可重视兆易立异。公司现在已构成“存储(NOR/NANDFlash、DRAM)+操控(MCU)+传感(思立微)”的战略布局，并位居MCU与NORFlash榜首队伍。

兆易立异2020年MCU芯片出售挨近2亿颗，国内MCU商场出售额位居第三；传感器芯片上，子公司思立微的指纹识别芯片和触控芯片事务别离位居全球第三和全球第四。国元证券估计，2021年伴随着工控等范畴的快速放量，兆易立异将进入快速开展时期。

AI芯片方面，寒武纪最受组织重视。公司开创团队来自与中科院计算所，是全球最早重视并研讨AI芯片的团队之一。现在公司产品Cambricon1A被使用于华为麒麟970SoC中，Cambricon1H用于华为麒麟980CoC。此外公司就其MLU系列云端芯片现已与多家服务器厂商达成了共同开发协作。东北证券估计，公司2021年、2022年营收别离到达9.93亿元与16.14亿元。

智能终端范畴5G芯片方面，龙头首要集中于华为、紫光展锐等非上市公司，A股中正高速发力的有中兴通讯。中兴通讯旗下子公司中兴微电子是国内抢先的芯片规划开发企业之一，助力中兴通讯保持5G相关产品的竞争力与商场位置。