顶点财经和巨丰投顾最新内部传真纪要（4月1日）

交叉买卖法ST仰帆:转让福泽园（北京）文化发展有限公司100%股权暨关联交易的公告 ST仰帆 : 关于转让福泽园（北京）文化发展有限公司100%股权暨关联交易

　　承接昨日跌势，早盘股指小幅跳空低开，小幅下探之后，受到三月PMI指数回升的利好影响，股指小幅拉升，短线关注5日线压力。创业板指数昨日以一颗十字星报收，短线止跌信号明显，只要今日能站上5日线，短线反弹可能性较大，1400点将成为强压力为，投资者谨慎参与。截止十点报盘，上证指数收于2033.64点，微涨0.45点，创业板指数收于1344.82点，涨幅1.29%。从盘面看，4G、互联网、次新股、智慧城市、智能穿戴等题材股重新活跃，后期关注其持续性。

　　在预期周末利好消息落空的情况下，周一股指延续跌势，盘中虽然有过两波分时回升的走势，但是由于买盘资金参与的数量稍显不足，最终上证指数仍然是绿盘报收。创业板盘中一度走强，更多的是下跌之后，技术上的一个回抽，随后再度收跌。从昨日盘面看，市场出现小幅调整的多数是题材股，如IT、传媒、上海本地股等，这类被大幅炒作的品种。一方面这些板块中多个个股存在创业板中，而且创业板目前是一个下跌趋势。另一方面它们在去年已经被炒的很彻底了，股价距离实际内在价值存在很大的偏离。股指在2000点附近徘徊，题材股回调，机构资金加仓，谁将成为后市赚钱品种。

　　首先，经济复苏向好，为周期性行业走强提供了支撑。数据显示，美国2月个人支出月率增长0.3%，一如市场预期，前值下修为增长0.2%，初值为增长0.4%。2月份美国个人支出较上月增加，表明在经过严寒冲击后经济开始恢复元气。美国2月核心PCE物价指数月率上升0.1%，符合预期，物价基本保持稳定。美联储认为今年通胀在1.4%至1.6%之间，PCE物价指数涨幅仍远低于美联储(Fed)设定的2%的通胀率目标，说明短期之内美联储加息的可能性较小。另外，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2014年3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，较上月回升0.1个百分点，结束连续三个月回落。

　　其次，机构资金进场热情不减。根据年报资料显示，作为投资界根正苗红的“国家队”，2013年，汇金公司通过增持旗下五大上市银行和一家保险公司6.88亿股向A股注入血液。此外，国家外汇管理局3月份明显加速审批境外机构投资者的投资额度。外汇局最新统计数据显示，3月份，合格境外机构投资者(QFII)额度和人民币合格境外机构投资者(RQFII)新增投资额度分别达到12.6亿美元和181亿元人民币。因此，折合人民币共计约258亿元的资金有望向A股继续“输血”。

　　最后，蓝筹慷慨分红，更具投资诱惑力。据上证报资讯统计，截至3月31日，在沪深两市已披露2013年年报的1277家公司中，有982家公布了现金分红预案，其中股息率超过一年期定期存款利率3.5%的公司达到60家，更有28家公司的股息率超过5%。银行占了9席，比例超过30%，凸显了银行作为目前A股市场核心板块的地位。从具体实施分红方案来看，一般要到5、6月份，因此在这相隔一个多月的时间里，蓝筹股有望展开修复性行情。

　　从上面看一条投资主线很明显了，机构资金力挺蓝筹，坚守价值投资，而优质蓝筹股价却不断走低，因为资金具有时间成本，主力不会赔钱而出局。从以往指数走势看，一个月、两个月、甚至半年的下跌，会被两个交易周、或者一个月的涨幅收复。说明坚持价值投资需要有足够的耐心。在确定性事件发生的情况下，那么投资者就可以坚守。题材股虽然有短线赚钱的刺激，但是要承担下跌带来的风险。昨日部分已经出现大幅上涨的题材股跌停，在热点不明显的情况下，而这样调整的股票应该规避。

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　　周一早盘指数维持弱势，小幅高后杀跌。热点依旧围绕在炒地图上，丝绸之路、京津冀、广东相对强势，此外led、军工板块涨幅居前，上海国企改革盘中出现跌停潮、燃料电池大跌。一季度行情黯然收场。

　　近期盘面，权重股屡屡脉冲上攻，脉冲下跌。个股则是完全失去方向，下跌成为短期的主旋律。但我们认为，市场的震荡已接近尾声。调整尾声，往往是市场最黑暗的时刻，我们必须耐心等待。在过去的9个季度中，尚未出现季线三连阴走势，这次预计也难以例外。

　　马年，A股市场跌跌不休，原因不外乎三个：其一、经济低迷，汇丰PMI数据连创新低，一季度GDP可能下滑至7.2%;其二、IPO重启对市场的冲击;其三、年报披露接近尾声，黑天鹅事件逐步上演。这三大利空使得大盘难以走强。而央行年后因调控人民币汇率而持续回收流动性则更是被解读为A股的利空。

　　尽管如此，但我们也要看到市场的积极因素：改革题材正烟花绽放，从京津冀、国资改革、丝绸之路、安徽自贸区、浙江网上自贸区等等题材此起彼伏，被压抑的A股正试图寻找突破口。相信随着二季度经济刺激计划的小范围推出，A股将迎来波段上涨。