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社保投资基金(社保基金可以投资什么)

wx头像 wx 2022-03-21 20:30:11 6
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本文来源:时代周报 作者:陈泽秀

作为A股市场的“风向标”和“稳定器”社保投资基金,社保基金又赚钱了。

8月18日,全国社会保障基金理事会发布的《2020年全国社会保障基金理事会社保基金年度报告》(以下简称“年报”)显示,2020年社保基金投资收益额3786.6亿元,较2019年的2917亿元,多挣了869亿元。

社保投资基金

2020年社保基金投资收益率15.84% 图源:视觉中国

同时,2020年社保基金的投资收益率达到15.84%, 远超社保基金成立以来的年均投资收益率(8.51%),创2010年以来的新高,还跑赢了通胀(2020年CPI为2.5%),甚至高于同期上证指数13.87%的涨幅。

社保基金,这个资产规模接近3万亿元的巨无霸,为何这么挣钱?

20年累计赚了1.6万亿元

社保基金全称是“全国社会保障基金”,与上班族每月缴纳的“社会保险基金”不是同一个概念。

社保基金成立于2000年8月,资金主要来源于中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益等,为储备基金,专门用来应对人口老龄化高峰期的社保支出、重大事件的使用等。

如因实施阶段性减免企业社保费等政策,2020年全国社会保险基金收支缺口高达6219.17亿元,超出年初预算数,为弥补收支缺口,首次动用了500亿元的全国社会保障基金。

为了实现保值增值,2003年6月,社保基金开始投资股票,取得长期稳健收益,因此颇受市场关注。

时代周报记者梳理发现,社保基金仅在2008年和2018年录得负收益,分别为-6.79%和-2.28%。其余的18年,均为正收益。

社保投资基金

其中,2007年的投资收益率最高,达到38.93%。其次是2009年,为16.12%。而在2020年,社保基金实现15.84%的投资收益率,是成立以来的第三高峰,也是近十年的新高。

“社保基金2020年的投资业绩,与2020年的股票市场整体走势密切相关。”苏宁金融研究院特约研究员何南野对时代周报记者分析,2020年国内三大指数齐创年内新高,全年上证指数上涨13.87%,沪深300指数涨27.21%,深成指涨38.73%,创业板指数大涨64.96%。社保基金在2020年获得15.84%的收益率,在情理之中。

尽管每年投资收益率存在波动,但社保基金的平均年化收益率基本保持稳定,通常在8%以上。

年报显示,自2000年8月成立以来,社保基金年均投资收益率8.51%,累计投资收益额超过1.6万亿元,达到16250.66亿元。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东认为,2020年社保基金的投资收益率创近十年新高,一方面说明2020年中国资本市场更成熟,整体投资环境持续优化,社保基金等机构投资者能获得良好的价值投资回报社保投资基金;另一方面,说明社保基金的投资能力越来越强,在推动资本保值增值方面做得更加稳健高效。

赚钱的三大秘籍

2020年,社保基金是如何取得这样优异的投资业绩?

时代周报记者发现,社保基金有三大赚钱秘籍。其中一点是,在资产配置上,社保基金坚持多元化投资。

根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》,全国社会保障基金用于银行存款和国债投资的比例不得低于50%,企业债、金融债投资的比例不得高于10%,证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。

此外,社保基金在持仓行业上也较为分散。Wind数据显示,2020年全年社保基金重仓超600只个股。排在前十名的分别是农业银行、工商银行、中国人保、交通银行、节能风电、紫金矿业、洛阳钼业、TCL科技、中国建筑、南山铝业。

到2021年上半年,社保基金已重仓超140只个股。重仓前十的个股分别是紫金矿业、赤峰黄金、厦门象屿、三安光电、常熟银行、东方财富、中信特钢、杉杉股份、福田汽车、中国巨石。

除了多元化投资,社保基金取得优异投资业绩还离不开专业的投资管理人。

社保投资基金

在投资运作上,社保基金采取直接投资和委托投资的方式。年报显示,2020年,超过三成的资金(10146.53亿元)由社保基金理事会直接管理,主要投资银行贷款、信托贷款、股权投资、股权投资基金等。

剩下的六成多资金(19090.08亿元)则委托投资管理人运作,包括境内外股票、债券、证券投资基金等。

根据社保基金理事会此前发布的公告,委托投资管理人的挑选过程非常严格,譬如要求基金管理公司资产管理规模不少于200亿元,在任何时候都维持不少于1亿元的净资产。

投资管理人成功入选后,社保基金会进行定期考评,依据考评结果,决定是否续聘。

目前,国内仅有南方基金、博时基金、华夏基金、易方达基金、招商基金等18家公司获得了社保基金境内委托投资管理人资格。

中国养老金融50人论坛核心成员、武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对时代周报记者分析,得益于规模优势,社保基金在全国范围内选聘优秀的投资管理人进行委托投资,“这些投资管理人都是经过千挑万选的,投资管理水平很高”。

时代周报记者注意到,随着管理资产规模的日益扩大,社保基金委托投资资产占比不断提升。

2003年,社保基金委托投资资产318.87亿元,占比24.07%;到2015年,委托投资资产扩大到10356.44亿元,占比超过一半,达到54.11%;再到2020年的19080.08亿元,占比65.28%,为历史新高。

除了以上两点之外(多元化投资+委托专业机构投资),与散户频繁交易不同,社保基金作为长期资金,坚持长期投资、价值投资和责任投资的理念,持仓较为稳定。

据《证券时报》梳理,截至8月13日,公布半年报的公司中,社保基金最新出现在64家公司前十大流通股东榜,共有34只股获社保基金连续持有4个季度以上。其中,19只社保基金持有期超过两年,华东医药、峨眉山A等8只获社保基金连续持仓超5年。

总资产近3万亿,专家:未来有望扩大

过去20年,社保基金经历了从无到有、由小到大,储备规模逐步扩大的蝶变。

年报显示,截至2020年底,全国社保基金资产总额接近3万亿元,为29226.61亿元,相比成立时的805.09亿元,总资产扩大了36倍。

社保投资基金

社保基金资产积累不断提高 图源:视觉中国

这2.92万亿元的资产,包括全国社保基金权益24591.23亿元、个人账户基金权益1486.76亿元、地方委托资金权益710.14亿元,以及在投资运营中形成的短期负债2438.48亿元。

何南野分析,社保基金的资产规模保持快速增长,主要是因为中国不断将其他各类资产往社保基金划转,进一步充实社保基金。同时,社保基金本身的收益率保持在较好水平,历年资产积累不断提高。

不过,社保基金理事会理事长刘伟今年4月在《人民日报》发表署名文章指出,目前全国社保基金积累规模依然偏小,基金投资运营体制机制还需进一步完善。

刘伟认为,要做大做强全国社保基金,更好发挥其在社会保障体系中的“压舱石”作用。

业内人士对于社保基金资产规模的扩大并不担心。

刘向东认为,社保基金资产规模快速增长突显出社保基金滚动规模越来越大,将来会有更多地方的社保资金进入社保基金篮子,寻求更合理的保值增值效益。

“随着我国资本市场日益成熟,作为机构投资者的社保基金将会发挥更大作用,能实现更高效的滚动积累,因此将来社保基金的资产规模仍将会稳步扩大。”刘向东说道。

何南野也认为,做大做强社保基金,是社保基金长期可持续的关键,为我国应对老龄化提供保障。因此,未来社保基金的资产规模会进一步扩大。

何南野建议,完善社保基金投资,要将社保基金权益投资比例进一步放宽,扩大社保基金股票投资的占比。同时,加大对外委托的比例和规模,择优选择市场上优秀的基金,代为管理社保基金。

此外,何南野也提醒,社保基金应加强风险管控,有效应对市场极端风险,保持社保基金收益率的稳定性。

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