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研究：IPO审核提速 8月份A股IPO数量创新高

wx 2021-11-24 04:52:40 6

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　　券商承销费环比增长38%

　　中信建投居首

　　刚刚过去的8月份，券商获得的IPO承销与保荐费用是今年以来前八个月中最多的一个月份。投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2016年8月份，中企IPO数量与上月持平，共计33家中企IPO，与去年同期相比增长7.25倍;IPO募资规模为353.1亿元，同比增长2.86倍，与去年同期相较，IPO数量及规模均翻倍增长。与上月相较，8月份IPO数量持平(均为33家);融资规模进一步显著增长，环比上升42.44%。

　　数据显示，今年8月份券商获得IPO承销与保荐费用共计7.3亿元，同比增长38%。获得承销保荐费用最多的3家券商依次是中信建投、华林证券、中信证券，数额分别为1.2亿元、9588.9万元、7045.3万元。

　　8月份，16家券商共计有25单IPO项目发行，其中华林证券、安信证券、中信证券、招商证券各自有4单项目，国都证券持有2单，其余券商各持有1单。实际募资最多的券商则是安信证券，达到47亿元;其次是中信建投，达到41亿元。值得一提的是，中信建投承销的IPO项目在8月份实现发行上市的是贵州银行，这也是8月份募资额最大的IPO项目(按照股票发行日期计算，江苏银行算为7月份的项目).

　　实际上，从2016年上半年证券行业经营情况来看，多项业务都受到市场低迷和成交量同比大幅缩减的负面影响。其中，经纪、自营、资本中介等业务净收入均出现不同程度下滑，而投行、资管业务收入实现同比正增长。

　　以上市券商为例，广发证券研究数据显示，上半年上市券商在经纪业务、自营业务收入分别同比下滑62%、104%。而与此同时，上市券商投行收入182.1亿元，同比增长37%，主因归于股、债承销规模均同比增长，其中债券承销规模增势强劲。投行收入增幅前三的上市券商分别为西部证券、太平洋证券、方正证券。

　　8月份A股IPO数量

　　与募资规模均创下新高

　　自去年IPO重启以来，8月份A股IPO数量与募资规模均创下新高。IPO募资规模10亿元以上的IPO企业有5家(包括江苏银行在内)，其中4家在上交所上市，1家在港交所主板上市。就行业而言，金融行业3家，文化传媒行业和电信及增值行业各占1家。其中，募资规模前三位IPO均来自金融行业：光大证券(06178.HK)以73.69亿元的募资规模位居榜首，江苏银行、贵州银行分别以72.38亿元、42.45分列第二、三位;从事文化传媒行业的中国电影IPO募资规模41.66亿元，位居第四;电信及增值行业的广西广电以14.4亿元的募资规模位于第五位。

　　投中研究认为，8月份IPO数量与规模均显著增长，与IPO审核提速密不可分。首先，当前积压的排队中企业数量过多，监管层面临一定放行压力;其次，在经过一轮严格审查之后，当前排队企业具备在保证质量的前提下进行适当提速的能力，使市场回暖;其三，当前市场运行较为平稳，对新股发行提速所可能带来的波动承受力较强，因此，当前是适度提升IPO发行速度的较好时机。

　　值得一提的是，新一轮银行股IPO重启也是IPO募资规模显著增长的原因之一。

　　IPO提速某种程序上存在其必然性，毕竟股市的首要功能是融资功能，并非只是交易功能，面对大量积压的排队企业，为维护股价而一直放缓新股发行节奏并不利于资本市场的良性发展，反而会阻碍实体经济与资本市场的有效联结。同时证监会表示，对于IPO的监管将会越来越严格，近三年发行部共否决了34家IPO企业，今年上半年否决了7家。对资本市场进行严格调整之后，逐步恢复股市的融资功能则会成为监管层的首要任务。

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