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基金黑幕(十大对冲基金)

wx头像 wx 2022-03-15 14:31:12 6
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基金黑幕

视频请见下面链接基金黑幕

冒死揭黑:前基金从业者揭露基金行业6大黑幕!

岁末年初基金黑幕,基金频频火上热搜基金黑幕,日光基频现,很多90后、00后跑步入场,但是前脚还幻想“别墅靠大海”,后脚就亏成“跌妈不认”。

至于原因,部分是因为很多人在买基金前并没有经过系统的学习,既没有成熟的投资心态,也不知道如何挑选基金,以及如何确定买入和卖出时点。

我认为年轻人的确应该投资,而且应该尽早开始,但是首先不要借钱投资,而且要拿闲钱投资,其次是一定要树立正确的投资理念,最后是要不断学习,提升自己的投资技能。很多人都看不起一年10%的收益,只想一夜暴富,一夜暴富的方法,也确实不全都在《刑法》里,但是收益越高,风险越大,能够一夜暴富的方法,也都需要承担极高的风险,并不适合绝大多数人,所以在科普比特币的文章里,我才会一再强调比特币的风险。

这个系列的前几期,我一直苦口婆心地劝大家,不要无脑买买买、不要追涨杀跌、不要追逐热点,就是因为我见过无数的人踩坑,自己也踩过无数的坑,但是有些人却说我在水,不过尽管有质疑的声音,这个系列我也会持续更新下去,输出有价值的投资干货,帮助更多人树立正确的投资理念。

今天这期仍然是避坑系列,作为一名曾在基金公司工作、长期浸淫资本市场和币圈的资深学费玩家,过去我也没少交了学费,今天就来讲一下基金行业的6大内幕,帮大家避坑,这6大内幕分别是老鼠仓、接盘侠、抬轿子、一拖多、蹭热点和挂羊头、卖狗肉。

一、老鼠仓

第一大内幕,非“老鼠仓”莫属,老鼠仓简单理解,就是某些基金经理用自己的钱提前买入股票,然后再用自己管理的几亿甚至几十亿的客户资金拉高股价,等到股价被炒高之后自己率先卖出获利,是一种损害客户利益自肥的犯罪行为。

2020年10月,基金经理蒋某就因为通过老鼠仓,3年赚了一个小目标,非法获利1亿元,二审被判了五年。

不过基金经理通过老鼠仓也不一定都能赚到钱。2020年1月8日,中国裁判文书网,披露了基金经理吴某利用老鼠仓谈恋爱一案的判决书。1979年出生的基金经理吴某,某天打球时认识了比自己年长十岁的侯姐,之后便芳心暗许。

正在吴某愁眉不展,不知如何下手之际,吴某听说侯姐在股市被割了韭菜,亏了钱,很难受,炒股吴某在行啊,于是吴某便利用基金经理的职务便利,利用未公开信息,帮助侯姐交易股票,前后交易金额高达4300万元。

吴某以为自己的这波操作行云流水,一定能够俘获侯姐的芳心。但是万万没想到,最后却让老姐姐亏了一百多万,比老姐姐自己进股市当韭菜亏得还多。吴某不但人品不行,技术也不咋行。

吴某管理的两只基金,回报率也不出意外地排名倒数,2年下来,一只基金亏了24%,一只亏了34%,基民买了他的基金,只能为“爱”落泪。

基金经理每天拿着几十亿甚至上百亿的资金,纵横于股市,离钱越近,诱惑越大,连罗翔老师都禁不住做二奶的诱惑,更别说手握几百个小目标的基金经理了,这也是老鼠仓屡禁不止的原因。

基金黑幕

那么基金经理老鼠仓,我们应该怎么防?

说实话,老鼠仓在事前很难发现,基金经理会通过种种手段来隐藏踪迹,不然怎么会叫老鼠仓呢?

想要事前避开老鼠仓,为数不多的办法就是看前科,一次老鼠仓还可以解释为基金经理的个人行为,但是一个基金公司屡屡出现老鼠仓,很有可能是公司的管理机制出了问题。再极端一点的方式就是买指数基金,毕竟指数基金基金经理的个人操作空间非常有限。

最后,如果自己买的基金不幸曝出了老鼠仓,一定要果断止损。

二、接盘侠

老鼠仓是基金经理对自己和亲朋好友的利益输送,公募基金接盘则是基金经理与上市公司之间的利益输送。

这个过程也比较简单粗暴,通常某些私募基金会和上市公司达成约定,私募基金负责拉升股价,上市公司则配合发布利好消息。

股价涨起来之后,上市公司股东高位卖出自己持有的股票套现,由私募基金接盘,获利部分与私募基金分成。当年私募一哥徐翔就非常擅长这类操作。徐翔在收到分成款项之后,就会将与上市公司签署的协议毁尸灭迹。

但是私募基金手里的股票怎么办呢?

大家可能已经猜到了,没错,私募基金会找一些公募基金经理,拿着散户们的钱来接盘,给接盘的基金经理一定好处,夺笋呐。

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不过这种利益输送通常也比较隐秘,关于这一点,只能说这么多了。

三、抬轿子

除了以上两种利益输送,基金公司内部的基金之间,也会存在利益输送。

每年年末,公募基金都会迎来一场排名之战,排名靠前就是蔡神,排名不如意就是菜狗。

为了获得更好的排名,人为制造明星基金,有些基金公司会通过“抬轿子”的套路,让自己的基金排名靠前,再通过“砸盘”,让其他公司的基金排名靠后,给自己的基金让位。

“抬轿子”是指基金公司旗下的一只基金先买入某只股票,之后,其他基金再持续买入这只股票,抬高股价,先买入这只股票的基金,业绩自然就被“抬”上去了。

先买入的基金就是在“坐轿子”,后面接盘的基金就是在“抬轿子”。

那么基金公司为什么一定要有一只明星基金呢?利用的就是人们追星跟风的倾向。

比如武大和西门,旗下各有两只基金,西门有一只业绩亮眼的明星基金1,和一只业绩很差的基金2,而武大的两只基金3和4都业绩平平。

大家觉得,哪只基金会更受投资者欢迎?

虽然造星难免会牺牲抬轿子的基金的利益,但是造就的明星基金,却能带动整个公司的收入增长。

那么怎样才能避免花钱给其他基金“抬轿子”呢。

首先,看基金公司旗下基金的持仓情况。如果有些基金持仓相似度很高,业绩差距却很大,就要小心了。

其次,看一下持仓相似的基金持有的是什么股票,如果是不需要太多资金就能把股价拉起来的小盘股,那嫌疑就更大了。

在排名大战中,除了抬轿子,如果再能给其他基金公司的基金使点绊子,那造星就更稳了,这就是“砸盘”。

比如武大和西门的两只明星基金武大1和西门1业绩非常接近,西门为了排名超过武大,于是让旗下的其他西门23456基金,提前买入武大明星基金的重仓股,等到年终排名大战打响的时候,就大量卖出砸低股价,让武大的明星基金收益率及排名下跌。

此前的排名争夺战中,就经常会出现这样的情况,某只被寄予夺冠厚望的基金,却在最后一个交易日离奇暴跌,最终与年度冠军失之交臂。

四、一拖多

有了明星基金之后,明星基金经理就可以“带货”了,和商家找明星带货一个道理。

没有那么多明星基金经理怎么办?那就让一个基金经理挂名多个基金,但是一个基金经理精力毕竟有限,不一定会实际参与基金管理,这就是一拖多。

之前就有媒体爆料,“有些老基金经理从不参与实际运作,真的只是‘挂名’,更有甚者,实际操作人并不具备基金经理资格。”有的基金经理,一个人就管了20多只基金。

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如果是被动指数型基金还好,但如果是主动型基金大家就要小心了。

基金经理在管的基金数量和规模在各类基金网站上都可以查得到,如果是单人管理多只主动型基金一定要谨慎。这里给大家一个参考,33位管理基金10年以上,收益也在10%以上的基金经理中,管理基金数量最多的是8只,平均为3.5只。

如果有人还是坚持要选明星基金经理,可以通过业绩、管理年限等来判断,到底哪些基金是其亲自掌舵的基金。

五、蹭热点

基金公司收入的主要来源是管理费,主动型基金一般会收取1.5%的管理费。

这样的经营模式决定了基金规模越大,基金公司的收入越高。

热度越高、越能引发投资者关注,基金越好卖,这也是为什么有些基金公司喜欢“踩热点、发新基”的原因。

踩着热点,配上明星基金经理,辅以饥饿营销手段,一套下来,成为“日光基”不是梦。

2021年1月,新成立的基金就募集了近5000亿元的资金,仅仅一个月就达到2020年全年新基金发行规模的15%。

那么应该买蹭着热点,发的新基金吗?

关于这一点,已经讲过太多次了,经过一轮暴跌的洗礼,交了学费的应该也已经心中有数了。其实很多道理说来说去就是那样,但是很多人往往都要亲自亏了钱交了学费之后才能领悟。

最后再说一次,一般来说,当一个板块成为热点,被你看见时,基本上已经到了快要见顶的时候,再牛的基金经理也难以在行情见顶的时候减仓赚钱。之后如果热点不再,可能一套就是好多年。

当然对新发的题材基金要慎重,并不是说是新基金就不能买,关于新老基金的选择问题。

六、挂羊头

基民跟着热点买新基,主要是为了蹭着热点,分一杯羹。热点过去之后,为了不让业绩太过难看,有些基金就走上了“挂羊头、卖狗肉”的路。

比如,某只蹭着互联网+大火的热点成立的基金,虽名为互联网+基金,但是随着热点过去,这只基金的前十大持仓也发生了转变,集中在新能源、光伏、医药等领域,就差把茅台也放进去了。

这种挂羊头卖狗肉的现象,有个好听的说法叫“风格漂移”,也就是基金实际的投资风格偏离了原本宣称的投资风格。比如债券型基金买股票,小盘股基金买大盘股,各种漂移方式花里胡哨,数不胜数。更危险的是,牛市中很多基金会漂移得更严重。

问题是,投资者选择了债券型基金,看中的就是稳,基金经理却背地里强行带着投资者飙车,并且无论是短期还是长期,都不一定能为投资者带来更高的收益。还有些投资者将资金分散到不同的主题基金上,最后发现基金全都重仓白酒新能源,一通操作,却分散了个寂寞。

对于挂羊头、卖狗肉,避坑的方法也不复杂,就是对比基金募集说明书和基金的实际投资组合,如果差异比较大,漂移就实锤了。

至于发现漂移之后何去何从,风险已经跟大家说过了,有有效的漂移,自然就有无效的漂移,即便基金经理通过一时的漂移创造了比较好的业绩,大家也应该谨慎判断。

好了,这期就到这里了,以上介绍的基金行业6大黑幕,大家关于哪一点不清楚,或者有关于基金和投资的问题都可以留言,这个系列会尽快更新,帮大家少踩坑、多赚钱,下期见。

参考文献:

1.证券投资基金法

2.证券投资基金,证券投资基金业协会

3.投资先锋,约翰·伯格

4.都是套路!爆款基金“一日售罄”,竟靠饥饿营销!陆海晴

5.吴文哲等利用未公开信息交易罪一审案件一审刑事判决书,中国裁判文书网

6.公募基金有哪些坑?“抬轿子”“挂羊头卖狗肉”“押注式投资”,杜康等

7.公募基金也需“3.15”,诸多不合规现象亟待曝光,张桔

8.证监会:对内幕交易行为等各类证券违法行为零容忍,周芬棉

9.偷鸡不成蚀把米!这位基金经理“老鼠仓”巨亏数百万,所管基金业绩更是惨不忍睹,聂虹

10.私募老板揭秘:公募接盘是潜规则 联手忽悠散户,《环球人物》杂志

11.再探徐翔案详情:徐翔曾与王巍“反目”,钱锋

12.“两高”司法解释亮剑:老鼠仓违法所得50万即入刑责,王全浩

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