观察：境外QFII参与期指　期指时代或已来临

关于增加广发证券为富国创新科技混合型证券投资基金代理销售机构的公告 富国创新科技 : 关于增加广发证券为富国创新科技混合型证券投资基金代理销售机构亨通光电(600487)股票06月30日行情观点：基本面差，短期需观望关于旗下部分基金参加交通银行股份有限公司手机银行申购及定期定额投资手续费率优惠活动的公告 中融基金 : 关于旗下部分基金参加交通银行股份有限公司手机银行申购及定期定额投资手续费率优惠活动中国石化(600028)股票06月30日行情观点：基本面差，空头趋势，建议调仓换股中国软件(600536)股票06月30日行情观点：业绩平稳，走势一般，建议考虑波段操作兴业银行(601166)股票06月30日行情观点：业绩平稳，走势较弱，短期需持币观望

【新闻评论】

　　继基金、券商参与股指期货规则颁布后，合格境外机构投资者(QFII)投资股指期货相关规则征求意见稿近日下发到QFII手中，这意味着机构参与股指期货规则将出齐，股指期货机构时代将到来。

　　征求意见稿规定，QFII参与股指期货应当遵循风险管理的原则，只能从事套期保值交易，在任何交易日日终，其持有期指合约价值不得超过其投资额度;在任何交易日日内，其交易的期指合约价值不得超过其投资额度，投资额度指QFII获得国家外汇管理局批准并实际汇入的投资本金金额。

　　由于证券期货市场价格波动等原因导致持有的期指合约价值不符合上述规定的，QFII应该在十个交易日内调整完毕。

　　此外，QFII投资股指期货应当根据持有的不同证券账户，分别向中金所申请交易编码，各个账户应该独立运作，每个QFII可以委托三家境内期货公司进行股指期货交易。

　　至今年3月底，外管局已累计向88家QFII发放总计170.7亿美元投资额度。

　　上证指数失守2700点 昨日深沪股市继续大挫，上证指数大跌51.31点，收盘2688.38点，股指已创出近七个月以来新低，去年5月27日上证指数在2635.31点出现的一个向上跳空缺口，距离昨日收盘价还有53点，预计该缺口在下周将经受冲击。

　　陇股板块逆市上扬

　　昨日5月期指仍然领跌市场，下挫2.52%，跌75点，收盘2897.6点，成交2096亿元，隔夜持仓量8282万手，该品种成交金额已接近上海A股2倍，显示期指中巨大的作空赚钱效应已吸引越来越多资金参与。A股市场失血现象仍在延续。

　　昨日中央公布振兴甘肃经济发展规划，陇股板块逆市上扬，亚盛集团居沪市升幅榜第二名，昨涨停，股价收于5.96元，荣华实业大升7.68%，股价收于11.50元。国际黄金价坚挺，令两市黄金板块跟风上行，欧元疲软，国际汇市避险意识增强，有相当多A股投资人增持黄金股。

　　目前股市形势严峻，中小投资人大多持仓，且资金缩水严重，而股指期货中空头疯狂，A股指数平均市盈率已降至21.67倍，股指有时虽止跌，但反弹无力，市场资金流失严重。

　　股指期货空头大赚

　　昨日监管部门公布QFII参与期指规则制定，期指将迎来机构时代。笔者判断，如若QFII、券商、基金获准进入股指期货市场，市场内之作空动能会进一步增强。多头组织股指上行已十分吃力，股市规律非上即下，目前股指下行容易，则股指期货中空头在赚钱效应下有可能将股指打低至令人吃惊的程度。

　　上证指数自2007年12月以来调整已长达2年5个月，今年市场在推出股指期货后，可能会走出中规中矩熊市调整，从技术角度分析，本轮熊市调整之终极点位可能在1000点。由于判断空头猖獗，因此，笔者预想中的冲上5000点在今年似已无希望，市场目前走势是重新探寻底部支撑，而在市场探寻底部过程中，一旦多头无力组织起一次像样反弹，则会引起市场内投资人新一轮恐慌。

　　期指日评：情绪性杀跌 谨防下周报复性反弹

　　期货市场回顾：希腊危机忧虑，令外围市场暴跌，道指盘中更大跌近千点，这对近日国内期指形成重大压力，早盘出现大幅低开，一度大幅下挫近3.5%，盘尾略有收窄。主力合约 IF1005开盘价2928.0，最高价2959.8，最低价2862.2，收盘价2897.6，今日成交240106手，持仓量减少1868手至8282手。

　　基本面分析：现货沪深300指数报2836.7点，下跌60.07点，期指升水有所减小。沪深两市弱势依旧。截至收盘，沪指报2688.3点，跌51.32点，成交1110.1亿，深成指报10146.4点，跌276.14点，成交819亿。

　　股市盘面：上午，地产股快速反弹，其中龙头股万科率先翻红，中江地产逆势涨停;农业股、消费类股等抗通胀类股表现抗跌。

　　消息面：4月份新增信贷或接近7000亿元;QFII参与规则拟定，期指将迎来机构时代;证监会：全面推进依法治市;社保基金去年投资收益率达16.12%，由负转正;深圳楼市调控“十三条”出台等;美国股市大幅收低，道指盘中暴跌近千点;

　　从技术面看，今日又形成缺口，是期指4月16日上市以来第三个缺口，是不是衰竭性缺口有待近一部确认，目前KDJ，乖离率显示严重超卖，技术上有修复需求，谨防强反弹。

　　综合而言，由于希腊危机担忧，令世界市场都处于弱势下跌中，近期A股的走势起因于房地产政策的严厉调控，外围市场和大宗商品的暴跌，加剧了A股市场的调整，从调整的速度和空间来看，情绪性下跌比较大。预计通过周末机构对行情的重新认识和技术的调整需要下周A股有望企稳走出一波反弹行情，由于整个市场信心已经受挫，国家如果没有重大利好出现，预计反弹之后，趋势依旧向下。对于期指下周操作，空单谨慎持有，谨防下周报复性反弹。

（责任编辑：小燕）