光讯科技(光讯科技有限公司)

每经记者：张明双 每经修改：梁枭

发行股份购买财物是利好吗,发行股份购买财物是利好吗

8月25日晚，光迅科技（002281，SZ）发表2021年半年报。本年上半年，公司完成运营收入31.37亿元，同比增加22.63%；完成归母净利润2.93亿元，同比增加39.83%。在商场需求旺盛的行情下，光迅科技交出了不错的半年报成绩单。

厦门钨业股票,厦门钨业股票

但是，《每日经济新闻》记者注意到，本报告期光迅科技计提的存货贬价预备到达8184.30万元，比较去年同期的4562.88万元增加了79.37%，占公司2021年半年度未经审计的归母净利润的27.97%。加上信誉减值丢失，光迅科技拟计提各项财物减值预备算计8723.39万元，占本期归母净利润的份额为29.81%。

浙江大丰实业股份有限公司,浙江大丰实业股份有限公司

光迅科技是一家光电子器材、光模块和子系统解决方案供货商，主营产品按应用范畴可分为传输类产品、接入类产品、数据通信类产品。

其间，2021年上半年奉献收入最多的是传输类产品，完成收入19.68亿元，同比增加32.04%，营收占比也由去年同期的58.26%增加到62.74%；数据与接入产品收入增加较小，增幅为8.64%。关于传输类产品收入大增的原因，光迅科技表明，首要系获益于国家宽带战略的施行、全球5G无线承载商场开展带来的商场增加，以及智能光网新品上市带来的商场时机所形成的。

2021年上半年，光迅科技的国外收入增加较多，完成收入9.82亿元，同比增加44.37%，高于国内收入14.75%的增幅，营收占比也由去年同期的26.60%提高到31.32%，首要原因是世界商场需求旺盛。

不过，光迅科技国外事务的运营本钱增幅为60.76%，超越了收入增幅，形成国外毛利率下降了7.46个百分点。这与国内事务正好相反，国内收入增加幅度超越运营本钱，毛利率同比增加了5.40个百分点。因为国内事务比重更大，光迅科技的全体毛利率同比增加了2.07个百分点。

关于国外事务毛利率下降的原因，光迅科技在半年报内并没有阐明。不过，公司在危险提示中表明，世界形势开展趋势不明确，有中期持续向下的危险，对国内企业的开展是严峻的检测，不只增大了供应链的安全性危险，一起也增加了海外商场的不确定性。

在本年4月份的分析师会议上，光迅科技解说了一季度毛利率提高的首要驱动要素：传输和数通毛利率的提高带动归纳毛利率水平的提高，包含自有芯片的运用，10G DFB（光芯片）彻底自供，25G DFB约七成自供等。

光迅科技还表明，数通国表里出售份额约为6:4，目前国内最大的客户是阿里，国内价格是比海外低一些，但因为公司有自己的芯片，所以2020年数通毛利率有两个百分点的提高。

记者注意到，比较2020年年报，在2021年中报中，光迅科技对竞赛危险的描绘显着增多。除了原有的职业抢先企业并购重组、职业外本钱进入外，光迅科技还表明，产业链内部竞赛加重，相关职业企业运用本钱运作也加入了竞赛；上游的设备集成商也活跃介入高端光器材范畴以期提高其全体产品的竞赛力，职业相关企业如光纤光缆企业也有单个企业凭仗其客户根底和本钱优势布局高端光器材范畴，因而，整个职业界竞赛形势变得适当杂乱，竞赛加重显着。

职业竞赛加重已对光迅科技的运营方案形成一些影响。2020年4月份，光迅科技减缩了募投项目“数据通信誉高速光收发模块产能扩大项目”的出资规模，运用征集资金由原方案的5.96亿元减缩为1.85亿元，将剩下征集资金及利息等合计4.13亿元永久弥补流动资金。

关于减缩出资的原因，除了疫情期间该项目建造进展未达预期外，光迅科技还表明，近一年来因为技能快速迭代晋级和需求放缓，100G数据通信誉光模块商场竞赛趋于剧烈，公司如再按原方案进行投入，其产出效益将无法到达预期，已不具充沛的经济可行性。

招商证券在《光模块职业深度研究报告》中以为，光模块职业在阅历了2020年二、三季度的高光时间后，曩昔三个季度敏捷进入隆冬时期，职业需求下滑、库存积压严峻，数据中心传统100G光模块需求季节性动摇使得光模块职业处于史无前例的窘境。进入2021年第三季度后，跟着5G投标落地，基站建造加快，10G PON商场快速起量，电信侧需求逐渐上升，数据中心也将全面进入200G/400G年代，硅光技能有望在800G及以上高速率光模块年代大放异彩。

在4月份的分析师会议上，光迅科技称，2020年下半年光模块商场降温以及2021年的低迷对公司影响不大，公司在传输和数通的生长和毛利率的提高对5G的动摇有很好的滑润效果。

光迅科技表明，本年数通产品的价格战比幻想的要好，尽管玩家比较多，但我们都在活跃备货发货，良性生长，未来有芯片才能的企业仍是会遭到更多重视。2021年国内商场仍是以100G为主，到年末或许200G/400G需求都会有。

每日经济新闻