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危机感不断延伸之下的这个财报季，谁是“现金王”？谁又面临着危机？

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房报记者 李叶丨北京报导

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现金流是房企命线。

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危机感不断延伸之下的这个财报季，谁是“现金王”？谁又面临着危机？国房地产报（ID房股份梁：china-crb）记者经过房企发布的2021年财报数据，整理出2021年上半年TOP50上市房企净润榜、现金榜、短偿债压力榜等若干榜单。

以现金短债比作为衡量目标，TOP50上市房企40家房企手握现金不能彻底掩盖其短债款。其，恒大虽然手持现金1616.27 亿元，但现在短负债额已有11911.82亿元，现金短债比仅0.14。除此之外，碧桂园、融创国、万科A等头部房企也呈现了手持现金难以掩盖其短负债景象。

同，因为现金流量目标相关于净润表更难调理，所以衡量一家房企实在盈状况，运营性现金流量净额是比净润还要害的目标。国房地产报记者依据TOP50上市房企发布了上半年现金流量表的19家企业计算发现，有12家房企运营性流量净额较上一年有所添加；也有3家房企呈现了净润不错，但运营性现金流为负的景象。

12家房企运营性净流量添加

依据榜单，手持现金最多的房企是万科A，手握现金1869.86亿元；碧桂园、国恒大、融创国、国海外开展、龙湖集团、华润置地、绿洲控股、国奥园、绿城国紧随其后。

不过，据国房地产报记者计算，TOP50房企，仅创始置业、佳兆业、把戏年控股、禹洲集团、景富泰、华裔城A、越秀地产、嘉里建造、正荣地产、国海外开展这10家房企持有现金满意掩盖其短债款（即现金短债比大于1），短偿债压力无忧。

其，创始置业已于本年7月9日宣告退市。值满意的是，2021年上半年，创始置业虽然缩短阵线，进行了各种降杠杆行动，创始置业资产负债率同比仍上升近4个百点，从2020上半年的77.52%升至现在的81.11%。到2021年，创始置业除掉预收款后的资产负债率为78%，净负债率为164%，踩重两条红线。别的，出售项目股权是其别的一种降债方法。

国海外开展在手持现金及短偿债才能榜单均排名前10，展现出杰出平衡才能。

数据也并非全然失望。

国房地产报记者依据TOP50上市房企发布了上半年现金流量表的19家企业计算发现，有12家房企上半年运营性流量净额较上一年同有所添加，包含创始置业、北辰实业、路劲、绿洲控股、富力地产、明发集团、金科股份、梁控股、越秀地产、嘉里建造、华裔城A、世茂股份。

企业现金流首要包含运营现金流、资现金流及筹资现金流，其，运营活动是企业存和开展的原动力，运营活动现金流量净额代表了一个企业的“造”才能，是企业现金的首要来历。

这也意味着，这些房企关于本身“造”才能的注重程度正在上升。

净润也与运营现金净流量净额有关，因为现金流量目标相关于净润表更难调理，所以衡量一家房企实在盈状况，运营性现金流量净额是比净润还要害的目标。

本年上半年，北辰实业运营性现金流为38.76 亿元，扭负为正；上一年同为-3.856亿元，较上一年同相比增加11.2。其，出售产品、供给劳务收到的现金为91.29亿元，较上一年同的48.07亿元增加了近2，与之相对应的是企业净润增加。

一般来讲，当运营现金净流净额高于或等于净润阐明该公司的净润是经过主营业务来的，继续增加的可能性比较大。用净润的现金保证数，即运营性现金流量净额除以净润得到的数字来衡量净润的质量，假如大于或等于1阐明该股的净润是有现金支撑有质量的。

在本榜单，有3家房企呈现了运营性现金流量净额除以净润数值小于1的状况，别是金地集团、建业地产和禹洲集团。依据榜单，这3家企业上半年运营活动产的现金流净额为负，净润则为正值。

筹资活动现金流大幅下降

不少房企正在或自动或被迫的下降筹资活动现金流。

依据榜单，绿洲控股、金科股份、富力地产、北辰实业、建业地产、嘉里建造、创始置业、禹洲集团、华裔城A、梁控股、万科A、明发集团等13家房企上半年筹资活动产现金净额较上一年显着削减。

明发集团、嘉里建造、禹洲集团、北辰实业、华裔城A、金科股份、创始置业、建业地产、富力地产、绿洲控股上半年筹资活动产的现金净额为负数。

房企筹资活动首要用于满意规划开展所需的资金和偿还到的告贷，一般状况下筹资活动现金净流量要大于零，可是房地产调控方针趋紧，融资环境越来越严，叠加偿债顶峰的到来，高负债带来的运营风险与房企继续健康开展之间的对立也逐步暴露。

2021年上半年，房地产融资规检查方面的方针监管也在继续加强，上海、北京、深圳等地严查运营借款违规入市，此外，为防备房企债券违约金融风险，严控城公司、弱资质企业发行公司债。

本年6月，上交所发布的2020年度公司债陈述的发表及监管工作状况显现，房地产企业受“三道红线”等职业方针影响，筹资活动现金流按年大幅下滑94.43%。

据CRIC不彻底计算，2021年上半年100家典型房企融资额为6090亿元，同比下降34%，环比下降29%，是2018年以来水平。从单月融资状况来看，2-6月房企融资水均匀处于低位，单月融资量在千亿元左右徜徉，近5个月的均匀融资额缺乏千亿元。

在融资环境边沿收紧的状况下，不少房企都表明要“少拿地、多回款、不借贵”。