分析：空方主动性偏强 证指数受阻2200点

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【新闻评论】期指昨日尾盘再度拉升，连续三日拉抬背后究竟有何涵义?多头是在蓄势，抑或是蠢蠢欲动?市场人士认为，期指确实透露出一定的多头信号。

国泰君安期货金融工程师胡江来指出，量化加权指示信号较大概率地指向多头方向，本周连续3个交易日午盘行情均出现拉升，走势利好多头形态逐渐显现，从价格形态上看，上周较多时间也出现多头信号升温迹象。但胡江来认为，期指持续疲软格局是否暂缓有待进一步确认。

股指期货四个合约较周二结算价小幅上涨。值得关注的是，期指连续第三日出现午后拉升，透露出多头异动迹象。市场人士指出，期指跌势短期可能有所缓和，但在市场未出现明显利好因素之下，期指缺乏上涨的动能。

截至昨日收盘，当月合约IF1304报收2454点，较前一交易日结算价上涨4.8点，涨幅为0.20%。其余三个合约涨幅均在0.2%左右。但现货指数昨日尾盘拉升趋缓，沪深300指数报收于2458.47点，微跌1.12点，跌幅为0.93%，几近平盘报收。此外，当月合约IF1304本周五即将进入交割日。

上海中期分析师陶勤英指出，从昨日期指盘面来看，空方主动性较强，不过期指日内持仓量变化显示，空头获利离场迹象明显，期指日内最低点基本对应着持仓的最高峰，随着期指触底反弹，持仓量明显回落。市场对前期利空消息已有一定消化，短期期指跌势料将有所缓和，但市场并未出现利好因素支撑股指走势，因此短期期指或呈现低位震荡态势。

在陶勤英看来，现货指数亦透露出偏弱的信号。她分析认为，昨日沪深300指数触底反弹，最终收于红十字星，成交量较周二明显萎缩，市场参与积极性不足。上证指数受阻于2200点整数关口，市场并未出现明显利好因素，因此股指缺乏上涨动能。

但长江期货资深分析师王旺认为，期指多头表现并不坚决，反倒依然追涨杀跌，期指止跌要么是多头彻底摒弃追涨杀跌的“把戏”，等待真正愿意逢低承接的看涨力量出现;要么是多头彻底认输重新来过，“多头不死，跌势不止”。目前来看，王旺认为市场企稳信号还需等待。

周三期指虽在隔夜黄金止跌影响下大幅高开，但最终未能摆脱弱势的命运。随着当月合约IF1304交割日临近，多空博弈已经有所加剧。

就昨日走势而言，期指开盘便呈现高开低走态势，午后市场跌势缓和，并在两点左右出现大幅拉升，从而引发空头的快速撤退，最终市场收长下影线阴线，量能较周三略微萎缩。截至收盘，期货合约总持仓为101963手，出现4900多手的减持。

从中金所公布的席位持仓合计来看，前20名席位持仓多空均出现一定幅度减持，多方稍占优势，共减持550手，空方则减持约1300手。

具体席位上，空单中，除国泰君安与中证期货在当月合约大幅减持超过1500手，而在其他合约上并没有过多的补回，华泰长城则在次月合约上增持将近1000手。多方中亦出现光大期货在当月合约减持1800多手，而增持力量中则以国泰君安与海通期货为主。

广发期货分析师焦敏娟认为，昨日空方虽借市场高开之机成功完成打压，但是午后撤退及多方进攻无疑为周四走势增添了不确定性。

焦敏娟进一步指出，沪深300指数成功保住半年线支撑，但是上方压力依然重重，且在国内基本面没有太大改观情况下，未来趋势依然不容乐观，应该重点关注沪深300指数下方2440点的支撑力度。

中证期货研究部副总经理刘宾认为，期指K线底部略有抬高，短线下行压力似乎并不大，但仍纠结于5日均线附近，多头还是较为谨慎，因此市场能否形成反弹依旧存疑。

沪深股市本周三整体呈现窄幅震荡的格局，沪深300现指虽最终出现小幅下跌，但日内表现平稳，年线支撑力度进一步强化。

沪深300现指本周三以2457.88点小幅低开，此后出现一定下跌，盘中最低下探至2437.35点;下午两点过后，指数逐渐由弱转强，收复全天大部分失地，尾市以2458.47点报收，下跌幅度为0.05%。至此，沪深300现指在短暂失守年线后，已连续两个交易日站稳该重要阻力位，市场转强预期进一步提升。

个股方面，消费成长类股票是昨日大盘的主要支撑力量。WIND数据显示，昨日对沪深300现指做出最大正贡献的三只个股分别为伊利股份(600887)、贵州茅台(600519)以及大华股份(002236)，贡献度分别为1.01%、0.96%以及0.87%。与之对比，银行股对指数拖累明显，民生银行(600016)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、浦发银行(600000)昨日对指数负贡献度居前。

相对于现货指数，股指期货四大合约周三全部出现上涨，但由于涨幅有限，四大合约收盘均保持着期现贴水的格局。从主力合约1304全天走势看，日内下跌中持仓出现小幅提升，而在下午两点反弹过程中则出现持仓下降的情形，显示当前多头信心仍然比较脆弱。

分析人士指出，短期沪深300现指已运行到一个比较关键时点，如果年线支撑二次失效，则市场重归低迷的概率很大;如果在成交配合下出现进一步反弹，则当前投资者较为谨慎的情绪将被扭转。