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中国联通:有望继续在5G(银河证券双子星)上加快脚步 实现开放共赢

wx头像 wx 2021-11-22 05:56:19 6
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一、事情概述 公司发布2018年三季度成绩预增布告:2018 年度前三季度,公司利润总额估计约105.46亿元人民币,同比增加约95.9%;归母净利润估计约34.70亿元人民币,同比增加约164.5%。 二、剖析与判别 成绩持续高增加,4G用户份额进一步进步 2018年度前三季度,公司

一、事情概述

公司发布2018年三季度成绩预增布告:2018 年度前三季度,公司利润总额估计约105.46亿元人民币,同比增加约95.9%;归母净利润估计约34.70亿元人民币,同比增加约164.5%。

二、剖析与判别

成绩持续高增加,4G用户份额进一步进步 2018年度前三季度,公司税前非经常性丢失估计约29.22亿元人民币,扣除非经常性损益后,公司利润总额估计约为134.68亿元人民币,同比增加约106.8%;归母净利润估计约为44.64亿元人民币,同比增加约179.9%。公司三季度持续坚持高速增加,单季度完结归母净利润28.09亿元,同比增加35%。截止到2018年8月,公司移动出账用户到达3.07亿户,4G用户累计到达2.1亿户,占移动出账用户68.4%,比半年度提高1.2个百分点,一起固累计用户到达7961.8万户。

移动、固收入均完结增加,薄利多销缓解降费压力 2018年前三季度,全体主营事务收入估计到达2,000.13亿元人民币,比去年同期上升6.5%;移动事务和固事务均完结增加,移动主营事务收入估计到达1,254.24亿元,同比增加7.2%;固主营事务收入估计到达732.23亿元人民币,同比增加5.2%。撤销手机国内流量“周游”费对第三季度移动主营事务收入带来必定压力,但公司经过提早布置、深化流量运营、优化产品资费并活跃扩展流量套餐,以完结薄利多销,减缓压力。

聚集立异协作战略,推进5G使用晋级 本年第四季度市场竞争或许进一步加重,公司将进一步聚集立异协作战略,活跃应对应战,推进高质量、可持续发展。一起,公司现已完结5G NSA悉数测验,现在正在活跃进行SA测验,在9月通讯展上,公司也发布了5G敞开实验室的六大研讨范畴,首要聚集下一代络、边际核算、物联等范畴,环绕4大场景,推进5G使用晋级。未来,公司有望持续在5G上加快脚步,完结敞开共赢。

三、盈余猜测与出资主张

估计2018-2020年EPS分别为0.14、0.20和0.27元,相应PE分别为36倍、26倍和19倍。公司近三年PE最低值为26倍。保持“引荐”评级。

四、危险提示: 新事务拓宽不及预期;混改不及预期。(民生证券)

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