方正证券和华讯投资最新内部传真纪要（6月20日）

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　　方正证券

　　A股市场分析：

　　市场风险并未释放完毕，最“黑暗”的时刻尚未过去。

　　外盘评述：

　　经济数据好坏参半，美国主要股指涨跌互现。

　　操作策略：

　　操作上，在大盘没有发出见底信号前，虽短线为主，但到了逢低布局下半年投资标的的时候了，如政策扶持的新兴产业、保障房建设、央企重组等，坚决回避前期强势股。短线而言，可关注保障房、物联网、新材料及大盘调整以来跌幅较大股。

　　华讯投资

　　一、今日行情展望

　　上周五大盘早盘低开，回补2656缺口后，在水泥、地产、金融板块的带动下弱势反弹，午后稀土加速下行，大盘震荡下跌，回补了去年10月份的缺口后，呈现放量下跌的态势。截至收盘两市成交量再创新低，市场观望气氛依旧浓厚。

　　从技术上看，上周五日大盘回补前了去年10月8日的缺口，并未出现预期的大幅反弹，虽然板块轮番上攻，但是股指表现平平，呈现窄幅震荡整理格局，尾盘跳水。大盘日K线收倒锤头线线，显示空方占优，KDJ、MACD指标均死叉，短期有延续调整要求。大盘60 分钟K线重心逐步下移，但量能逐步萎缩，说明空方杀跌动能逐步减弱迹象。目前空方在回补了前期缺口后调整目标基本上已经达到，预计后市继续杀跌可能性不大。鉴于大盘已经临近2600筹码聚集区，此时成交量的逐步萎靡说明筹码并未出现松动，投资者此时不宜再盲目割肉，耐心等待补仓机会。

　　操作策略：上周大盘继续下行，不但回补了去年10月份的缺口，而且还创了今年以来的新低，在回补缺口出现了大量的止损盘，目前空方的回补缺口的目的已经达到，后市的继续杀跌的可能性不大，预计今天有可能在上周五下跌影响下有个惯性下跌的过程，之后可能出现反弹。建议投资者逢高减持反弹量价配合较差的个股。操作上主要关注超跌反弹个股，被错杀绩优股。

　　二、热点消息汇总

　　1、 5月京沪穗深新房价格继续上行

　　国家统计局18日公布的数据显示，5月份北京、上海、广州、深圳等一线城市新建商品住宅价格环比继续上行。但从全国来看，5月份房价回落的城市数量有所增加，二手房价格跌势更为明显。

　　2、 汇改重启满周年人民币单边升值趋势愈演愈烈

　　数据显示，重启汇改后的第二个交易日，人民币对美元汇率中间价即大幅走高295个基点，一举突破6.80关口。今年以来，在美元走软的背景下，人民币汇率的“碎步式”升值趋势更加明显。上周最后一个交易日，人民币对美元汇率中间价报6.4716，创出汇改以来新高。此时距去年重启汇改已有整整一年时间，一年来，人民币对美元汇率累计升值5.5%。

　　3、 本周解禁市值为年内偏高水平

　　本周两市共有34家公司的解禁股上市流通，解禁股共计52.80亿股，以6月17日收盘价为标准计算的市值为476.98亿元，其中沪市7家公司为74.74亿元，深市27家公司为402.24亿元。本周两市解禁市值是上周153.97亿元的三倍多，目前计算为年内偏高水平。

　　4、 基金仓位再次逼近年内低点

　　数据显示，上周开放式偏股型基金(不包括指数型基金)的平均仓位小幅下降1.07个百分点，至71.66%，再次逼近本月初所创下的年内低点。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动减仓0.58个百分点。

　　5、 综述：道指收高0.36% 纳指收跌0.28%

　　美东时间6月17日16:00(北京时间6月18日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨42.92点，收于12,004.44点，涨幅0.36%;纳斯达克综合指数下跌7.22点，收于2,616.48点，跌幅0.28%;标准普尔500指数上涨3.86点，收于1,271.50点，涨幅0.30%。

　　三、市场传闻

　　传闻：新纶科技：无尘、净化专家，成长性确定

　　传闻：武钢股份：单月业绩下降至微利状态

　　传闻：海能达：拟收购德国罗德施瓦茨PMR公司

　　传闻：华斯股份：裘皮行业的领军企业，行业唯一上市公司，但估值偏高

　　传闻：陆家嘴：资源重估价值粗略估计约为450-600亿元

　　四、热点板块追踪

　　上周五板块资金净流出的主要有有色金属(资金净流出21.55亿)，基础化工(资金净流出8.77亿)，钢铁(资金净流出7.39亿)。资金净流入的板块主要有房地产(资金净流入超过3.19亿)，非金属建材(资金净流入超过1.75亿)，建筑和工程(资金净流入超过1.69亿).

　　我们可以发现上周下跌过程中，几乎所有的近期强势股都开始跳水。包括最强的品种稀土板块也已经顶不住抛盘的压力，这个现象往往是一轮下跌接近尾声的标志。所以，短期内我们认为大盘已经面临向上反弹的机会，下周继续杀跌已经非常不可取。操作上对短线客来说可以选择那些近期的强势股，短期大幅杀跌可以考虑做超跌反弹。

　　五、本周关注个股

　　航天动力(600343)：公司是以航天军工流体技术(包括液体、气体)和惯性导航技术为核心技术，以从事系列民用产品的设计、开发、生产和销售为主营业务的技术密集型公司。公司依托在航天军工流体和惯性导航技术方面的雄厚实力，研制开发出一系列具有国内、国际先进水平的产品，已成功应用于石油、化工、机械、电子、交通、能源等诸多领域。

　　从技术上看，该股目前在前期成交密集区获得支持，而且5日线目前已经向上金叉10日线，而且目前成交量也有所放大，表明近期有资金关注迹象，如果量能持续的话预计后市将会走出一波上升行情，后市给予华讯中线“A”评级。