炒股方法-周六福梦碎A股IPO！曾被葛优、香奈儿告上法庭 业绩高度依赖加盟店！ – 财经

10月29日，珠宝商周六福与其他4家企业一起上会承受审阅。据证监会最新消息显现，周六福的IPO恳求惋惜被否，其他4家企业则顺畅闯关。

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从证监会发审委给出的审阅定见来看，加盟形式下的收入真实性、多起商标权胶葛等成为周六福被否的首要原因。

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周六福IPO被否

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揭露材料显现，周六福是集珠宝首饰研制规划、出产加工、连锁出售、品牌运营为一体的时髦珠宝集团。

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但相较于一些老牌企业，周六福起步较晚，该公司成立于2004年4月，法定代表人为李伟柱。开端，其称号为深圳市周天福珠宝首饰有限公司，后更名为深圳市周六福珠宝有限公司，再更名为周六福珠宝有限公司。

仅从姓名来看，不管是“周天福”仍是“周六福”，都与香港珠宝品牌周大福类似，因而被指是山寨版“周大福”，备受争议。

此外，早年的周六福官曾将自己描绘为一家老牌企业，集团概略写着“集团成立于十八世纪初，实力雄厚，诺言卓著，是一家专业制作出售珠宝首饰的大型企业”等。

据媒体此前报导，周六福一开端也是以“香港闻名品牌”的头衔进军内地商场的。然后在2016年曾经，周六福未在香港开过店。

2016年11月，周六福在香港开设榜首家门店。当日，周六福请来了闻名香港女明星刘嘉玲站台。但彼时媒体也就称号的工作一再提问，一度局面为难。

为了去“山寨”化，周六福挑选冲击资本商场。但其IPO之路并不算晓畅，周六福2019年4月便正式向监管层递送IPO恳求，但不久后就受中介机构连累一度间断IPO进程。

在A股排队一年多后，10月29日，周六福总算迎来了上会的日子，但终究惋惜被否。

官司缠身曾被香奈儿等申述

从此前证监会给出的反应定见来看，周六福存在着未决诉讼的状况。实际上，周六福近年来一向官司缠身。

其间，2019年7月，影视明星葛优作为原告方将周六福告上法庭，原因在于周六福于2016年8月3日在主办的官方微信大众号发布的配图文章中涉嫌未经原告授权答应，私行运用其肖像图片等事宜发生胶葛。

葛优申述恳求发行人当即删去涉嫌侵权链接及侵权图片，并在全国揭露发行的报纸上向原告揭露赔礼道歉，被告向原告补偿经济损失及维权本钱等合理开支合计16万元等。

香奈儿则申述其商标侵权，涉13家加盟商。卡地亚世界相同申述其商标侵权，触及6家加盟商。

尽管在其最新的招股书中现已提及到现在，不存在未决诉讼的状况。

但从证监会发审委给出的定见来看，发行人首要商标的获得及运用状况是否对其出产运营发生严重晦气影响，成为其IPO被否的首要原因之一。

3000加盟店撑起的4亿成绩被质疑

回忆这次失利的IPO，周六福拟首发募资10.90亿元，用于营销络建造项目、研制及品控中心建造项目、信息化建造项目、弥补流动资金项目。

10亿规划的募资额的决心，来自周六福近年成绩的持续添加。

2017年-2020年上半年，周六福完成运营收入别离为9.62亿元、16.79亿元、22.69亿元和8.35亿元；同期归属于母公司股东的净利润别离为1.4亿元、3.03亿元、4.14亿元和1.72亿元。

(图片来历/周六福招股书)

上一年高达4亿元的成绩，来自高速添加的加盟店数量然后完成规划扩张。

招股书显现，到2020年6月30日，周六福具有加盟店3425家、自营店28家。2017年-2020年上半年，周六福报告期各期净添加店数别离为489家、529家、665家和-21家。

2017年到2019年及2020年上半年，周六福来历于加盟商的收入别离为8.07亿元、13.2亿元、17.6亿元和4.9亿元，别离占主运营务收入的86.45%、82.18%、82%、62.05%。总体上来看，加盟收入占营收的份额仍是比较高的。

周六福2017年、2018年的营收、净利润同比都大幅添加，首要原因仍是在于这两年加盟店的大幅添加。

周六福在招股书中已提示加盟店的危险，公司表明，尽管发行人的自营途径建造不断完善，但公司主运营务收入仍以加盟形式为主，跟着加盟店基数的不断加大，以及新式冠状病毒疫情对零售业的冲击，在未来加盟店添加速度有逐步下降的或许，导致主运营务收入存在增速下降的危险。

此外，周六福近年有超越9成的产品来自于委外加工。招股书显现，2017年至2020年上半年，其委外加工的本钱别离为4.74亿元、7.95亿元、12.14亿和4.59亿，别离占其总加工本钱的76.77%、88.51%、92.87%和96.64%。

周六福出产环节首要采纳委外加工的方法，经过与委外加工厂商的专业化分工，公司可以有用提高公司产品供给规划，一起更专心于品牌运营、样式优化、途径建造等中心环节。但周六福也指出，假如发生委外加工厂商推迟交货、加工能力和出产质量下降、提早停止协作等事项，则或许对公司出产运营发生负面影响。

而加盟形式下的收入添加合理性与真实性、加盟商终端出售现实状况及存货总存状况的核对根据、进程，也在此次的审阅中被质疑。

海内外珠宝商比赛剧烈

2013年的金价暴降引发了顾客的黄金首饰购买热潮，也提早透支了黄金首饰需求量，导致整个珠宝职业在2014年至2016年阅历了相对低落的一段时期，自2017年起，在居民收入逐年添加、钻石浸透率不断提高、年青消费集体兴起以及三四线城市关于珠宝需求日益添加等各种有利要素的促进下，珠宝职业在2017年开端出现消费回暖趋势。

周六福作为国内榜首队伍的珠宝品牌，来自香港和内地的竞赛对手也适当之多。其间与周六福商号存在单个字样重合的已上市的闻名其他珠宝品牌包含周大福、六福珠宝、周生生、周大生等。

周大福(1929.HK)是香港闻名珠宝品牌，主营珠宝玉石黄金饰品事务，是集质料收购、出产规划、零售服务的综合性运营企业。周大福2020年3月末总资产652.43亿港元，2020财年运营收入567.51亿港元，净资产收益率为11.1%。

六福集团(00590.HK)相同香港闻名珠宝品牌，2020年3月末总资产139.25亿港元，2019财年运营收入112.34亿港元，净资产收益率为8.4%。

周生生(0116.HK)也是来自香港，旗下有周生生和点睛品两个品牌。、周生生2020年6月末总资产155.89亿港元，2020年上半年运营收入64.18亿港元。

周大生(002867)则是全国中高端干流商场钻石珠宝抢先品牌，是国内从事品牌珠宝首饰的规划、推行和连锁运营最具规划的珠宝品牌运营商之一。周大生2020年6月末总资产57.27亿元，2020年上半年运营收入16.73亿元，净资产收益率为6.84%。

此外，豫园股份、老凤祥、我国黄金、潮宏基和明牌珠宝等上市公司，均珠宝首饰职业占有重要座位。而卡地亚、宝格丽、蒂芙尼、潘多拉和施华洛世奇海外品牌相同分割着国内珠宝首饰的商场份额。

事实上，当时国内珠宝首饰职业竞赛剧烈，商场竞赛者数量很多，不光存在很多内地品牌相互竞赛，港资及外资品牌的进驻也加重了职业的竞赛程度。此外，职业界还存在较多闻名度较低的珠宝企业，上述企业遍及出售规划较小、散布较为涣散，导致当时珠宝首饰职业集中度较低。