对股票进行估值的七大要诀

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如果企业资产假设1块钱，而它一年净利润能挣一块钱，则净利润100%，而且后市的业绩仍然能够持续，那你觉得多少钱来买它比较合适，或者说你愿意用多少钱来买它未来5年甚至于未来10年的收益呢？1块钱肯定是不可能的，有人也许愿意用2块钱来买，而有人愿意用5块钱来买，甚至有人愿意用10块钱来买。这就是对于企业的估值。资产本身1块钱，每年挣1块钱，但是人们愿意用10块钱来买它，这就是10倍的PE，资产10倍的估值。 如果资产本身是2块钱，每年挣1块钱，但是人们愿意用10块钱来买，这是10倍的PE，资产5倍的估值。那么为什么有的人愿意用上百倍的估值来买资产，因为企业是在变化的，会进行扩张，净利润增长是不同的。假设一家公司，资产1块钱，第一年挣1块钱，之后每年比前一年多挣15%，在企业规模始终不扩张的情况下，到底6年的时候，就能挣2块钱，如果仍然按之前10倍PE的价格来买它，那它到了第6年就应该值20块钱，10倍的PE，资产20倍的估值。 而假设有人在第一年就10块钱买了它，那么这个人赚了6年的收益(1.15^5)+(1.15^4)+(1.15^3)+(1.15^2)+1.15+1 = 8.753，而且在第6年在其他人认同这个估值的情况下，可以转手以20块钱卖出，则这6年一共赚取了8.753+20-10=18.75，用这个数开6次方，等于1.629，意思是，这个人在这家公司上每年赚取的平均收益是62.9%，一个极高的收益了。 这就是为什么咱们要去进行估值。但你要问一个准确的估值方法，我得说，这个世界没有固定的估值方法。各个大师的估值方法都是用自己的心理标准来评估这家公司的价值，说白了，全凭自我标准。有的看重增长率，有的看重公司净资产，有的看重净利润，有的看重公司核心资产的扩张速度，有的多者兼顾。 关键是你得把它当一门生意来做，这门生意经过你的评估，到底赚不赚钱。

对股票进行估值的七大要诀

一般来说，大机构有庞大的研发机构，普通投资者只是单兵作战，要长期跟踪数千家上市公司无疑是天方夜谭，而且也不可能熟悉所有行业。因此普通投资者要放弃自己寻找公司的想法，从现有的公开信息中寻找。

目前权威的证券报或营业部都会提供一些研究报告，为我们大大缩小了选股的范围。但并不是所有报告提到的公司都是可以投资的，以下是我多年实践总结的估值选股方法。

首先，尽量选择自己熟悉或者有能力了解的行业。研究报告中提到的公司其所在行业有可能是我们根本不了解，或者即使以后花费很多精力也难以了解的行业，这种公司最好避开。

第二，不要相信研究报告中未来定价的预测。报告可能会在最后提出未来二级市场的定价。这种预测是根据业绩预测加上市盈率预测推算出来的，其中的市盈率预测一般只是简单地计算一下行业的平均值，波动性较大，作用不大。

第三，客观对待业绩增长。业绩预测是关键，考虑到研究员可能存在的主观因素，应该自己重新核实每一个条件，直到有足够的把握为止。

第四，研究行业。当基本认可业绩预测结果以后，还应该反过来自己研究一下该公司所处的行业，目的仍然是为了验证研究报告中所提到的诸如产品涨价 可能有多大之类的假设条件。这项工作可以通过互联网来完成。

第五，要对选中的股票进行估值。不要轻信研究员的估值，一定要自己根据未来的业绩进行估值，而且尽可能把风险降低。

第六，成交量选股。成交量是不会骗人的，成交量的大小与股价的涨跌成正比关系。这种量价配合的观点有时是正确的，但在许多情况下是片面的，甚至完全是错误的。事实上成交量也会骗人，往往是主力设置陷阱的最佳办法，它对那些多少了解一些量价分析，但又似懂非懂的人一骗就上钩，许多人往往深受其害。在实战中笔者总结出以下经验：成交量的变化关键在于趋势。趋势是金，所谓的"天量天价，地量地价"，只是相对某一段时期而言的，具体的内容则需要看当时的盘面状态以及所处的位置，才能够真正确定未来可能的发展趋势。在股价走势中，量的变化有许多情况，最难判断的是一个界限，多少算放量，多少算缩量，实际上并没有一个可以遵循的规律。很多时候只是一个"势"，即放量的趋势和缩量的趋势，这种趋势的把握来自于对前期走势的整体判断以及当时的市场变化状态，还有很难说明白的市场心理变化。

最后，还要观察盘面，寻找合理的买入点。一旦做出投资决定，还要对盘中的交易情况进行了解，特别是对盘中是否有主力或者主力目前的情况做出大致的判断，最终找到合理的买入点，要避免买在一个相对的高位。

总之，买卖股票是一项投资，而非赌博。一只根据上述方法判断的股票，如果目标价位是九元，显然超过八元的入货价格就明显有赌博嫌疑了。筛选股票对投资者来说是一个基本功，需要不断累积经验和对行业的研究，才能慢慢入门。