股票价格计算(股票价格是什么)

<p>留意：文中涉及到的个股仅作为事例剖析，不作为出资主张，股市有危险，出资需谨慎。</p><p>我经常说，A股中有两个赛道是一般出资者最简单赚到钱的当地，一个是消费，一个是医疗。尽管我宠爱科技股，自己也布局好几只，可是我知道科技股挣钱的难度要比消费与医疗大，它需求出资者不但对宏观经济，更要对工业经济有深邃的了解。</p><p> </p><p>当然，假设咱们进一步来讲的话，消费跟医疗比较 ，消费股挣钱的时机比医疗股还要大。</p><p> </p><p>有个风趣的现象是，在A股商场运营“液体”的消费类企业都非常挣钱。</p><p> </p><p>什么酒类、调味品、水、奶类，这些企业有着超高的毛利率与净财物收益率（ROE），但若论赢利率、商业模式，体现最佳的企业仍是白酒类企业，这可能与咱们喝酒上瘾、消费晋级有关。</p><p> </p><p>尽管白酒不是高科技企业，其涨幅简直由盈余增加驱动，它却是A股的尖端优质财物。在当时全球财物荒的大布景之下，每次白酒股跌落，都是不错的布局时机。</p><p> </p><p>咱们从白酒股的走势也能够看到，A股商场的每次大跌，首先跳空反弹的往往是白酒股。</p><p> </p><p>关于一般股民来说，假设在A股出资，不是装备不装备白酒的问题，而是装备多少白酒股的问题。只需咱们能够以合理的价位进入，从中长时刻来说，你很难在白酒股上面赔钱。</p><p> </p><p>当然，我的意思并不是让你周一开盘不问青红皂白杀入白酒股。</p><p> </p><p>事实上，即使是贵州茅台这样的股票，也不值得你不管不顾得拿着，你有必要时刻注重企业的开展动态，跟从企业一同生长才行，赛道超级棒，企业也得一流。</p><p> </p><p>那么，现在的白酒股到底有多贵？我以五粮液为例，来给白酒企业估一下值。</p><p> </p><p>关于五粮液、贵州茅台、泸州老窖这样的开展安稳、品牌价值高、现金流超好的企业，最适合用“现金流贴现法”（DCF）进行估值，经过现金流贴现法，能够估量出某一个企业最少值多少钱。</p><p> </p><p></p><p></p><p>运用现金流贴现法所给的一系列取值，悉数都是用的最保存的数据，最低装备，详细需求留意以下几点：</p><p> </p><p>1、首先要深刻了解企业的自在现金流意义</p><p> </p><p>咱们能够把企业的自在现金流了解为，一个企业在扣除各项开支之后，能够自在支配的钱。这跟一个家庭差不多，一家人的储蓄必定是要扣除相应的日子开支、房贷等，最终剩下的部分，这部分钱才是你能够自在支配的。</p><p> </p><p>当然，我对五粮液进行核算的时分，是以五粮液2020年预估的净赢利208亿作为基础的。</p><p> </p><p>2、确认企业的赢利增加率</p><p> </p><p>咱们拿五粮液来说，曩昔10年，五粮液净赢利以均匀20—30%的速度增加，在能够看到的后三年，五粮液相同能够坚持25%的增速。那么，咱们能够保存一些，给未来十年的五粮液以15%增加率。</p><p> </p><p>在10年之后，咱们给五粮液5%的永续增加率。也便是说，在10年之后，咱们假定五粮液能够永久以5%的速度继续增加下去。</p><p> </p><p>3、确认贴现率</p><p> </p><p>至于贴现率，其实也很好了解。假设下一年他人会给100块钱，你现在急用钱，你会说，能不能现在就给我，我能够给你一个扣头，你给我98元就行了，这无端“消失”的2元便是贴现，即100元2%的贴现率。</p><p> </p><p>咱们在给企业估值的时分，因为未来的钱不是现在的钱，对未来的钱进行估值，其间必定有必定的危险，这就需求咱们对未来的现金流进行打折处理，资金的不确认性越大，扣头就大。</p><p> </p><p>我为五粮液估值，选用8%的贴现率，相关于4%的银行理财收益率，6—7%的信任收益率，8%的取值比较合理。</p><p> </p><p>确认好贴现率（8%）、永续增加率（5%）、均匀增加率（15%）这三个数据，咱们就能够依照DCF办法，为五粮液估值。</p><p> </p><p></p><p></p><p> </p><p>这个估值图花费我10分钟时刻，详细不明白的咱们能够自行百度。</p><p> </p><p>经过DCF估值法，我得出10年后五粮液的最保存估值是1.67万亿，相关于当时的估值还有1倍的空间。</p><p> </p><p>不过，咱们记住，我估量出来这个1.67万亿，它仅仅一个极值概念，这个估值核算的是最差成果，我假设对其间的数字稍加修正，就会变成别的一个远高于1.67万亿的数字。</p><p> </p><p>比方说，我把净赢利增加率改为20%，永续增加率改为10%，贴现率改为6%，估量这个数字就会来到4万亿左右了。</p><p> </p><p>当然，我给五粮液估值，是为了奉告咱们这个黄金赛道未来的空间，让咱们对白酒这个职业注重起来，并不是为了让咱们立刻买入。</p><p> </p><p>事实上，就现在来看，五粮液当时的估值现已透支了其下一年的赢利空间，当时五粮液的市值最起码还有20%的跌落空间，才会回到其合理估值区域。</p><p></p><p>当然，你可能说，我乐意被套1-2年，您可千万别这么说，只需是一个一般人，资金被套一两年都受不了，包含我。</p><p></p><p>我买股票只买能继续十年盈余的，可是你让我一动不动拿十年很难，我这上有老、下有小的，用钱的当地多的是，说不定哪一天急用钱，就悉数取出来了。</p><p></p><p>2018年在上海买房的时分，我简直把一切的股票、基金悉数清仓，就连余额宝中的那点钱都清了，就差卖血了，2019年也只要一点点钱在股市折腾，没办法，这便是日子。</p><p> </p><p>所以，关于我个人来说，买入股票之后不久就要处于盈余状况，这对我很重要，其实这对绝大多数一般人都很重要。</p><p>假设你觉得文章很棒，对你有协助，能够注重作者的微信大众号： 新一代经济学人（leonbaiyunli），订阅更多的优质原创推文！</p>