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华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 贾谨嫣 陈锋 北京报导

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在A股试点注册制2年多的时间里，依据《华夏时报》记者计算，到2022年1月15日，科创板及创业板注册制后，累计有27家企业在注册环节失利，其间包括“不予注册”和“停止注册”两种被否决方法。

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注册制下，IPO过会与否不再是最令企业家们胆战心惊的作业了。拟上市企业IPO过会后，还需向证监会递送资料完结IPO注册，但是一些企业却在“临门一脚”遭受失利，无法取得证监会的通行证。

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买卖所和证监会为何会对同一企业的IPO持两种情绪？这源于注册制下的监审别离机制，令一些问题企业即使经过买卖所的上市审理后，仍需求面对“二次把关”。减少了IPO“放水”的可能性，也提高了上市公司的质量。

回忆27家注册折戟的企业，哪些企业自动撤回了注册资料？哪些企业被证监会坚决的否决？它们的中介组织又是谁？

27家企业注册环节折戟

注册制下，企业经过买卖所的上市审理后，还需向证监会递送注册资料，注册成功意味着上市完结，注册失利则意味着上市失利。

到1月15日，累计有27家企业在注册环节失利。其间，创业板注册制后，有9家企业停止注册，1家企业不予注册。

依据上交所官方显现，科创板运转两年多的时间里，共有16家企业停止注册，1家企业不予注册。注册制下，沪深两所累积有27家企业在注册环节折戟。

在注册环节中，除了被证监会出具“不予注册”的成果外，“停止注册”是注册失利的另一种结局。理论上，相较于“不予注册”，“停止注册”是发行人因各种原因，在注册环节自动撤回注册资料。

有投行人士向《华夏时报》记者称，在协商一致下，企业自动撤回注册资料，也是下降注册制下证监会在注册环节的“否决率”的方法之一。

同一企业的IPO，买卖所和证监会为何会持两种情绪？有投行人士向《华夏时报》记者称，无论是上市融资数据，仍是企业上市所收取的上市费、买卖费等，买卖所存在抢项目的激动。

资深投行人士王骥跃对《华夏时报》记者表明，企业注册环节失利，肯定是存在问题无法经过证监会这一关。在注册制中，是监审别离的机制，便是不是只要审理一头说了算，还有个监督机制。

王骥跃称，在注册制前，比方一个公司有问题，搞定了审理员和发审委员IPO项目就能经过。现在从内控上多一道把关的，减少了审理存在放水的可能性。

2家“不予注册”

到现在，27家注册失利的企业中，有25家为停止注册，2家为不予注册。相较于停止注册，不予注册则显得不太“面子”，在市场上引发的重视也更多。

到现在，科创板与创业板别离有1家企业被证监会出具“不予注册”的成果。

注册制下，恒安嘉新是买卖所IPO过会而被证监会否决的榜首单。2019年9月2日，恒安嘉新（北京）科技股份公司在拟登陆科创板时，注册环节被证监会否决，其保荐组织为中信建投。

依据证监会的阐明，2019年7月18日至2019年7月30日，证监会依法对该公司的初次揭露发行股票并在科创板上市请求进行审理，在审理中重视到恒安嘉新存在管帐根底作业单薄和内控缺失、未按招股阐明书的要求对上述前期管帐过失更正事项进行发表等景象。

依据证监会2020年10月27日出具的行政处分信息显现，证监会以为，在恒安嘉新（北京）科技股份有限公司IPO等项目中，中信建投未对悉数项目人员进行利益冲突检查。

因而，在该起承销事务中，中信建投不只没有赚到承销费，还被证监会以为投行类事务内部操控不完善，因而遭到监管处分，被证监会采纳责令改正办法。

除此之外，2022年1月7日，浙江鑫甬生物化工股份有限公司在拟登陆创业板时，注册环节被证监会否决。证监会在公告中直言否决原因，一是涉环保问题；二是信息发表存在严重错误。

鑫甬生物的保荐组织为中天国富证券。现在，证监会官网暂未有事关此IPO的中天国富证券相关行政处分信息。

华泰联合证券注册失利量居首

有投行人士告知《华夏时报》记者，企业上市失利，承销商则保荐失利，企业无法征集资金，担任承销的投行也赚不到承销费，“相当于保护了客户，等候日后企业再有融资需求。”

《华夏时报》记者依据买卖所官网数据计算后发现，27家注册失利的“问题企业”中，由华泰联合证券保荐的有4家，数量居首。

其次为国泰君安保荐3家。别的，民生证券、中信证券、中信建投、中天国富别离保荐2家。

沪深两所官网显现，注册制以来，由华泰联合证券承销的已有55个，其间创业板53个，科创板2个。

天眼查APP显现，华泰联合证券为华泰证券的控股子公司。依据华泰证券2021年三季报显现，上一年前三季度华泰证券完成营收269.07亿元，同比增加10.57%;归属净利润为110.49亿元，同比增加25%。

在2020年年报中，华泰证券称，本集团股权主承销金额(含初次揭露 发行、增发、配股、优先股、可转债、可交换债)1475.46 亿元，职业排名第三。

修改：严晖 主编：夏申茶