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洪都航空股吧(洪都航空今日股票)

wx 2022-02-18 14:25:06 6

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<p>智通财经APP得悉，浙商证券发布研究报告称，洪都航空(600316.SH)教练机+导弹双轮驱动，成绩增加可期。估计2021-23年公司归母净利润2.1/4/6.2亿元，同比增加61%/86%/ 57%，EPS为0.3/0.55/0.87元，PE为118/63/40倍，PS为2.9/2/1.5倍。初次掩盖，给予公司“买入”评级。</p><p>浙商证券首要观念如下：</p><p>隶属于航空工业，导弹事务置入以来扣非归母净利润明显增加</p><p>1) 2001年上市，2010年注入高教机，2019年置入导弹，成双轮驱动格式。</p><p>2)导弹事务置入以来，2020年公司营收增加15%、归母净利润增加60%、扣非归母净利润增加343%。</p><p>3) 2021年收购、出售货品相关交易额均预增1倍以上，指示下流微弱需求。</p><p>需求：“十四五”航空配备放量，教练机+导弹空间宽广</p><p>1)我国已生长为国际第二大经济体，但国防实力与经济方位尚不彻底匹配，海陆空三军中航空配备距离最大，军机数量仅为美国的29%。</p><p>2)估计“十四五”期间国防开销稳定增加，配备费占比有望提高，航空配备有望超配，军机工业迎来黄金发展期。其间教练机整机商场总规划约300亿，年均60亿，复合增速22%。</p><p>3)新式海、空武器配备快速放量带来新机配套需求；实战化练习布景下中小型导弹消耗量增大。两相叠加之下导弹需求更显火急。</p><p style='text-align: center'></p><p>公司：教10占有我国新教练系统中心方位；空面导弹竞争力强</p><p>1)公司教练机谱系完全、竞争力强。初教6、教8、教10三款产品占有我国新、老两代飞行员教练系统中心方位。</p><p>2)初教6：60年经典，热销国内外。军用需求仍旧微弱，民用商场空间宽广。</p><p>3)教10：我国最先进教练机，满意歼-20等先进战机训练需求。“一机多能”，具有改造为攻击机和多用途战斗机的潜力，宽广空间可期。</p><p>4)依托航空工业唯一空面导弹研究所，导弹范畴多款“拳头产品”。空面导弹产品应用面广、需求量大，为成绩增加供给微弱动力。</p><p style='text-align: center'></p><p>危险提示：教10及导弹产品产销量不及预期；产品放量规划效应闪现不及预期。</p>

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