天龙光电(大有控股收购天龙光电)

本报记者 兰雪庆

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自上一年5月份公司控股股东变更为大有控股后，阅历人事“大换血”的天龙光电开端调整主营事务方向，中止原有单晶炉及多晶炉等产品制作事务，布局光伏、风电等新动力出资开发、EPC工程建造、新动力配件制作与出售、电站运维等归纳动力服务渠道。

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可是，新就任的店主仍旧没能改变公司净赢利比年亏本的态势。2020年度陈述显现，因公司经审计的净赢利为负值且运营收入低于1亿元，触及退市危险警示景象，公司股票简称由“ST天龙”变更为“*ST天龙”。一起，深交所向公司下发了年报问询函。

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近来，*ST天龙就问询函中提出的“第四季度突击展开新动力EPC项目、塔筒项目的原因”、“短期内施行相关项目并承认大额收入的合理性”等一系列问题做出回复。

“1亿元”营收保壳计划失败

2020年5月新任大股东上台后，*ST天龙开端凭借控股股东资金实力和职业资源向新动力职业转型。公司收买了具有相关工程资质的四川中蜀世联建筑工程有限公司（下称“四川中蜀”）以接受新动力EPC项目，并新设了常州盛有新动力设备制作有限公司（下称“常州盛有”）从事光伏支架和风电塔筒、锚栓出产和出售。

财政数据显现，2020年前三季度，*ST天龙运营收入仅为126万元，而第四季度四川中蜀承认新动力EPC事务收入6449万元，毛利率为7.05%；常州盛有承认塔筒事务收入4355万元，但毛利率仅为1.62%。且四川中蜀、常州盛有2020年度净赢利均亏本，陈述期末净资产均为负值。公司是否存在第四季度突击做大运营收入，以躲避退市危险警示的景象？深交所就此向公司发问询函。

对此，*ST天龙回复表明，公司从2020年6月份开端替换管理层团队，8月份开端接连展开商洽事务，接连签定部分事务订单，从事务推进时刻及进展来说，客观上导致公司首要事务都在第四季度开端施行，由此导致收入也在第四季度承认。上述事务是公司近半年正常商场开辟的成果，具有商业本质，不存在突击做大运营收入躲避退市危险警示的景象。

而关于新动力EPC项目、塔筒事务毛利率过低的问题，*ST天龙则表明，公司刚进入新动力EPC工程及新动力配件的出售事务范畴，缺少中心竞赛力，事务商洽首要依赖于贱价竞赛，因而为了争夺客户资源，献身毛利率去争夺事务是契合逻辑的。

值得注意的是，尽管*ST天龙2020年营收达1.13亿元，但公司于2020年9月与安徽斯维诺电子科技有限公司签定的4921万元的风机塔筒出产出售合同，被审计组织定为“难以构成安稳事务形式的事务产生的收入”，应该扣除。公司扣除与主营事务无关的事务收入和不具有商业本质的收入后，营收金额仅为6449万元。

依据退市新规，上市公司接连两年扣非前/后净赢利为负，且运营收入（扣除与主营事务无关的事务收入和不具有商业本质的收入）低于1亿元，将停止上市。天龙光电因2020年已触及财政类目标，仍旧难逃“披星戴帽”危局，公司“1亿元”营收保壳计划也失败，若2021年再次触及财政类目标或许呈现其他退市景象，则将由买卖所决议停止其股票上市买卖。

对此，清辉智库首席经济学家宋清辉告知《证券日报》记者：“退市新规中，对与主营事务无关、不具有商业本质的营收专项扣除，对上市公司经运营绩具有明显的引导和警示含义，一些自我造血才能缺乏的壳公司将无处遁形，此举也有助于商场出清一大批壳公司，使我国本钱商场推陈出新日趋良性，股市生态愈加健康。”

别的，本年4月19日，浙江运达风电股份有限公司（简称“运达股份”）与*ST天龙签署战略协作协议，约好优先收购公司出产加工的塔筒。而依据会计师核对状况，现在公司的塔筒事务首要形式是主资料自主收购，加工事务外包，公司未展开研制和出产事务，出售才能和盈余才能较为单薄。针对上述状况，深交所提出问询“公司实行上述协议是否具有合理性及可完成性？”

对此，*ST天龙回复称，在该项事务推进的前期，为防止收购用于支架、塔筒及锚栓等配件出产的固定资产及技术人员团队建立危险，公司不会将现有资源投入到塔筒事务的研制与出产，因而获取订单后以托付加工的事务形式进行，公司以此事务形式现已保证2020年塔筒事务出售形式的成功，与运达股份签定上述协议具有合理性及可完成性。

“跟着事务量的加大，公司将在原资料收购等方面有望进一步紧缩事务本钱，盈余才能也有望得到进一步进步。”*ST天龙表明，风机塔筒等新动力配件的出产出售事务为公司董事会策划的新动力工业链条重要的事务板块之一，公司2021年会继续推进各项事务，以进步公司继续运营才能。

新股东拟定增输血

除了净赢利接连三年亏本外，因营运资金短缺、对外担保等引发或有负债等原因，*ST天龙已接连3年被会计师出具了继续运营严重不确定性阶段的审计定见。

在出产运营环节，受光伏531方针的影响，*ST天龙本部出产线自2018年12月份以来都处于停产状况，2019年12月，公司子公司上海杰姆斯也因失掉操控不再并表。尽管自2020年下半年，公司子公司常州盛有和四川中蜀开端运营，可是本期兼并报表依然未完成盈余，兼并净赢利为-3197.44万元，公司新增的风电设备出售事务也没有构成安稳事务形式。

到2020年12月31日，公司兼并财政报表净资产为1242.34万元，可是公司累计未分配赢利达-10.48亿元，累计运营性亏本数额巨大，营运本钱和运营活动产生的现金流量净额均为负数。

除此之外，到2020年期末，公司因兼并财政报表应收账款账面价值占总资产份额达44.79%；且2020年期末应收账款账面余额和账面价值为3.19亿元、9889.18万元，别离较上期大增48.23%、79614.20%。据此，会计师将公司“应收账款的承认”识别为要害审计事项。

值得注意的是，陈述期末公司应收账款中单项计提坏账组合的原值为1.75亿元，已全额计提坏账预备。据悉，上述应收账款大多为2012年曾经产生的事务构成，因2012年国内光伏职业遭欧美“双反”方针冲击，公司客户呈现违约、停产、歇业，无法按合同约好付出货款。

针对这些无法回收的应收账款，*ST天龙表明，公司已采纳发催款函、律师函、诉讼等方法进行追讨，如本年度经采纳法令办法后仍无法回收，公司将对上述案子以坏账核销的方法进行账务处理。

归纳来看，现在大有控股接手的天龙光电可谓“一地鸡毛”，不过在日前举行的2020年度成绩阐明会上，新任董事长、总经理刘文平则对公司2021年的事务胸中有数。

“大有控股活跃支撑公司展开，资金上除了流动资金告贷之外，还做了定增计划计划注入更多资金。事务上大有控股抛弃其所有新动力开发事务，防止同业竞赛的一起，原有团队全面支撑公司事务展开。”刘文平表明：“公司对本年事务仍是比较有决心的，公司事务转型以来，在大股东的支撑下，建立了6个电站开发团队，在全国各地开发了很多的电站资源。咱们将用开发事务拉动公司EPC、产品出售和运维事务的全面展开。公司正努力进步毛利率水平。2020年为了争夺多做事务，公司自动献身赢利水平，交换更多订单。2021年将会有所改观，一起商场环境对咱们也更有利。”

面临2021年要害性的保壳年，公司董秘项新周向出资者表明：“公司本年度将活跃推进主营事务成绩的提高，将保壳使命细化，以保证不产生意外状况。”

有业界分析师告知《证券日报》记者：“大有控股在新动力职业的资源储藏仍是较为丰厚的，此次经过告贷、定增方法为天龙光电输血，有望进一步缓解公司资金紧张状况、拓宽新动力开发事务。不过从财政类目标退市新规看，公司2021年需求战胜的困难不容小觑，新动力事务毛利率、营收等目标都亟待提高。”

（修改 乔川川）