富力地产(富力集团最新估值)

21世纪经济报导记者 吴抒颖 广州报导 在巨大债款行将临期之际，富力地产翻越了第一座山峰。

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2022年1月5日盘后，富力地产发布公告称，就2022年1月13日到期的“GZRFPR 5.75% 1/13/22”美元债宣布的要约收买会赞同寻求现已有了终究成果。

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公告显现，到2022年1月4日下午4时（伦敦时刻），持有收据本金总额约5.2亿美元、约占未偿收据本金总额71.69%的出资者挑选了计划A；持有持有收据本金总额约1.75亿美元、占比约24.19%的挑选了计划B。

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这意味着，富力地产此前所宣布的要约达到了既定的条件，这笔行将到期的美元收据将以富力拟定的兑付计划施行。

在应对流动性危机时，富力地产明显比其他相同陷入困境的房企自若许多，也握有更多的主动权。

在当时的商场环境下，富力可以相对低姿势地向商场传递自救的信号当然起到了必定的正面效果，但一个不行疏忽的要素是，在频频的债款重组之中，出资者的决心现已被消磨多时。此情此景，落袋为安明显比漫长博弈更让他们结壮。

巧设妙局

富力本次建议要约收买的美元收据是一笔将于2022年1月13日到期、本金总额为7.25亿美元的高档无典当收据。

假如与现在其他建议要约收买或寻求的房企比照，富力给出的条件并不算诱人，其并未有增信或许担保等办法。

依据富力地产此前的公告，其供给的两个计划分别是：A计划是每1000美元本金金额的收据敷衍价格为830美元，加上期权A要约中的应计利息付出；B计划则是以原价格卖出变现，向公司出售的此类持有人持有的任何和一切收据以现金出售，其间50%可被公司承受购买，并延伸剩余50%的到期日。

在详细条款的设置中，富力地产设置得也很奇妙。例如，其间有一条是：每位债券持有人只可挑选A或许B中的任何一项，但一旦做出挑选，则将被视作投票赞同将到期日延伸至2022年7月13日，不论其挑选被富力地产回购与否。

依据富力地产此前在出资者会上所展现的文件，要约达到的门槛是：取得持有超越66%未归还本金的出资者赞同，一起还必须满意搜集到至少75%的出资者参会。

终究这一要约收买取得了大部分出资者的赞同。实践上，这对出资者而言，只是在当时的一种避险所需，并无关其他。

1月6日，富力地产再发公告对本次要约收买的发展进行发表。

在公告中，富力地产表明，到公告日期，因为我国房地产职业持续动摇，其拟出售的若干财物所得金钱或许无法于结算日实现。因而，怡略公司估计可用于促进要约回购及寻求赞同的专项资金的实践金额或许低于此前预期的约3亿美元。

尽管与原有的计划稍有误差，但在许多债券出资者看来这依然是当下最好的挑选。一位境外的债券出资者在承受21世纪经济报导记者采访时指出，“没办法只能这样了。能拿回来多少是多少。现在我们预期都低了的。”

别的一位不肯签字的债券分析师则对21世纪经济报导记者表明，假如从条件来看，富力地产给出的条件仍是可以的，究竟回了不少本金。

命运不同

要约收买成功后，富力地产在度过流动性危机上踏出了第一步。

复盘富力地产这一次要约收买的建议与达到，它相对而言是走运的，但这与它的“尽力”也分不开。无论是对出资者或许是资本商场，富力地产的坦白和诚恳也有值得其他房企学习之处。

一位富力地产的出资者在承受21世纪经济报导采访时指出，在宣布要约后还愿意开出资者会答疑，不是每一家都做得到的。尽管富力的财物重了一些让它处置起来并不简略，不过它卖给黑石的这个买卖，做得是结壮的，跟那些卖给关联方的比起来，商场是比较可以承受的，“有回头钱嘛。”他说。

上述债券分析师在比照别的一家房企美元收据要约收买失利的计划之后指出，“另一家是硬展，并且之前给商场展现了自己的财物有多好，一下就拉高了出资者的预期，这种情况下，给那种计划，那些美元债持有人就会觉得你是不是成心躺平的，天然很难经过。”

不过，尽管暂时度过了第一关，但富力地产之后的债款展期或许重组之路依然困难重重。

依据标普此前计算，其2022年大约有190亿元的告贷需求归还，在当时商场全体下行出售收紧的情况下，依托加快卖房回笼资金虽可行但也充溢不确定性，而在财物出让上，其现在的资金回流也存在必定实践应战。

富力地产现在在出售面上现已呈现疲软，依据其之前公告，2021年11月，富力地产合约出售金额约为83亿元，同比下降43.2%。合约出售面积约为76.7万平方米，同比下降37.1%。

富力地产没有发布其全年的出售金额，而依据第三方组织克而瑞计算，富力地产2021年全年出售额为1201.9亿元，相比起2020年超越1300亿元有所下滑。

在1月6日的公告中，富力地产也着重，某些预期的财物出售进展有所推迟，富力将持续采纳活跃办法以支撑其直至结算日期的流动资金情况。

这将是富力地产度过流动性危机要害的一年。打了不俗的第一仗，出资者和资本商场天然会对它的体现有更高的期许。姿势要对、情绪要正，剩余的就交给商场投票了。

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