基金黑幕(基金黑幕全文)

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冒死揭黑：前基金从业者揭穿基金职业6大内情！

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岁末年初，基金一再火上热搜，日光基频现，许多90后、00后跑步进场，可是前脚还梦想“别墅靠大海”，后脚就亏成“跌妈不认”。

至于原因，部分是由于许多人在买基金前并没有经过体系的学习，既没有老练的出资心态，也不知道怎样挑选基金，以及怎样确认买入和卖出时点。

我认为年轻人的确应该出资，而且应该尽早开端，可是首要不要借钱出资，而且要拿闲钱出资，其次是必定要建立正确的出资理念，终究是要不断学习，提高自己的出资技能。许多人都瞧不起一年10%的收益，只想一夜暴富，一夜暴富的办法，也的确不全都在《刑法》里，可是收益越高，危险越大，能够一夜暴富的办法，也都需求承当极高的危险，并不合适绝大多数人，所以在科普比特币的文章里，我才会一再强调比特币的危险。

这个系列的前几期，我一向苦口婆心地劝咱们，不要无脑买买买、不要追涨杀跌、不要追逐热门，便是由于我见过许多的人踩坑，自己也踩过许多的坑，可是有些人却说我在水，不过尽管有质疑的声响，这个系列我也会继续更新下去，输出有价值的出资干货，协助更多人建立正确的出资理念。

今日这期仍然是避坑系列，作为一名曾在基金公司作业、长时间浸淫资本市场和币圈的资深膏火玩家，曩昔我也没少交了膏火，今日就来讲一下基金职业的6大内情，帮咱们避坑，这6大内情分别是老鼠仓、接盘侠、抬轿子、一拖多、蹭热门和挂羊头、卖狗肉。

第一大内情，非“老鼠仓”莫属，老鼠仓简略了解，便是某些基金司理用自己的钱提早买入股票，然后再用自己办理的几亿乃至几十亿的客户资金拉高股价，比及股价被炒高之后自己首要卖出获利，是一种危害客户利益自肥的犯罪行为。

2020年10月，基金司理蒋某就由于经过老鼠仓，3年赚了一个小方针，不合法获利1亿元，二审被判了五年。

不过基金司理经过老鼠仓也不必定都能赚到钱。2020年1月8日，我国裁判文书网，披露了基金司理吴某使用老鼠仓谈恋爱一案的判决书。1979年出世的基金司理吴某，某天打球时认识了比自己年长十岁的侯姐，之后便芳心暗许。

正在吴某愁眉苦脸，不知怎样下手之际，吴某传闻侯姐在股市被割了韭菜，亏了钱，很难过，炒股吴某内行啊，所以吴某便使用基金司理的职务便当，使用未公开信息，协助侯姐买卖股票，前后买卖金额高达4300万元。

吴某认为自己的这波操作行云流水，必定能够抓获侯姐的芳心。可是万万没想到，终究却让老姐姐亏了一百多万，比老姐姐自己进股市当韭菜亏得还多。吴某不光人品不可，技能也不咋行。

吴某办理的两只基金，回报率也不出意外地排名倒数，2年下来，一只基金亏了24%，一只亏了34%，基民买了他的基金，只能为“爱”落泪。

基金司理每天拿着几十亿乃至上百亿的资金，纵横于股市，离钱越近，引诱越大，连罗翔教师都忍不住做二奶的引诱，更甭说手握几百个小方针的基金司理了，这也是老鼠仓屡禁不止的原因。

那么基金司理老鼠仓，咱们应该怎样防？

说实话，老鼠仓在事前很难发现，基金司理会经过种种手法来躲藏踪影，否则怎样会叫老鼠仓呢？

想要事前避开老鼠仓，为数不多的办法便是看前科，一次老鼠仓还能够解释为基金司理的个人行为，可是一个基金公司屡次呈现老鼠仓，很有或许是公司的办理机制出了问题。再极点一点的办法便是买指数基金，究竟指数基金基金司理的个人操作空间十分有限。

终究，假如自己买的基金不幸曝出了老鼠仓，必定要决断止损。

老鼠仓是基金司理对自己和亲朋好友的利益输送，公募基金接盘则是基金司理与上市公司之间的利益输送。

这个进程也比较简略粗犷，一般某些私募基金会和上市公司到达约好，私募基金担任拉升股价，上市公司则合作发布利好音讯。

股价涨起来之后，上市公司股东高位卖出自己持有的股票套现，由私募基金接盘，获利部分与私募基金分红。当年私募一哥徐翔就十分拿手这类操作。徐翔在收到分红金钱之后，就会将与上市公司签署的协议毁尸灭迹。

可是私募基金手里的股票怎样办呢？

咱们或许现已猜到了，没错，私募基金会找一些公募基金司理，拿着散户们的钱来接盘，给接盘的基金司理必定优点，夺笋呐。

不过这种利益输送一般也比较隐秘，关于这一点，只能说这么多了。

除了以上两种利益输送，基金公司内部的基金之间，也会存在利益输送。

每年年底，公募基金都会迎来一场排名之战，排名靠前便是蔡神，排名不如意便是菜狗。

为了取得更好的排名，人为制作明星基金，有些基金公司会经过“抬轿子”的套路，让自己的基金排名靠前，再经过“砸盘”，让其他公司的基金排名靠后，给自己的基金让位。

“抬轿子”是指基金公司旗下的一只基金先买入某只股票，之后，其他基金再继续买入这只股票，举高股价，先买入这只股票的基金，成绩天然就被“抬”上去了。

先买入的基金便是在“坐轿子”，后边接盘的基金便是在“抬轿子”。

那么基金公司为什么必定要有一只明星基金呢？使用的便是人们追星跟风的倾向。

比方武大和西门，旗下各有两只基金，西门有一只成绩亮眼的明星基金1，和一只成绩很差的基金2，而武大的两只基金3和4都成绩平平。

咱们觉得，哪只基金会更受出资者欢迎？

尽管造星难免会献身抬轿子的基金的利益，可是造就的明星基金，却能带动整个公司的收入增加。

那么怎样才干防止花钱给其他基金“抬轿子”呢。

首要，看基金公司旗下基金的持仓状况。假如有些基金持仓类似度很高，成绩距离却很大，就要当心了。

其次，看一下持仓类似的基金持有的是什么股票，假如是不需求太多资金就能把股价拉起来的小盘股，那嫌疑就更大了。

在排名大战中，除了抬轿子，假如再能给其他基金公司的基金使点绊子，那造星就更稳了，这便是“砸盘”。

比方武大和西门的两只明星基金武大1和西门1成绩十分挨近，西门为了排名超越武大，所以让旗下的其他西门23456基金，提早买入武大明星基金的重仓股，比及年终排名大战打响的时分，就许多卖出砸低股价，让武大的明星基金收益率及排名跌落。

此前的排名争夺战中，就常常会呈现这样的状况，某只被寄予夺冠期望的基金，却在终究一个买卖日古怪暴降，终究与年度冠军坐失良机。

有了明星基金之后，明星基金司理就能够“带货”了，和商家找明星带货一个道理。

没有那么多明星基金司理怎样办？那就让一个基金司理挂名多个基金，可是一个基金司理精力究竟有限，不必定会实践参加基金办理，这便是一拖多。

之前就有媒体爆料，“有些老基金司理从不参加实践运作，真的只是‘挂名’，更有甚者，实践操作人并不具有基金司理资历。”有的基金司理，一个人就管了20多只基金。

假如是被迫指数型基金还好，但假如是自动型基金咱们就要当心了。

基金司理在管的基金数量和规划在各类基金网站上都能够查得到，假如是单人办理多只自动型基金必定要稳重。这儿给咱们一个参阅，33位办理基金10年以上，收益也在10%以上的基金司理中，办理基金数量最多的是8只，平均为3.5只。

假如有人仍是坚持要选明星基金司理，能够经过成绩、办理年限等来判别，究竟哪些基金是其亲身掌舵的基金。

基金公司收入的首要来历是办理费，自动型基金一般会收取1.5%的办理费。

这样的运营形式决议了基金规划越大，基金公司的收入越高。

热度越高、越能引发出资者重视，基金越好卖，这也是为什么有些基金公司喜爱“踩热门、发新基”的原因。

踩着热门，配上明星基金司理，辅以饥饿营销手法，一套下来，成为“日光基”不是梦。

2021年1月，新建立的基金就征集了近5000亿元的资金，只是一个月就到达2020年全年新基金发行规划的15%。

那么应该买蹭着热门，发的新基金吗？

关于这一点，现已讲过太屡次了，经过一轮暴降的洗礼，交了膏火的应该也现已心中有数了。其实许多道理说来说去便是那样，可是许多人往往都要亲身亏了钱交了膏火之后才干领会。

终究再说一次，一般来说，当一个板块成为热门，被你看见时，基本上现已到了快要见顶的时分，再牛的基金司理也难以内行情见顶的时分减仓挣钱。之后假如热门不再，或许一套便是好多年。

当然对新发的体裁基金要稳重，并不是说是新基金就不能买，关于新老基金的挑选问题。

基民跟着热门买新基，首要是为了蹭着热门，分一杯羹。热门曩昔之后，为了不让成绩过分丑陋，有些基金就走上了“挂羊头、卖狗肉”的路。

比方，某只蹭着互联网+大火的热门建立的基金，虽名为互联网+基金，可是跟着热门曩昔，这只基金的前十大持仓也发生了改变，会集在新能源、光伏、医药等范畴，就差把茅台也放进去了。

这种挂羊头卖狗肉的现象，有个好听的说法叫“风格漂移”，也便是基金实践的出资风格偏离了本来声称的出资风格。比方债券型基金买股票，小盘股基金买大盘股，各种漂移办法花里胡哨，不计其数。更危险的是，牛市中许多基金会漂移得更严峻。

问题是，出资者挑选了债券型基金，看中的便是稳，基金司理却背地里强行带着出资者飙车，而且无论是短期仍是长时间，都不必定能为出资者带来更高的收益。还有些出资者将资金涣散到不同的主题基金上，终究发现基金全都重仓白酒新能源，一通操作，却涣散了个孤寂。

关于挂羊头、卖狗肉，避坑的办法也不杂乱，便是比照基金征集说明书和基金的实践出资组合，假如差异比较大，漂移就实锤了。

至于发现漂移之后何去何从，危险现已跟咱们说过了，有有用的漂移，天然就有无效的漂移，即使基金司理经过一时的漂移发明了比较好的成绩，咱们也应该稳重判别。

好了，这期就到这儿了，以上介绍的基金职业6大内情，咱们关于哪一点不清楚，或许有关于基金和出资的问题都能够留言，这个系列会赶快更新，帮咱们少踩坑、多挣钱，下期见。

参阅文献：

1.证券出资基金法

2.证券出资基金，证券出资基金业协会

3.出资前锋，约翰·伯格

4.都是套路！爆款基金“一日售罄”，竟靠饥饿营销！陆海晴

5.吴文哲等使用未公开信息买卖罪一审案子一审刑事判决书，我国裁判文书网

6.公募基金有哪些坑？“抬轿子”“挂羊头卖狗肉”“押注式出资”，狂药等

7.公募基金也需“3.15”，许多不合规现象亟待曝光，张桔

8.证监会：对内情买卖行为等各类证券违法行为零忍受，周芬棉

9.偷鸡不成蚀把米！这位基金司理“老鼠仓”巨亏数百万，所管基金成绩更是不忍目睹，聂虹

10.私募老板揭秘：公募接盘是潜规则 联手忽悠散户，《举世人物》杂志

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