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黄金避险价值凸显__借工银瑞信黄金ETF及时“上车”(银河证券交易手续费)

wx 2022-02-13 20:45:17 6

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近期海外疫情与油价下行冲击继续发酵，全球财物再现同步大幅跌落，作为避险财物的黄金也一度遭受兜售，3月6日-16日金价跌幅达11.6%。多家组织开端共同看多黄金，以为在当时局势下，黄金作为大类财物的避险特点将愈加凸显，商场对黄金的装备需求将再度上升，黄金具有中长时间上行条件。国内归纳实力抢先的银行系基金公司工银瑞信亦看好黄金装备价值，依据今天发表的公告信息显现，工银瑞信黄金ETF将于3月23日起正式出售。

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依据中信证券最新推出的研究陈述，黄金将敞开2-3年的上行周期。陈述指出，站在现在时点看，黄金具有中长时间上行乃至打破前史高点的条件，估计2020年金价将再度打破1700美元。陈述以为，美联储降息敞开零利率年代，活动性宽松周期加强黄金作为大类财物的装备特点；为应对美国经济加快下行压力，财务影响方针迫使政府债款迫临上限将进一步冲击美元信誉系统；此外，全球央行战略性增持黄金，疫情后的经济复苏将带动黄金需求回升等要素将支撑金价上行。

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关于近期金价的下行，渣打以为在全面的危险反转心情下，此前许多出资者都要敷衍弥补保证金的要求，并对出资组合进行再平衡，因而会导致黄金被兜售，但金价下行供给了很好的买入机会。此前，黄金挑战了7年新高，3月初迫临1675美元/盎司。现在，估计金价正处于避险资金流入的推进和活动性需求的拉锯战中。但未来，鉴于美债收益率坐落前史低位、央行继续宽松、负收益债券不断扩容，商场对黄金的需求会再度上升。渣打估计，2020年二季度金价会再度打破1700美元/盎司。

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此外，从涣散危险的视点考虑，在极点状况下黄金的抗危险才能更强。中信期货研究陈述指出，经过1971年至今50年的数据比照，股市SP500，伦金以及彭博产品指数，以正态分布两倍以上的标准差为极点状况，发现在股市大幅上涨及大幅跌落的状况下，黄金展示出杰出的收益性。特别是在大幅跌落的极点状况下，黄金与股票的负相关，出资黄金比出资其它产品能够获得杰出的正收益。

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尽管现在黄金的装备价值杰出，可是需求留意的是，假如直接进行黄金现货出资、期货出资对出资者资金量及资历门槛要求均较高，现货出资存在黄金的保管费、贮藏费和保险费等额外相关费用，黄金期货买卖归于保证金买卖，杠杆率较高危险较大。而在沪深买卖所商场，经过黄金ETF装备黄金财物，个人出资者长时间持有本钱更为低价且买卖变现更为快捷。

海外现在规划最大的黄金ETF为SPDR-GoldTrust，办理规划已超300亿美元，而我国A股商场中已上市的悉数黄金ETF现在算计四只，截止3月13日最新算计规划约180亿元，汇率调整后总市值不到海外商场基金龙头单只规划的10%。

此次工银瑞信黄金ETF的发行，进一步加快了我国黄金ETF的开展。该基金选用被迫出资战略，首要经过出资于黄金现货合约的方法到达盯梢国内黄金价格的意图。在黄金现货买卖种类的挑选方面，挑选上海黄金买卖所挂盘买卖的黄金现货合约作为首要出资标的，黄金现货合约包含黄金现货实盘买卖种类及黄金延期买卖种类，首要将以AU99.99现货合约作为首要出资标的。

相较于非什物支撑的黄金期货ETF，现货合约不存在换月机制，不需求对不接连的合约进行展期，不会因远月合约的升贴水结构会影响基金的中长时间收益。因而，黄金现货ETF盯梢差错更低，更能严密盯梢黄金价格走势。

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