(康芝药业)逆风飞扬 探寻权益类基金王者之道

投资者

最近可能重组的股票,最近可能重组的股票

监管层数次在重要场合强调权益基金的重要性。最近一次是在7月初的证券基金经营机构座谈会上，证监会主席易会满要求，着力推动权益类基金的发展，要在提升权益类基金的占比上下功夫，让权益类基金成为资本市场重要的长期专业投资者。

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那么，是否在权益类基金中下功夫，亮眼的成绩单最有说服力。

淘金理财,淘金理财

依据分类，主要投资于股票市场的股票型和混合型两类基金可视为权益类基金。《投资者》统计数据显示，在2019年上半年仅有结构性行情时，全部131家公募管理人管理权益基金规模净增加4702亿元。其中，14家管理规模增加超过百亿元，权益类基金无疑成为逆风飞扬的佼佼者。而与之相对应的是，前几年风光的货币基金近期集体哑火。

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若论单个公司，华夏和易方达当属龙头，两公司管理权益类基金总规模偶都超过两千亿元。这两家公司深耕多年的指数型基金，特别是上市交易指数基金(ETF)，成了两家看门法宝。

若论存量规模、增量规模等指标都领先的富国，偏股型基金则是隐形“杀手锏”，新老品种中都有龙头。而偏股型基金表现最亮眼的当属景顺长城，龙头品种扎堆其中。

总规模称霸，华夏和易方达携手领先

毫无疑问，管理规模大，是市场偏爱的结果，同时也直接体现出管理者能力水平高，这亦是经年积累的结果。对华夏和易方达而言，王者之道，均是如此。

目前，资产管理规模超过两千亿元的基金公司只有华夏和易方达，一个在北京，一个在广东，一北一南，遥相呼应。

华夏现在管理ETF总规模1274亿元，占全行业18%，公司旗下ETF航母云集。在市场上规模最大的10只ETF中，华夏基金独占3席，分别是华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF和华夏中证央企ETF。

实际上，华夏权益类基金领先绝不是一朝一夕而来的。早在2002年，华夏就开始了指数投资领域的相关研究，并在2004年年底推出境内首只ETF——上证50ETF，这比同类公司先行了两年。在此之后，华夏境内中小板ETF、跨境ETF、行业系列ETF、沪港通ETF等产品陆续成立，这些产品前面都有一个共同点，均是市场首只产品。这些产品的诞生，为投资者使用指数投资提供了便利。

对任何一个ETF基金而言，如果使用方便，自然流动性就好，即交易活跃。华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF今年上半年的交易额，在全部ETF产品中分别排名第1、第7。

前进永无止境。继去年华夏央企结构调整ETF首募过百亿元后，今华夏创业板低波蓝筹ETF、华夏创业板动量成长ETF先后成立并于近期上市交易。华夏野村日经225ETF也于2019年6月25日成立，成为第一批投资于日本市场的ETF。

“北有华夏，南有易方达。”若论成立时间，虽然比华夏晚，但易方达的成长速度快，现在其权益基金总规模已经稳居第一梯队。不仅如此，更难能可贵的是，易方达还是规模增量冠军，未来更不可限量。

存量增量皆突出，易方达富国业绩促规模

易方达2019年上半年规模增加464亿元，位列全行业第一名，对易方达增量规模贡献最大的是指基和偏股基金。而富国的偏股基金成为规模增量最大贡献者，在总规模、规模增长、规模增长比例三个榜单出现。

数据显示，易方达指基增量规模全行业名列前茅，ETF是功臣之一。

易方达在ETF的布局也相当早，其深证100ETF是市场上第二只ETF。此基金诞生虽晚，但成名却早，颇受投资者青睐。

成立于2006年的易方达深证100ETF，在2007年就以185%的收益率成为全市场ETF收益率冠军，也是当年所有权益基金的冠军。2009年时，将2007年夺得的两个冠军再次收入囊中。此后，在2013年夺得ETF收益率冠军。

由于样本股好，易方达深证100ETF不仅是交易型工具，还是长期投资的好产品。截至2019年7月15日，此基金成立后的年化收益率11.87%。这样的回报率，将号称收益稳定的债基和货基远远甩在后面。业绩好，规模自然也在增加，2019年上半年，其规模净增加34亿元。

此外，诞生稍晚的易方达创业板ETF，其规模增长速度也超越前辈。此基金2011年9月成立，历经8年时间，已经成长为规模230亿元的大型ETF。

与前辈所不同的是，此基金属于慢热型。

到2015年时，易方达创业板ETF成立4年后，才以收益率第一的成绩令市场注目，规模快速增长从此开始。2016年规模较2015年翻倍。2017年规模平稳，2018年比2015年翻5倍至155亿元，2019年上半年再增44亿元。

除指基之外，易方达的偏股基金表现颇强。易方达中小盘是老牌明星基金，在2016年和2017年连续两年是龙头基金，2019年续演“王者归来”大片，在上半年单位净值增长率在规模超过50亿元的大型偏股基金中排名第1，投资人重新燃起申购热情，规模同期增加69亿元。

若再按地理位置看，富国在易方达和华夏中间位置，身处金融中心上海。富国权益类产品在规模存量、增量和增长率，这三个指标都处于行业前10。

在富国的权益类基金中，除其它产品规模大盈利能力强外，其偏股混合型基金当属隐形冠军。

截至2019年上半年末，富国偏股混合型基金数量达33只，业内第一，比第二名多了1/3。由于基数庞大，使得其上半年偏股基金规模增加了113亿元，是业内为数不多规模增加百亿元以上公司之一。

数据显示，富国偏股型基金规模领先，同样得力于收益率的突出。

富国消费主题是公司旗下偏股型基金今年最火爆的基金。在2019年上半年时，单位净值增长在同类720只基金中排名冠军。而这个冠军宝座一直保持到现在(7月15日)，单位净值增长61%，远远跑赢同期大盘及同类产品。净值增长领先自然会引来份额增加。在2019年上半年，其份额增加了近两倍，在半年内成长为中型规模基金。

同时，领先的还有富国天惠精选成长A、富国天益价值，这两位老兵，到现在，两基金年龄分别是13.7岁、15.1岁，成立后累计收益率分别是10.59倍、10.7倍，换算成每年收益最直观，年化收益分别是19.73%、17.64%。

如此优秀的长跑实力选手，规模自然不会小，两产品总规模合计均超过百亿元。

存量高，是历史的增量积累而成。增量高，孕育着未来的存量高。景顺长城就是增量领先的佼佼者。

偏股混合型称雄，景顺长城当仁不让

景顺长城成为规模增长比例最高公司，也是偏股型基金占权益基金比例最大公司。权益基金规模超过500亿元公募有18家，偏股型基金占权益基金比例超过50%的公司却只有两家，景顺长城最高(63%)。可见公司对偏股型基金下功夫之深，取得成绩也好。

景顺长城旗下偏股型基金规模增加源于上半年投资业绩过硬。2019年上半年，偏股基金收益率前10基金中，景顺长城一家独占4席，是全行业冲进前10最多公司。领先的基金分别是：景顺长城内需增长贰号、景顺长城新兴成长、景顺长城内需增长和景顺长城鼎益，排名分别是第3、第4、第5和第9。这四只基金的复权单位净值增长率都超过50%，业绩领先自然迎来申购资金。基金规模同期分别增加了17亿元、95亿元、7亿元和56亿元。

2019年上半年能够取得这样的业绩，若放在全年也值得骄傲，可这四只基金在下半年强势依旧，截至7月15日，景顺长城内需增长贰号同类基金亚军，景顺长城新兴成长是排第3名，景顺长城内需增长以59.27%排名第4。

对此，业内人士分析，如果此强势得以保持，未来涌入这些基金的资金会更多，规模也会更大。