关注：政策见底开始转向 市场信心仍有波动

安恒信息:获得政府补助的公告 安恒信息 : 关于获得政府补助7月1日抢权3只高送转股长线资金带动资金情绪回暖股指大涨 个股普涨科创收盘97涨19跌 1股涨超20%如何寻找十年十倍股之二

【新闻评论】

近期消息面相对有利，温家宝总理多个场合表示物价是可控的，政府副总理以及其他官员开始就信贷投放等的调整做相应安排。随着通胀预期的好转，近期政策着眼点开始向保增长转移。这也是近期市场趋势出现转换、持续走强的信心所在。

虽然政策的调整有利于提升投资者的信心，但是当前还是有很多因素会继续困扰投资者。市场信心恢复过程也会有波动，当市场已经有一定幅度反弹之后，一些信心恢复不彻底的投资者可能选择减仓，导致行情出现短期波动，或者说二次探底走势。

技术形态上看，在2850-2860点之间有20周、30周等多条周均线密集压制，2880点附近还有半年线阻力。技术上看预计在上冲半年线后可能出现一波幅度不小、周期不长的二次探底走势。综合宏观面和技术面分析，上冲之后的短期调整目标应在20日或30日均线、10周均线附近，也即2750点左右。此次短线调整是轻仓的投资者增仓或者调仓的时机。因为若此次调整结束之后大盘再走强，市场多空分歧会减弱，多头将取得主导地位，行情的运行也会变得稳固起来，很难再出现这样较大的调整让人补仓。

从策略上而言，对当前位置继续上冲需要保持一定谨慎，适当规避短线向下调整的风险。如果上冲后出现短期回落，可以看作是补仓的时机。技术上可看作是二次探底，而非反弹结束。

随着市场的转强，一些已经公告上半年业绩增长、股价尚无大的表现的个股后期可能会有相对较多的机会，尤其是股价超跌的个股。这类个股有超跌反弹的动力，另一方面因为业绩风险相对比较小，也更容易吸引资金。目前看仍有一些个股处于筑底过程中，从中线角度而言也相对安全，如久其软件(002279)等。

另外一点需要注意的是跟随资金流向。在行情好转后，个股行情持续性增强。资金集中流入的板块容易形成正面跟进效应，这样的板块短线或波段机会往往更为显著，如近期的锂电板块。如果该板块在大盘短期调整后还能再度走强，仍可继续关注。其他有明显领涨股、有资金持续流入的板块也应多关注。

操作上需要注意的还有换股策略。行情启动之初各个板块表现并不相同，自己持有的个股股价也许会原地踏步。在这种情况下投资者心态容易急躁，很容易抛掉手中不涨的股票去追已经涨得比较高的热点板块。根据市场经验，这样下来投资结果并不一定理想。而且根据经验，各个板块或个股最终的涨幅和大盘可能相差不多。所以如果所持有的个股没有跟随大盘一起转强，调整持股是需要谨慎权衡的，有时候需要一点耐心和信心来持有暂时还没有表现的个股。近期消息面相对有利，温家宝总理多个场合表示物价是可控的，政府副总理以及其他官员开始就信贷投放等的调整做相应安排。随着通胀预期的好转，近期政策着眼点开始向保增长转移。这也是近期市场趋势出现转换、持续走强的信心所在。

虽然政策的调整有利于提升投资者的信心，但是当前还是有很多因素会继续困扰投资者。市场信心恢复过程也会有波动，当市场已经有一定幅度反弹之后，一些信心恢复不彻底的投资者可能选择减仓，导致行情出现短期波动，或者说二次探底走势。

技术形态上看，在2850-2860点之间有20周、30周等多条周均线密集压制，2880点附近还有半年线阻力。技术上看预计在上冲半年线后可能出现一波幅度不小、周期不长的二次探底走势。综合宏观面和技术面分析，上冲之后的短期调整目标应在20日或30日均线、10周均线附近，也即2750点左右。此次短线调整是轻仓的投资者增仓或者调仓的时机。因为若此次调整结束之后大盘再走强，市场多空分歧会减弱，多头将取得主导地位，行情的运行也会变得稳固起来，很难再出现这样较大的调整让人补仓。

从策略上而言，对当前位置继续上冲需要保持一定谨慎，适当规避短线向下调整的风险。如果上冲后出现短期回落，可以看作是补仓的时机。技术上可看作是二次探底，而非反弹结束。

随着市场的转强，一些已经公告上半年业绩增长、股价尚无大的表现的个股后期可能会有相对较多的机会，尤其是股价超跌的个股。这类个股有超跌反弹的动力，另一方面因为业绩风险相对比较小，也更容易吸引资金。目前看仍有一些个股处于筑底过程中，从中线角度而言也相对安全，如久其软件等。

另外一点需要注意的是跟随资金流向。在行情好转后，个股行情持续性增强。资金集中流入的板块容易形成正面跟进效应，这样的板块短线或波段机会往往更为显著，如近期的锂电板块。如果该板块在大盘短期调整后还能再度走强，仍可继续关注。其他有明显领涨股、有资金持续流入的板块也应多关注。

操作上需要注意的还有换股策略。行情启动之初各个板块表现并不相同，自己持有的个股股价也许会原地踏步。在这种情况下投资者心态容易急躁，很容易抛掉手中不涨的股票去追已经涨得比较高的热点板块。根据市场经验，这样下来投资结果并不一定理想。而且根据经验，各个板块或个股最终的涨幅和大盘可能相差不多。所以如果所持有的个股没有跟随大盘一起转强，调整持股是需要谨慎权衡的，有时候需要一点耐心和信心来持有暂时还没有表现的个股。

个税起征点的提高对股市来说算是一个实实在在的政策利好。将工薪所得免征额由目前的2000元提高到3500元，从减税后的统计结果来看，工薪收入者的纳税面经过调整以后，由目前的约28%下降到约7.7%，纳税人数由约8400万人减至约2400万人，个税收入全年减少1600亿元左右。那这1600亿元的税收如果能转换成消费的话，对于扭转当前的滞胀，进而刺激消费，对经济发展将起到巨大作用。

党的十七大从实现未来发展目标出发，明确提出了加快转变经济发展方式的战略任务。2010年底召开的中央经济工作会议，综合分析国际国内经济形势，对加快经济发展方式转变作了全面部署，强调加快经济发展方式转变是我国经济领域的一场深刻变革，调整经济结构也必然是未来经济发展的唯一出路。新中国成立60年来特别是改革开放30多年来，在经济总量迅速扩大的同时，经济结构不断得到调整和优化。但经济结构不合理的深层次矛盾和问题始终存在。金融危机使得我国发展的外部环境发生了重大变化，经济结构面临十分严峻的挑战。

要避免这一状况，需要作出艰难的抉择。摆脱困境的方法是减少政府开支，增加家庭消费。过去我国是“出口拉动型经济”，2000年以后的数年间我国迅速成为第一大出口国;金融危机后，我国成功转型，摆脱了靠出口的经济增长方式。据央行的《中国金融稳定报告2011》，2010年内需带动GDP增长9.5个百分点，进出口带动GDP增长0.8个百分点。现在我们需要做的是从“投资拉动的内需型”转变为“最终消费拉动的内需型”。经济结构的调整，产业结构的转型更加符合当前的生产发展水平，只有这样我国才能符合经济发展的客观规律，按照罗斯托经济增长阶段理论，步入一个新的稳步增长局面。

总之，政策的见底转向，经济结构向终端消费调整，都保证了未来A股的估值空间将有较大的提升。