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1月18日，本钱邦了解到，新三板企业瑞科汉斯(839768.NQ)于近来收到了关于吉林瑞科汉斯电气股份有限公司揭露发行股票并在北交所上市请求文件的第二轮审阅问询函。

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其间，瑞科汉斯成绩实在性、立异特征信息宣布不充沛、募投项目合理性及可行性等遭到重视。

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瑞科汉斯成绩实在性

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依据申报文件及首轮问询回复，

(1)瑞科汉斯收入、赢利变化趋势与可比公司不一致首要是电采暖设备带来的增量事务所造成的，2018年至2020年，电采暖事务可比公司华天成、安泽电工收入呈现下降趋势，两者事务会集在京津冀区域，方针商场“煤改电”推广较早，完成率相对较高，需求端逐渐饱满。

(2)瑞科汉斯产品类型很多，不同产品类别下细分为多个产品小类，价格也有较大差异。

(3)瑞科汉斯电采暖设备毛利率较高，首要是职业尚处于开展初期，细分商场竞赛不充沛，使得先进入者有较高的赢利空间;其次，产品相关的补助方针导致消费终端对价格并不灵敏。

2021年上半年毛利率呈现显着下滑是受固定资产折旧、取暖费、人员薪酬等相对固定本钱要素的影响。

(4)瑞科汉斯应收账款周转率低于同职业可比公司首要是因为事务项目周期长，受疫情、时节等要素影响较大，首要客户付款批阅流程较长等要素。

要求瑞科汉斯：

(1)就瑞科汉斯事务区域的“煤改电”完成率与可比公司事务区域完成率状况作比照，进一步量化剖析阐明公司与首要可比公司收入赢利变化趋势不一致的详细原因，并阐明瑞科汉斯是否存在事务区域完成率提高后导致成绩大幅下滑的危险。

(2)比照商场上同类型同功率产品的价格，是否存在价格差异，商场上不同类型产品是否也存在较大价差，进一步证明瑞科汉斯产品价格的公允性及合理性。

(3)阐明在“职业没有过高的进入门槛”的状况下，瑞科汉斯产品获取较高毛利率的原因及合理性，并比照公司产品与可比公司产品的本质差异，量化阐明公司产品毛利率显着高于可比公司的原因及合理性。

(4)比照2020年半年报的毛利率状况，进一步阐明2021年上半年毛利率大幅下滑的原因，并做量化剖析。

(5)弥补宣布公司事务区域中触及“一次性改造补助”的区域状况，包含区域、详细方针、对应出售金额等，并阐明补助金额是否足以掩盖采暖设备购买本钱，是否足以导致消费终端对价格并不灵敏，以及对应出售是否实在，是否存在虚伪出售套取相关补助的景象。

(6)就瑞科汉斯回复中所宣布的导致周转率较低的要素，比照可比公司相关要素的详细状况，进一步阐明瑞科汉斯电采暖类事务、配电类事务应收账款周转率低于可比公司的原因及合理性，应收账款是否实在存在。

(7)弥补宣布各期前二十大经销商状况及对应出售金额，以及悉数经销商数量、单个经销商均匀出售金额、经销收入承认的详细方针，包含承认时刻、获得的外部依据，阐明上述状况的合理性以及与公司事务规划的匹配性，经销形式出售的收入承认是否慎重，以及存在经销商出售额低于1万元的合理性。

要求保荐组织、申报会计师核对上述事项并宣布清晰定见，并就瑞科汉斯成绩实在性进行弥补核对，阐明对应的核对程序、核对办法、核对依据、核对规划等，就瑞科汉斯成绩是否实在、精确宣布清晰定见。

立异特征信息宣布不充沛

依据申报文件及问询回复，

(1)公司电采暖设备的技能立异表现在长途监测、智能操控等技能方面，但除壳体外，其他零部件均归于外购。

(2)公司以中低压设备为主，而电压等级越低，出产企业数量越多，竞赛越剧烈。

要求瑞科汉斯：

(1)阐明长途监测、智能操控等技能是否为同类型产品均需具有的通用技能功用，前述技能是公司自主研制仍是外购。

如为自主研制，请弥补宣布详细内容;如为外购，请阐明是否对供货商存在较大依靠，或存在技能壁垒较低的危险。

(2)结合公司配电事务产品的技能特色、优势，阐明相应产品中心竞赛力的详细表现。

(3)结合职业计算、分类、办理规范等状况，弥补宣布公司产品归于《工业结构调整辅导目录(2019年本)》鼓励类规划的详细依据。

要求保荐组织核对上述事项并宣布清晰定见，并对瑞科汉斯的立异开展才能进行充沛核对，在发行保荐书中阐明核对进程、依据和定论定见。

募投项目合理性及可行性

(1)扩产项目合理性及产能消化才能。

依据首轮问询回复，本次征集资金扩产项目规划产能为5,000套电采暖设备。

陈述期内，公司产能利用率分别为103.80%、96.77%、57.77%、39.48%，因为公司产品应用具有时节性特色，冷季产能利用率较低，旺季表现为产能缺乏。

2021年下半年，公司在履行电采暖设备订单6,604.03万元，相较上一年，2021年电采暖出售收入同比略有下降。

要求瑞科汉斯：结合现有产能归纳利用率较低、职业方针及商场空间、期后订单等状况，进一步阐明扩产项目的合理性，测算扩产项目的收益率，阐明是否能够有用消化产能，并作针对性严重事项提示。

(2)营销网络中心建造项目合理性和必要性。

依据申报文件及问询回复，公司拟在全国8个省份树立16个营销网络中心，营销中心规划有作业区、展现区、仓库区和修理区四大功用区，每省营销网络中心建筑面积4,000m2。

要求瑞科汉斯：测算营销网络中心建造项目的收益率，结合在方针区域过往开展事务的方法(直销或经销)及成绩状况、向省外布局的已有作业预备、竞赛危险及瑞科汉斯本身的中心竞赛力，阐明建造大面积营销网络中心的合理性和必要性，作充沛危险提示。

(3)固定资产规划与出产才能的配比状况。

首轮问询要求瑞科汉斯对本次募投项目的固定资产规划与将构成出产才能的配比状况与公司现在配比状况进行比照剖析，瑞科汉斯未作比照剖析，要求瑞科汉斯进一步阐明上述事项，并在此基础上阐明固定资产出资的合理性。

(4)归还银行借款的合理性。

依据首轮问询回复，瑞科汉斯拟将3,600.00万元用归还银行借款。要求瑞科汉斯阐明归还银行借款是否归于弥补流动资金，如否，请更正募出资金用处相关信息宣布，并弥补宣布借款的详细原因和合理性、相关的利息费用承认规范，借款使用状况。

借款的各期还款时刻和相应的资金组织，以及对瑞科汉斯财务状况、偿债才能和财务费用的详细影响。

本文源自本钱邦