关注：寒冬勾画煤炭四季度行情 创业板依然受到基金追捧

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【新闻评论】

今日信息解读

【宏观经济】财政部：第一套房不征房地产税

在23日举办的第一届西部金融论坛国际资本论坛上，财政部财政科学研究所所长贾康表示，物业税推出已经是“按月计算”，目前离推出最终时间不会超出一年。业内盛传上海和重庆已积极表态，愿意首批进行房产税试点。对于这点，贾康表示，目前他并没有掌握更多信息，但试点城市一定会在一线城市中产生，北京、上海、广州都有可能。虽然最后方案尚未确定，但现有信息表明，房地产税不会向“第一套房”征收，投资房将成为房产税调控目标

华讯投资点评：争论不休的房产税，在此则新闻做了明确说明，第一开征不会超过一年，第二第一套房补征收房产税。因此从这一层面来说，上述消息对地产板块存在一定程度的利好。目前地产行业的利空，除了在加息是否具有持续性上未形成广泛预期外，其余方面均难有超出市场预期的利空出现，因此对该行业适当做出配置未尝不可

【国内市场】秦皇岛煤价单月飙涨7% 五大电企再濒亏损边缘

最近一个月来，秦皇岛港的煤价大幅上涨，让发电公司叫苦不迭。10月22日，发热量5500大卡的大同优混平仓价为每吨760~780元，而在9月25日，同样发热量的大同优混平仓价为710~720元，在短短不到一个月的时间，价格大约上涨了

华讯投资点评：所谓的千年寒冬一说，虽然被世界气象组织出面澄清，但这仍然组织不了今年的寒冬，起码这是人们所感受到的。随着国内煤炭行业的兼并重组，产业集中度将被大幅度提高，在极端天气下，煤价可能因此出现大涨。煤炭价格大幅上涨将对该板块上市公司形成利好，但却对电力企业的业绩有一定的影响。

【公司产业】工信部发布首批工业节能服务公司名单

工信部22日发布了首批面向工业和通信业领域开展业务的节能服务公司推荐名单，上市公司中动力源、九洲电气、达实智能、智光电气等榜上有名

华讯投资点评：工信部曾与今年的8月23日公布了首批推荐的节能服务公司名单，22日的发布说明该项工作正式驶入正轨。目前在中国，老百姓普遍节能意识较差，目前在于克服企业的市场障碍，因此政府会大力扶持，并且十二五期间致力推动工业节能减排。

【国外市场】美股周五保持震荡道指微跌

道琼斯工业平均指数下跌14.08点，收于11,132.49点，跌幅0.13%;纳斯达克综合指数上涨19.72点，收于2,479.39点，涨幅0.80%;标准普尔500指数上涨2.82点，收于1,183.08点，涨幅

华讯投资点评：周五美国股市收盘涨跌不一，道指走低，纳指与标普500指数上涨。值得投资者关注的是，23日在韩国庆州闭幕的二十国集团财政部长和中央银行行长会议的联合公报称，二十国集团成员同意“克制货币竞争性贬值”，且发达经济体“将警惕汇率过度波动和无序波动”。我们认为，由于周末为市场休息日，因此市场对公报的反映还不能立即显现，但美元在经过长期贬值之后确实存在一定的反弹风险，美元汇率的走势将成为接下来关注的焦点，若美元的趋势出现转变，则对大宗商品的价格走势不利，进而影响到A股的相关股票。

截至10月22日，两市共有378家公司公布了三季报，其中有249家公司被基金持有，占比达到了65%，透过已知三季报的基金持股，我们可以初窥基金三季度调仓轨迹的变化。

加仓转向信息技术、机械行业

Wind数据显示，对比中报，三季度中77只股票得到了基金的重点增持，这些股票7月以来平均涨幅达到了35.38%，超过上证指数近12个百分点，显示基金的增持取得了很好的收益。

其中三网融合概念股永鼎股份被华夏系6只基金集体增持，从中报基金持有315万股，增加到3377.91万股，买入达到3062.91万股，持股占流通股比例为8.87%，是已披露基金增持最多的股票。

另外，增持股数超过1500万股的还有中邮、广发等7只基金重点增持的友阿股份(002277)，成为消费零售的新宠。长盛、工银瑞信等6只基金买入的ST汇通，以及汇添富、泰达宏利追捧的领先科技(000669)，也都瞄准了资产重组预期。

而从增持股票的行业属性来看，信息技术行业的股票最受基金青睐，远望谷等13只股票受到增持，另外，机械行业也被基金重点增持达到11只，化工板块被基金增持股数为10只。

从机构增持明显的77只股票可以发现，基金仍然更为青睐小盘股，除了獐子岛、冠农股份外，其余个股流通市值均少于100亿。其中流通市值小于20亿的小盘股达到了41只。

而从业绩情况来看，基金的选股标准也并不符合“白马”的要求，甚至出现了领先科技、ST皇台、ST汇通3只亏损股，而且38只股票的市盈率超过了50倍，商业零售股汉商集团甚至超过了1000倍。

但这些股票往往具备智能电网、资产重组等主题优势，且成长性往往较为突出，根据券商预测平均值，可比的70只股票预测市盈率，由2010年的平均65.35倍降到2011年的46.82倍。

在基金的增仓股中，21只股票是基金于三季度开始大笔买入，其中12只为7月以来上市的新股，领先科技、立讯精密(002475)、国星光电(002449)中有8只基金位列公司十大流通股东，欧菲光(002456)、领先科技、国星光电中基金持股占流通盘比例超过了20%。

尽管创业板公司的高成长性受到广泛质疑，但从已公布的20家创业板公司的三季报来看，20家公司中有13家公司的十大股东有基金进驻，依然显示基金对创业板的不离不弃。其中，基金重点增持的包括银江股份等7只股票，增持幅度比较大的华仁药业、智飞生物、银江股份，增持股数分别达到了376.52万股、181.40万股、146.18万股。