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金融体系是社会主义商场经济体系的重要组成部分。变革开放以来，我国社会主义商场经济体系逐渐树立健全，习惯商场经济要求的金融体系底子树立，金融宏观调控和金融监管体系不断完善。当时，深化金融体系变革，增强金融服务实体经济才干，进步直接融资比重，促进多层次本钱商场健康开展，已经成为金融范畴开展的重要方针和详细方向。

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专家以为，多层次本钱商场是经济要素商场化装备的重要途径。下一步，要加速完善多层次本钱商场体系和根底性准则，加速优化本钱商场生态，进步上市公司质量，完善退市准则，进一步疏通和标准资金进入本钱商场的途径，不断进步本钱商场服务实体经济的才干，推动经济结构加速转型晋级。

加速多层次本钱商场体系建造

业内人士表明，本钱商场的建造与开展，带动了我国经济和社会其他范畴的革新和开展，为国民经济和社会开展起到了重要的支撑效果，本钱商场已成为社会主义商场经济的重要组成部分。

上海证券买卖所相关负责人此前对我国证券报记者表明，我国已开始构成由主板、中小板、创业板、新三板、区域性股权商场组成的多层次商场体系，买卖准则逐渐完善，产品品种不断丰厚，居民、企业出资途径大幅拓展，本钱商场服务实体经济、防控金融危险、深化金融变革才干得到有用进步。

证监会副主席姜洋9月在2017北京CBD国际金融圆桌会上表明，近年来，证监会紧紧围绕服务实体经济这一底子主旨，把大力开展直接融资放在经济金融大局来策划和推动，加速多层次本钱商场体系建造，完善商场根底性功用，有力地促进了经济转型晋级、结构调整和功率进步。

一是稳步开展股权融资，加速本钱构成。完成新股发行常态化，优化创业板发行条件，完善上市公司再融资准则，鼓舞企业发行优先股，改进融资结构。上一年初至本年7月底，累计完成各类股权融资约3.6万亿元。

二是拓展本钱商场服务中小微企业的覆盖面，支撑立异创业。

三是活跃发挥本钱商场在并购重组中的主途径效果，促进存量资源调整。在严厉重组上市标准的一起，简化批阅程序，支撑去产能、调结构和国企变革。上一年初至本年7月底，全商场并购重组买卖额达3.38万亿元，根据工业整合的并购重组超越70%。

四是推动买卖所债券商场数量质量协调开展，丰厚直接融资东西。上一年以来，买卖所债券商场融资额超越5.4万亿元。本年前7个月，股债结合产品(包含可转债和可交换债)发行759亿元，同比增加194%。财物证券化开展迅速，本年前7个月累计融资4108亿元，在促进企业存量财物盘活中的效果日渐凸显。

南开大学金融开展研究院负责人田利辉以为，多层次本钱商场体系的底子构成是我国不断深化金融变革的成果，也是我国金融广度和深度的表现。这一商场体系能有用服务多层次金融需求，增强金融的可得性。

有用进步服务实体经济才干

业内人士表明，我国股票、债券商场发行体系不断完善，直接融资比重有用进步。新股发行体系变革继续推动，新股发行定价机制得到改进，新股配售方法进一步优化，新股审阅功率大幅进步。社会融资途径得到进一步拓展，直接融资东西不断丰厚。债券商场变革继续深化，发行审阅程序显着简化，民间储蓄转化为社会出资的途径不断拓展。

交通银行首席经济学家连平撰文指出，经济体要有用地去杠杆，直接融资开展就有必要放在重要方位。我国融资结构中的缺乏主要是股票融资占比偏低。2011年至2012年，非金融企业股权融资在社会融资规划中的占比没有超越2%;至2016年，该比重有了显着进步，到达约7%，但整体上看比重仍然偏低，未来需求要点加以开展。构成融资功用齐备的多层次本钱商场体系，应是直接融资开展的方针。

连平表明，其他融资方法应比较审慎地开展。未来应从整体上有个规划，给出融资结构转型的方针，清晰各类融资方法所占比重，并以此为方针进行继续办理，防止某些融资方法无序开展。未来仍应鼓舞和支撑金融立异，但金融立异方针需求摆正，不应是金融业的自娱自乐，而是更好地服务实体经济。

中信证券首席经济学家诸建芳以为，实体经济融资难、融资贵的一个症结在于中小企业融资途径窄。许多中小企业因为规划小、信誉难估计，无法拿到银行信贷，而直接融资可以为中小立异型企业供应相对安稳的资金确保，缓解企业融资瓶颈。“我国直接融资占比长时间过低，与最初挑选的银行主导型金融体系有关。”诸建芳表明，开展股权融资要进步出资者专业性，有用引导出资者进行价值出资，然后平稳开展股票商场。一起，应标准开展场外股权商场，经过场外商场给中小企业供应融资途径。

田利辉指出，直接融资需求商场相对安稳，需求信息充沛发表。只要建造揭露公平公平的本钱商场，我国才干有用、有力、有序地明显进步直接融资比重。

牢牢掌握服务实体经济方向

全国金融作业会议提出，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的本分，是金融的主旨，也是防备金融危险的底子行动。

业内人士指出，我国多层次本钱商场已开展成为经济要素商场化装备的重要途径，推动了现代金融体系建造，助力企业管理改进和企业开展壮大，促进经济结构转型晋级，对社会开展有全方位的影响。

“多层次本钱商场建造，是处理中小企业融资难和为充裕资金寻觅有用途径、加速建造立异型国家与和谐社会的重要途径。”田利辉表明，建造多层次本钱商场要坚持新股发行的常态化，不断完善再融资准则，开展新三板商场的做市商准则，重视区域性股权商场建造。一起，大力开展公司债商场，扩展期货商场的深度和广度，严厉监管并标准现货商场开展，加强衍生品商场的国际化进程，推动各买卖场所的标准化，加大对各类违法违规行为的惩戒力度。

上海交通大学上海高档金融学院院长、金融学教授张春以为，金融体系和金融组织的变革关于我国下一步经济转型和企业立异非常重要，特别需求活跃探索以大数据为信誉根底的服务性职业借款形式、推动A股的变革和开展。

此前，证监会党委在传达学习全国金融作业会议精神时着重，要牢牢坚持本钱商场服务实体经济的底子开展方向。实体经济是本钱商场的本，上市公司是本钱商场的柱石。证监会将紧紧围绕服务实体经济和支撑供应侧结构性变革，深化推动本钱商场“四梁八柱”性质的变革，加速完善多层次本钱商场体系和根底性准则，加速修正和净化本钱商场生态，愈加重视进步上市公司质量，强化和完善退市准则，进一步疏通和标准各类资金进入本钱商场的途径，不断进步本钱商场对实体经济的融资才干，推动经济结构加速转型晋级。

我国股市约有1亿散户，直接关乎上亿家庭、数亿人的利益，保护好出资者特别是中小出资者的合法权益，是本钱商场监管作业人民性的详细表现，也是服务实体经济的应有之义。证监会党委有必要一直坚持商场化、法治化和国际化的变革方向，在准则上补缝隙，在才干上补短板，依法全面从严加强本钱商场监管，锲而不舍，久久为功，为经济平稳较快开展作出新贡献。

“大力开展直接融资，推动多层次本钱商场体系建造，需求一支功用齐备、专业尽责、中心竞争力杰出的现代出资银行和财物办理组织部队。”证监会证券基金组织监管部相关负责人此前表明，下一步，证监会将掌握好回归根源、优化结构、强化监管、商场导向四项准则，催促证券基金运营组织杰出主业、稳健运营、诚笃守信、勤勉尽责、强化本钱束缚和合规风控，不断深化变革开放，标准引导立异开展，促进证券基金职业全面进步服务经济社会开展的才干。