投资趋势的简单介绍

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文 | 《巴伦》撰稿人 列什马·卡帕迪亚

新股要闻,新股要闻

修改 | 吴海珊

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关于那些靠音讯来出资的人来说，美国银行美林的战略师们供给了一个答案。

美银美林的股票主题出资团队为长时间出资者拟定了一份蓝图，以便他们能够使用10个所谓的“大趋势”，如全球化顶峰和“青年顶峰”等人口趋势。

在本周(11月11日至11月15日)给客户的一份陈述中，战略师们猜测，未来10年将呈现一种新的形式，它将“打破现状”。形成这种紊乱的部分原因是创纪录的低利率，这使得货币方针的效能下降。不断改动的布景也或许带来新的经济理论——全球化的逝世，以及信息技能霸权地缘政治问题的扩展。跟着全球数据信息的开展以及其与互联网衔接设备互动的激增，“史无前例的立异脚步”将会到来——这反过来会应战政府，并在发明经济价值的一起，也带来隐私问题。

以下是战略家们对未来10年10大趋势的扼要描绘，以及怎么应对这些趋势：

1、全球化顶峰

商场一直在跟着中美之间或许到达的交易协议的最新进展(或许波折)动摇，期望两国能够到达某种协议。

可是美银美林的团队猜测，在未来10年内，将不能再确保货品、本钱和劳动力还能够自在活动。2019年全球交易添加仅添加2.5%，低于全球国内生产总值(GDP)添加率，假如不是发生了经济阑珊，这种状况十分稀有。双边交易争端正在替代多边结构。这些改动标明，交易局势严重导致的经济动乱或许会成为常态。

美银美林主张能够持有的财物包含：什物财物，比方大宗产品、农田、贵金属和房地产，而不是在曩昔30年获益于全球化的金融财物。他们还主张，在国家安全和经济主权主导方针的局势下，持有航空航天、国防、动力和水资源以及基础设施。

在股票方面，这些战略师表明，能够重视小盘股和周期性价值股，而不是科技股和医疗保健类股。

2、经济阑珊

依据战略师们的说法，当今的债券商场和超越13万亿美元的负利率债券是2020s全球商场的最大的缺点。

这些战略师们表明：“在2010s，货币方针带来了财物价格大幅上涨，但其发生的经济利益流向了本钱持有者，而非工人。应对下一次阑珊的方针措施，将力求纠正此刻发生的广泛财富不平等和金融工程的过度行为。”这或许意味着更高的利率，更低的收入，或许两者兼而有之。

美银美林主张在此种状况下能够持有的财物包含：黄金和黄金挖掘商、相似公共事业等具有定价权的独占企业，以及30年期美国国债。国库券、什物财物和高质量的银行股票也能够为债券泡沫的决裂供给对冲。与此一起，具有定价才能的高质量公司——不受政治动摇冲击——能够饱尝住股市去杠杆化的检测。能够考虑下国防、废物办理、工业气体、数据处理和付出以及全球饮料等职业。

3、定量失效

跟着货币方针效能下降，央行官员无法再次推高通货膨胀的或许性日益引起出资者的忧虑。

美银美林主张：假如美元领导力溃散，能够持有黄金和什物财物。战略师们表明，跟着负收益债券数量的添加，股市中更有或许呈现债券代理人，即公用事业股或派息股等高收益股票，这类股票应该会再次上涨。

4、人口趋势

新式商场的中产阶级持续扩展。美银美林引用了美国布鲁金斯学会协会的研讨，说大约有五分之二的人会踏入中产阶级。

美银美林以为：新的中产阶级家庭意味着会有更多的顾客购买冰箱、洗衣机和摩托车，也会有更多的人为旅行、教育、卫生和文娱等服务买单。

老龄化热潮：2020s，全球祖父母的数量将超越儿童的数量。总的来说，人口老龄化意味着更多的储蓄而不是消费、意味着通货紧缩而不是通货膨胀，战略家们写道。

至于千禧一代，Z一代。他们关怀的问题是：可持续开展，技能大咖，专心于体会和共享经济，而不是夸耀性消费。

这一状况下或许呈现的输家是：实体零售商。

5、气候改动

美银美林以为，应对气候改动的尽力已挨近拐点，并估计2020s将是清洁动力解决方案和“让地球从头变绿”战略举动的10年。

美银美林主张在此种状况下能够持有的财物包含：清洁动力，电动汽车职业。这种景象下的输家或许是：化石燃料、柴油车、一次性塑料。

6、机器人与自动化

机器人或许不会很快替代人类，但到2035年，一半的作业将面对自动化的危险。跟着更多行为能够自动化，流程能够变得愈加高效，但这种改动或许会改动全球供应链的状况，廉价的新式商场劳动力将不再是全球化的首要推动力，战略家们写道。

美银美林主张在此种状况下能够持有的财物包含：出资于自动化、美国本地生产商、大数据和人工智能等范畴的公司，一起远离那些与全球供应链相关的出资。

7、孤岛互联网

美银美林的战略师们以为，中美交易争端将改动为一场科技战役。我国和美国将在量子核算、大数据、5G、人工智能、电动汽车、机器人和网络安全等一系列范畴抢夺领导权。

战略家们估计，未来10年，全球的国防、技能和网络安全公司将从这场比赛中获益。美国科技职业或许会受制于监管和商场的强硬态度，而我国企业正在往其间投入更多资源，以削减对美国和其他外国科技供货商的依靠。

美银美林主张在此种状况下能够将目光投向新式商场财物，跟着我国变得愈加自给自足，兴旺商场或许会因而遭受丢失。

8、品德本钱主义

财物办理公司正在争相出资于环境、社会和管理范畴，或称ESG。美银美林估计往后20年ESG战略的财物规划将到达20万亿美元，挨近规范普尔500指数的市值。

这些战略师看到了对主题驱动型出资的微弱需求，尤其是GenX(编者注：Gen X是1965-1980年间出世的人)和GenY(编者注：出世于1980、1990年代的人)，他们共有44亿人口，代表着全球约21万亿美元的收入。依据2018年美银美林对美国信任的查询，到2020年，千禧一代将占全球私家财富的16%，87%的千禧一代以为ESG要素和影响力出资在他们的出资过程中占有很重要的位置。

美银美林主张在此种状况下能够持有的财物包含：ESG战略财物，而“一切照旧”的出资战略和只专心于赢利最大化的公司或许会失利。

9、全面智能化

《杰森一家》(《The Jetsons》编者注：这是一部美国家庭喜剧动画片，杰森一家居住在一个充满了各种美妙精密的机器人设备、外星人、全息图以及各种想入非非的小发明的未来国际。)将成为实际。到2030年，美银美林估计将会有5000亿个可衔接的设备，这个国际将再没有隐私。美银美林主张在此种状况下能够持有的财物包含：参加物联网、链接点和智能城市以及那些“老大哥”监控技能的公司股份。

10、太空

旅职业和超小型卫星是这一工业的下一个前沿范畴，依据战略家们的说法，到2030年，这一工业的价值或许到达1万亿美元。

美银美林以为这一趋势的赢家包含：航空航天和国防公司；输家：传统卫星公司。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年11月13日报导“10 Ways to Invest for the Next Decade, According to BofAML”。

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