瑞信宣布研究报告指,我国太保(02601)上半年寿险总保费按年增加2.2%,意味6月份录得7.6%的跌幅。首年事务保费收入(FYP)上半年升18%,反映本年第二季跌1%。不过,该行预期我国太保新事务价值,将于本年上半年完成职业抢先的增加。瑞信保持我国太保H股目标价44.81港元,重申「优于大市」评级。
瑞信表明,利润率较低的产品组合将连累集团上半年的盈余。虽然新事务出售体现微弱,但续保方面却有所跌落。踏入第三季,该行预期集团在代理人招聘面对应战、稳妥需求未康复等情况下,新事务出售趋势仍将继续,集团亦表明将争夺在本年完成新事务价值正增加。
该行指,在变革推进下,轿车保费上半年跌落了7%,而非车险保费就在政府方针影响跌落落28%。该行以为,因为变革导致车险的归纳本钱率继续受压,意料本年集团的归纳本钱率将恶化。