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财达证券同花顺-小摩：上调华润啤酒(00291)目标价8.4%至90港元评级“增持” &#8211; 财经

wx 2022-02-07 17:01:25 6

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小摩发布研究陈述称，华润啤酒(00291)本年上半年的投入本钱压力可控，但是因为铝和纸的本钱不断添加，估量公司正考虑鄙人半年加价。长时间来看，公司为了在未来5年内缩小与百威的距离，每年将均匀加价2个百分点。该行将其方针价由83港元上调8.4%至90港元，评级“增持”，仍是该行首要挑选之一。

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陈述中称，公司最近将其2025年的高端化方针进步近30%，意味着其次高端及以上啤酒销量在2020-25年期间将年均增加22%，在2025年占总销量的30%。依据该行的估量，与青岛啤酒(00168)和百威啤酒(01876)比较，润啤在2019年至2023年期间的销售额和EBITDA年复合增加率将更高。该行猜测，润啤在21年上半年的销售额和税前息前赢利将同比别离增加12%和24%，条件是全体销售量同比增加6%、次高端及以上啤酒销量将同比增加30%以上，均匀价格同比增加6%等。