峰瑞资本(北京峰瑞资本)

汇添富环保职业,汇添富环保职业

谈到未来吃喝，关于代糖、人工肉的评论已然许多，环绕吃喝的新消费创业也满意热烈，咱们期望聚集膳食结构这个实质且具有长时间性的论题，来看我国当下的饮食结构长什么样？未来，咱们要怎样吃？当时咱们膳食结构里有待调整的当地，应该怎样处理？膳食结构的调整背面，又有哪些创业、出资时机？

理财前十名？理财前十名

二三四五股吧？二三四五股吧

在探求这个论题的进程中，咱们去看了美国膳食结构的变迁，然后发现了一些风趣的现象，也认识到，在从吃饱到吃得好、吃得健康这个大方向上，由于人口结构、社会文化和基础设施的不同，即便相同的科技在中美也会带来不同的使用成果。

详细到科技的使用，咱们也一直需求考虑，怎样处理产品的工业化与产品本钱的性价比问题。

进入正文前，先共享几个观念：

推动膳食结构晋级的至少包含三大要素：城镇化或许消费晋级等使得底层的人口分布和人口状况发生改动，带来了需求侧的消费需求进步；技能开展推动供应侧的产品丰厚性和质量的进步；工业化、规划化、集约化等拉动了基础设施的前进，供应侧和需求侧间的衔接得以降本增效。而当时的我国刚好就处于这三重改动的交叉口。未来我国饮食结构的改动，改动的不是能量结构，而是膳食结构，即由“吃得好”到“吃得健康”。要寻觅适合的代替或许过渡计划，在技能研制和落地的进程中，可以参阅国外的经历，但也有必要考虑我国的详细国情，包含饮食习气、工业结构、产能现状、技能开展、推行本钱、配套基础设施等归纳要素。在膳食结构晋级中瓶颈或许对立越显着的范畴，代替技能开展或许得到的来自方针和工业的支撑会越大。组成生物学或许会是未来我公养分素缺少处理计划的要害。牛奶供需的长时间对立，和很多难以战胜的瓶颈，决议了相较于其他国家，我国推动牛奶和乳蛋白的组成生物学或蛋白质工程的动力要大得多。“人工奶”技能有望对未来我国乳品供应端格式发生巨大影响，是处理国内乳制品低质、供应缺乏问题的或许途径。

期望能给你带来不一样的考虑视点。也欢迎您在文末留言共享你对未来食物消费开展趋势的观点。

膳食结构改动，食物技能前沿趋势及出资逻辑

文/蔡宇飞 旅程 董乐斌 刘彦霖

/ 01 /

不变的能量结构，改动的膳食结构

食物是三种必需品（食物、服装与住宅）中最根本的一种。

来自国家计算局的数据显现，2020年，在全年社会消费品零售总额同比下降3.9%的布景下，食物类社会零售额同比添加9.9%。食物消费在产品消费中占有无足轻重的位置。

随同着着国内食物消费规划迎来高速添加，食物消费需求向健康、安全、优质、个性化、多元化的方向开展。推动膳食结构完成新一轮优化晋级，至少包含三大要素：城镇化或许消费晋级等使得底层的人口分布和人口状况发生改动，带来了需求侧的消费需求进步；技能开展推动供应侧的产品丰厚性和质量的进步；工业化、规划化、集约化等拉动了基础设施的前进，供应侧和需求侧间的衔接得以降本增效。当时的我国刚好就处于这三重改动的交叉口。

要掌握食物消费职业的未来动态，首要要回答一个问题——我国饮食结构晋级，改动的是能量结构，仍是膳食结构？

可以参阅下美国的状况。

在《美国添加的起落》一书中，经过调查19世纪到20世纪美国的食物消费记载，作者罗伯特·戈登得出了一个惊人的定论：食物消费中的卡路里在曩昔的两百年中几乎没有发生改动，而从2000年往后，人均每日热量摄入乃至还下降了。

虽然热量摄入相对安稳，膳食结构其实发生了巨大改动。举个比方，1870年美国家庭最常见的早餐是猪肉面粉粥，而到了20世纪20年代，常见的早餐变成了玉米片等谷物类包装食物以及柑橘类果汁。

在相对安稳的热量摄入下，人们吃得更丰厚了：肉食与谷物的比重削减，取而代之的是生果、乳制品、鸡蛋，以及其他加工食物。

我国也是相似的状况。吃饱不成问题后，未来我国食物消费晋级大概率也会体现在膳食结构的优化。

/ 02 /

我国当时膳食结构现状

▍“吃得好”现已不成问题？

几十年来，我国居民膳食质量稳步进步，首要表现在碳水化合物供能比逐步下降，蛋白质和脂肪供能比添加。

详细来看，从1982年开端，我国居民的粮谷及薯类摄入量继续下降，粮谷从1982年的509.7克/天下降至2012年的337.3克/天；薯类则由1982年的179.9克/天下降至2012年的35.8克/天。一同，肉蛋奶摄入量则继续上升。

所以，“吃得好”也现已不是问题了。

▍吃得好，但不行健康

虽然咱们越吃越好了，但间隔国际公认的健康膳食结构，还存有距离。

全球疾病担负研讨显现，不合理的膳食是我国人疾病发生和逝世的最首要要素。2017年，在我国，有310万例逝世可以归因于膳食不合理。曩昔几十年，虽然部分膳食要素在改进，但大部分人群的膳食质量仍不抱负。

全球规模来看，被广泛推重的健康膳食结构当属“地中海饮食金字塔”。“地中海饮食金字塔”由Oldways、哈佛大学公共卫生学院以及国际卫生安排于1993年联合提出，首要参阅了1960年代希腊和意大利南部的饮食方法。这种饮食结构被以为能削减心脏病，郁闷和发呆的患病几率。

详细来看，地中海饮食习气有以下特色：

每天食用全谷类食物、生果、蔬菜、橄榄油、坚果类每周至少吃二次鱼和海鲜适量吃些乳制品、蛋、家禽肉类少吃红肉和甜食常喝水，适量喝酒（葡萄酒）烹饪办法：以低温慢煮为主日常生活方法：和家人朋友一同用餐、午休、常运动

假如以“地中海饮食金字塔”为基准，可以显着看出我国膳食结构存在的问题：

多红肉、多加工肉制品（比方火腿、腊肉、腊肠、罐头肉等）多甜食饮料，高反式脂肪酸少全谷物、少生果、少坚果、少蔬菜、少纤维少多不饱满脂肪酸、少豆类、少钙、少牛奶

由我公养分学会安排编写的《我国居民膳食攻略科学研讨陈述（2021）》就指出，居民全谷物、深色蔬菜、生果、奶类、鱼虾类和大豆类摄入缺乏。

膳食要素与机体免疫水平、慢性病的发生危险有密切关系。怎样为国民供应更好的膳食处理计划，背面蕴藏着丰厚的创投机会。

/ 03 /

膳食改进需求带来的创投机会

▍怎样判别是机会仍是圈套？

咱们期望找到得以推动新一轮膳食结构晋级的技能动力和技能途径，但在详细翻开前，咱们需求弄清楚哪些要素和变量在左右未来技能的开展机会与开展方向。

《美国添加的起落》一书的研讨标明：膳食结构的变迁永久不是一件简略的事。在“吃得饱”到“吃得好”的改动背面，实则是美国基础设施晋级布景下的供需两头晋级。跟着家庭预算进步，人们逐步开端给单调饮食添加多样性，发生了消费晋级的需求。一同，在供应端，食物罐装等技能的遍及使得大规划工业出产成为或许。而在衔接供需两头的基础设施方面，制冷技能开展、铁路运送遍及、以及更多的连锁百货商店都使得供需两头得到了更有用的衔接。

膳食结构的调整方向，除了与居民膳食消费晋级的需求相关，也受制于技能开展水平，体现在供应端和衔接供需两头的基础设施等方面。

将这些归纳要素和变量归入考量，可以协助咱们判别：

推动膳食结构晋级，考虑到我国既有的资源配置和职业现状，有哪些是经过结构调整可以完成自给自足的？长时间来看，假如无法经过单纯的结构调整处理问题，哪些代替技能可以破除瓶颈，翻开新思路？哪些技能的使用或许最早带来改动？有些技能在国外得到了不错的商场反应，是否意味着它也适合我国？假如适合，在详细的技能落地中，是否会发生与国外不同的使用？

要寻觅适合的代替或许过渡计划，在技能研制和落地的进程中，可以参阅国外的经历，但也有必要考虑我国的详细国情，包含饮食习气、工业结构、产能现状、技能开展、推行本钱、配套基础设施等归纳要素。

此外，在膳食结构晋级中瓶颈或许对立越显着的范畴，代替技能开展或许得到的方针和工业支撑会越大。

特别有意思的是，饮食结构怎样变这个消费论题，在咱们的探求进程中，变成了一个科技课题，乃至某种程度上成了一个组成生物学的使用课题。打个比方，组成生物学在我国有或许处理膳食弥补剂和人工奶的问题。

在组成生物学方向，咱们出资了依据组成生物学技能进行分子与资料立异的企业蓝晶微生物。蓝晶开发的立异产品包含市面上仅有可以在自然环境（包含海水）中降解的塑料、用于对立焦虑和镇痛的工业大麻成分，能协助处理东亚人酒精代谢基因缺点的解酒药，等等。咱们看好组成生物学及其他核算和数据科学驱动的交叉学科项目，欢迎来和咱们聊聊。

▍推动膳食结构完善的科技方向

下面，咱们针对咱们当时膳食结构存在的四大问题，逐个讨论或许的技能处理计划。

一、经过组成生物学，处理饱满脂肪酸摄入超支、不饱满脂肪酸摄入缺乏

既有问题

包含猪肉在内的红肉是我国人餐桌上最常见的肉类。作为国际最大猪肉出产国和消费国，2018 年我国共出产猪肉5404 万吨，占全球总产值47.8% ，消费5539.8 万吨，占全球总消费量49.3% 。

比较红肉（猪肉、牛肉、羊肉），白肉（禽类和水产海鲜类，包含鸡肉、鸭肉、鱼肉等）是一种质优量足的蛋白质来历，且不饱满脂肪酸含量更高。可是，长时间以来，我国都处于肉品消费结构极不平衡的状况。

背面的原因多样。除了前史、饮食习气等，也由于比较其他畜禽，猪的出产率较高、售卖周期较短。曩昔四十年来，以猪肉为主的肉类出产消费结构，带来的一个问题是，大部分国人的蛋白摄入来自于红肉和高饱满脂肪酸的蛋白质料，肥壮和心血管疾病发病率逐年增高。

当时处理思路

要处理饱满脂肪酸摄入超支、不饱满脂肪酸摄入缺乏的问题，可以从两方面着手：

更优质的蛋白质来历：包含白肉鱼、希腊酸奶、大豆豌豆等豆类、禽肉、去脂芝士、白豆腐、低脂牛肉、低脂奶、冻虾、鸡蛋白弥补不饱满脂肪酸：Omega-9首要来历于橄榄油、山茶油；Omega-3首要来历于深海鱼的油脂、亚麻籽油、紫苏油、火麻油等

当时的处理思路是添加上述食物的摄入，并服用弥补剂。但从商场的视点来看，这种“直线途径”不是仅有解，或许也并非最优解。

原资料的约束

要获取更优质的蛋白和脂肪酸来历，深海鱼是最好的挑选。但由于深海鱼特别的生存环境，只要少量具有优秀深海渔场的国家才具有大规划捕捉的条件。一同，深海鱼也无法经过人工饲养干涉来进步产能。

比较其他国家，我国在深海鱼资源的获取难度和本钱都较高。当时，每斤深海鱼的价格大概是每斤牛肉价格的六倍以上。关于绝大多数家庭而言，深海鱼都是价值不菲的食材。未来，跟着健康认识的晋级，人们关于深海鱼类的需求会进一步进步，有限的产值带来的供需对立或将导致价格进一步拉升。

小龙虾算是一个介于红肉和深海鱼之间的计划，归于肉类消费从红肉到白肉晋级。在这个范畴，峰瑞参加出资了食物品牌信良记。信良记创建于2016年，从早年主打小龙虾切入水产品预制菜范畴。

植物油中的Omega-3难吸收

比较于产值有限的深海鱼，油料作物看似有着巨大的产能进步空间。可实际却不是这样。添加特定植物油摄入量也无法处理根本问题。由于植物油中的Omega-3是α-亚麻酸(ALA)，人体可以将其转化为EPA和DHA，但这一进程的转化率较低，难以满意人体需求。

弥补剂的工艺及价格

已然经过直接食用鱼类等海鲜获取足量的不饱满脂肪酸有必定的难度，膳食弥补剂常被视为另一种或许的处理途径。

但问题是，现在商场上售卖的鱼油依然是从深海鱼的内脏中提取油脂，原资料视点依然遭到深海鱼产值和价格的约束。此外，由于Omega-3易氧化、不耐高温，制造企业多选用分子蒸馏的办法进行加工。要确保鱼油的质量，制造和储藏都需求坚持特定的温度，因而设备贵重，能耗也更高，然后导致加工本钱和产品价格居高不下。

未来代替计划

经过培养鱼肝干细胞或藻类获取Omega-3，有利于摆脱了深海鱼产值约束，完成大规划、安稳的供应，也利于完成不饱满脂肪酸弥补剂出产的降本增效。但应战在于培养基的本钱操控，以及怎样更高效地从鱼肝和藻类细胞中提取Omega-3。

此外，组成生物学技能相同能协助处理饱满脂肪酸摄入过多的问题。当人们企图削减红肉摄入的时分，怎样找到兼具养分价值和口味的代替食物成为要害。由豆蛋白加工的植物肉需求经过杂乱的调味才干掩盖豆味、模仿动物肉的滋味。而经过组成生物学的办法，可以对养分酵母等优质蛋白来历进行DNA润饰，使其得以满意顾客不同的口味喜爱。

二、经过人工奶，处理国内乳制品低质、供应缺乏

既有问题

牛奶被誉为白色血液，含有人体生长发育和推陈出新所需求的悉数养分成分。

跟着收入水平不断进步，我国人均牛奶消费量继续添加。依据Wind金融数据库，2019年我国人均牛奶消费量约为32.66千克，约为国际人均牛奶消费量的30%。即便同饮食习气较为相似的日本比较，我国牛奶消费量也不及日本的一半。

研讨遍及以为，奶制品价格偏高是限制需求的重要原因。

国联证券的研讨显现，在全球首要国家中，我国质料奶价格仅次于日本。2018年我国质料奶价格为3.46元/千克，较同期美国2.36 元/千克高出了32%。假如考虑到收入距离，我国质料奶的相对价格则更高。

是什么导致了质料奶价格偏高？

先看供应。国家计算局的数据显现，我国牛奶产值在曩昔十年没有大幅添加。农业乡村部于2018年出台了18项复兴奶业的办法后，最近几年牛奶产值有所添加，原奶产值从2014年的3159万吨添加到2020 年的3400万吨。

牛奶产值首要取决于奶牛数量和奶牛单产。奶牛存栏数缺乏正是牛奶产值上不去的重要原因之一。依据美国农业部的陈述，我国奶牛存栏数从2015年的840万头下降到2020年的615万头。

奶牛数量下降的首要要素包含饲料价格、草场资源以及规划化饲养程度。

饲料本钱是质料奶出产的首要本钱，对奶牛饲养效益影响十分大。奶牛饲养饲料包含粗饲料，精饲料，和弥补饲料。其间精饲料在进步奶牛单产方面发挥重要作用。精饲料首要包含玉米和豆粕，其价格动摇首要受供求关系改动与气候自然灾害的影响。

粗饲料首要以苜蓿草为主，苜蓿草对原奶质量的进步影响巨大，特别是优质的苜蓿草严峻依托进口。据我国海关数据计算，2020 年 1-4 月我国进口苜蓿草总计 37.2 万吨，进口金额总计约 1.35 亿美元，均匀到岸价 364 美元/吨，同比添加10.83%。

当时处理思路

依据海关数据与榜首财经的报导，2020年我国粮食累计进口总量超过了1.4亿吨，其间将近80%的农产品进口是用作或用来出产饲料质料的，玉米、大豆的需求量最多。研讨开发新的饲料代替计划，以缓解本钱压力，成为必然趋势。

方针上，2020年9月，国务院办公厅发布了《关于促进畜牧业高质量开展的定见》，提出要促进玉米、豆粕减量代替。

可是代替计划的推动面对实际难题，首要体现在商场认可上。饲料代替的技能研讨由于准入门槛较高，需求专业的试验团队，不成熟的技能或许导致饲养周期或许变长与产质量量动摇。

除了饲料代替，我国奶牛中心种源自给率较低，对外依存度依然较高。国内存栏乳用种公牛首要来历于活体引入和进口胚胎，优质冻精也以进口为主。我国农业大学的张胜利教授与孙东晓教授提出的中心种源自主培养和奶牛良种快速扩繁技能开展，是下降国内饲养企业出产本钱、敏捷进步产奶量的一个重要方向。

未来代替计划：组成生物学驱动的人工奶

牛奶供需的长时间对立，和很多难以战胜的瓶颈，决议了相较其他国家，我国推动牛奶和乳蛋白的组成生物学或蛋白质工程的动力要大得多。“人工奶”得以成为一个有远景的研讨方向。

乃至可以说，由于我国的奶当时不能自给自足，且咱们的乳蛋白摄入量正在进一步进步。高端酸奶、低温白奶、奶茶、拿铁、奶酪等进步乳蛋白摄入量的产品销量大涨，以及以椰奶、燕麦奶为代表的植物奶变得分外热，都是佐证。

“人工奶”，便是在试验室傍边使用各种化学和生物办法进行分配，研制出和一般牛奶口味相同，可是蛋白质含量和养分成分更高的奶。

人工奶长处在于，出产进程绿色无污染，养分物质相同，量产后满意国内对优质奶制品的很多需求。可以直接制造无乳糖奶制品。

在这个范畴探究的代表事例是美国草创公司Perfect Day。Perfect Day出产“牛奶”并不需求养牛，而是经过试验产出。使用组成生物学的原理，Perfect Day将制乳DNA植入菌种（Flora），再以发酵技能产出酪蛋白、乳清、糖等元素，可用于制造冰淇淋、黄油和奶酪等食物。

由于不依托动物，Perfect Day避免了常见的供应问题，自称可以依据需求添加和削减产值。与传统畜牧业比较，人工奶由于不需求养牛，然后削减了91%的土地需求、削减84％温室气体的排放（牛排放的气体中所含的甲烷是温室气体），还有少使用了65%的动力（喂牛的饲料）。

Perfect Day在2019年推出了人工奶冰激凌，其口感和质地与牛奶冰淇淋无异，单盒（1 品脱）价格 20 美元，上市后24小时内就被抢购一空。Perfect Day 在2018年11月宣告，决议从直面顾客的 To C 方法，转而着力开展B2B 方法，计划与更多食物公司协作，敏捷推动产值。

Perfect Day最近一轮C轮融资发生于2020年7月份，迄今现已承受来自包含淡马锡，加拿大养老基金与李嘉诚创建的维港出资（HorizonsVentures）总计3亿美金的出资，是当今资金最雄厚的乳制品代替公司之一。

不过问题也存在，人工奶还处于开展的前期阶段，除了在滋味、养分和卫生程度上要到达必定的规范外，还取决于人们的承受程度以及本钱的操控状况。但一旦取得长足开展，就对未来我国乳品供应端格式发生革命性影响。

三、经过植物生化提取物弥补剂，或干缩蔬果处理蔬果摄入缺乏、单调问题

既有问题

比较于地中海饮食结构，国民蔬果摄入过少、品种单调。据《我国居民膳食攻略科学研讨陈述（2021）》的数据，我国居民膳食中蔬菜以淡色蔬菜为主，深色蔬菜占总量的30%，未到达引荐的50%以上的水平；人均生果摄入量依然较低，人均摄入量较高的城市人群也仅为55.7g/天。

蔬果摄入过少、品种单调的原因在于蔬果关于气候水土条件有要求，不同区域适合栽培不同的蔬果。而蔬果要进行长间隔运送，对冷链要求十分高。

未来代替计划

植生素弥补剂：不同品种蔬果所含养分物不同，具有不同的功用，比方抗氧化、抗癌、下降胆固醇等。假如家庭蔬果消费较为单一，未来可以经过植生素弥补剂来添补短缺的养分成分。相似维他命弥补剂，可以依据详细的饮食状况做针对性弥补。但弥补剂的问题还在于，怎样让群众承受它。假如不能以群众可以日常承受的方法被推向商场，它也不会是一个可继续的计划。

干缩蔬果：即经过食物加工新办法来保存蔬果的养分活性，便于长间隔运送的一同，也可以改进口感。比方冻干生果，便是选用冷冻干燥机的真空冷冻干燥法预先将生果里边的水份冻住，然后在真空的环境下将生果里边被冻住的水份提高，然后得到冷冻干燥的生果，并保存其原有的养分。

四、坚果基食物等方法，处理坚果摄入缺乏问题

既有问题

我国遍及的坚果摄入量缺乏现已成为我国人亚健康状况的一大诱因。

《我国居民膳食攻略2016》主张，每周大豆及坚果类每天应摄入25~35 克，其间坚果每天应摄入10克左右。但研讨显现，我国成年居民均匀摄入量仅为7 克/天，而且以瓜子、花生等种子类坚果为主，核桃、杏仁等树坚果消费量较低。

要添加坚果摄入，除了要处理因国内产值低、很多依托进口带来的价格问题，也需求战胜口味和食用妨碍。从传统口味偏好来看，国人更习气吃瓜子、花生，归于坚果滋味较淡的品种。从食用上来看，由于许多品种的坚果比较耐嚼，晚年人和孩子食用起来会比较费力。

未来代替计划

可以考虑研制新的食物加工技能，以制造更简单让群众承受的坚果食物。主打植物蛋白的饮品“六个核桃”，便是典型代表之一。咱们以为，将来会有更多的“六个核桃”类坚果基的产品。它们处理了养分成分的问题，也具有用户可以承受乃至喜爱的口感和滋味。

近来市面上盛行的植物基酸奶也归于这个思路。比方食物品牌“JOOMA美仁”推出的巴旦木基植物酸奶，便是用巴旦木果仁进行发酵，保存了巴旦木的天然养分成分，立异的发酵工艺也使养分成分更易于消化吸收。