兴齐眼药的简单介绍_1

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关于我来说，作为一名一整天都和电脑打交道的打工人，眼药水可谓家庭常备，一天两次，眼明心亮（许多时分便是图心思安慰）。

但兴齐眼药的这瓶眼药水我并没有用过，环孢素滴眼液（II）与一般眼药水的首要差异在于，它是一款看病的处方药，首要用于干眼症的医治，但令人惊奇的是，这一盒药居然卖到了790元，这不便是加了要害成分环孢素的眼药水，有这么值钱？

数据显现，到2021年三季度末，在化学制剂职业97家企业中，兴齐眼药的每股收益位列榜首，不由让我对这家出产眼科处方药的企业刮目相看，今日咱们就来看一下兴齐眼药到底有何“本领”。

一、新药助力，制药毛利率超越75%

不得不说，文章最初说到的兴齐眼药出产的环孢素滴眼液（II）虽然是一款仿制药，但却是国内首个获批上市用于干眼症的环孢素眼用制剂，且到现在为止，查阅药监局药品数据库，兴齐眼药仍然是仅有一家出产厂商；

推进这款药上市，兴齐眼药好像花了8、9年的时刻。

据药审中心显现，早在2012年，兴齐眼药就请求过这款药的出产，但不知何原因不了了之，直到2018年再一次递送出产请求，注册分类也由新药变成仿制药，又直到2020年才得以注册上市。

这一方面表明晰新药研制的不易，另一方面也能看出来兴齐眼药在这个细分商场的“独占性”；

齐鲁制药于上一年10月份请求了同类药品的出产，大概率下一年有望上市。

除此之外，兴齐眼药还有一款新药，溶菌酶滴眼液，首要用于缓慢结膜炎的医治，于2019年获批上市，而研制这款药，兴齐眼药也用了多年的时刻。

多年的研制“折磨”才使一款药品得以上市，兴齐眼药因而坚持的较高毛利率，这其实是无可厚非的；

一起，也正是这两款药的上市，兴齐眼药的在眼科范畴的据守得以被人发现，企业股价自2019年以来敞开的两轮上涨的时刻节点，与上述两款新药上市的时刻不约而同。

二、医疗服务事务毛利率比肩医药制作，是何原因？

说起来兴齐眼药，还要说到的是它这两年快速增长的医疗服务事务，2020年以来服务收入完成运营收入约1.38亿元，直接增长了近五倍；同期，医药制作事务完成收入5.46亿元。

显着，快速增长的医疗服务事务得益于子公司沈阳兴齐眼科医院有限公司的开展，这时分就发生几个问题，一家眼科医院为何忽然有了这么多收入？

一起，据兴齐眼药2020年年报显现，医疗服务毛利率居然达到了67%，这又是何原因？

显着，问题的答案咱们能够从兴齐眼药最近的两则重视函回复中找到。

因眼科医院增长势头杰出，兴齐眼药斥资1.3亿元从合伙公司那里收买眼科医院33.2%的股权，引起了买卖所的重视；且到现在，兴齐眼科医院已由之前的控股子公司变为全资子公司，兴齐眼药完成了收买。

兴齐眼科医院的收入首要来历于药品收入，且首要为硫酸阿托品滴眼液，据悉能够起到减缓近视的效果（适应症为下降近距离作业引起的短暂性近视）。

这反映出来什么问题呢？

即兴齐眼科医院的运营并不是咱们幻想中的那样，并且公司出圈方法很或许是经过线上问诊进行卖药。

除此之外，67%的毛利率也只是是因为兼并报表所造成的，实践子公司眼科医院的毛利率仅有19.97%（均取2020年数据）。

其间，兼并报表原因指关于硫酸阿托品滴眼液的出产，上市公司母公司和子公司眼科医院存在相关买卖，在兼并时一部分药品出产成本被放在了医药制药事务下面。

那么这就会存在相关买卖的危险，如何能确保收购定价的合理性？阿托品滴眼液的出产真的是独立的吗？

还有便是如何能保证子公司出售的真实性？子公司眼科医院发表的硫酸阿托品滴眼液出产成本显着高于一般的药品出产成本，而是否有或许子公司和上市公司存在收购和出售的不正常买卖呢？

硫酸阿托品滴眼液为眼科医院2019年注册的院内制剂，不允许院外出售，而关于此款药品的出产，兴齐眼药宣称这款药首要是子公司（标的公司）租借母公司场所和设备进行出产，是否直接收购制品便不得而知了。

三、总结一下

在这里声明一下，关于兴齐眼药的观点仅代表飞鲸投研作者个人观点，不构成出资主张。是否信任兴齐眼药真的是一念之间的事，从前面咱们了解的企业关于眼科处方药研制来看，兴齐眼药的竞争力仍是比较显着的；

但涉及到眼科医院的问题咱们就需要进一步考量了，据称兴齐眼科医院2020年日均接诊超越400人次、2021年1-7月日均接诊超越600人次，如此高的线上问诊量真的能够完成吗？

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来历：飞鲸投研