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中航重机(中航重机高管薪资)

wx 2022-02-05 20:13:06 6

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<p>2021-10-27财信证券有限责任公司何晨,张看对中航重机进行研究并发布了研究陈述《公司盈余才能大幅提高，订单丰满正在活跃备产》，本陈述对中航重机给出买入评级，以为其方针价位为56.16元，当时股价为38.3元，预期上涨幅度为46.63%。</p><p>中航重机(600765)</p><p>出资关键：</p><p style='text-align: center'></p><p>事情：公司发布 2021 年三季报，前三季度共完成营收 65.22 亿元，同比添加 24.36%；完成归母净利润 6.09 亿元，同比添加 126.72%。分季度看，公司第三季度完成营收 20.90 亿元，同比添加 5.5%；归母净利润 3.38 亿元，同比添加 127.76%。</p><p>剥离亏本子公司，聚集主业带来盈余才能提高。公司贯彻落实“国有企业改革三年举动”方案，剥离全资子公司力源液压姑苏公司（2020 年净利润-1.1 亿元）。公司继续聚集主业， 锻铸事务 2020 年营收占比高达 74.35%， 接连 5 年继续提高（比 2015 年提高 9 .9pct） 。分季度看，公司 Q3 毛利率 32 .64%，同比+9 .06pct、环比+2.98pct；公司 Q3 净利率 19.06%，同比+10.16pct、环比+10.58pct，公司单季度毛利率与净利率到达近 3 年来最高水平。</p><p>公司订单丰满，正在活跃备产。公司前三季度合同负债 7.49 亿元，比上年同期（0.46 亿元）添加 7.03 亿元；公司存货 31.86 亿元，同比添加 30.73%；预付金钱 4.85 亿元，同比添加 22.78 ；公司经营活动发生的现金流量净额 10.35 亿元，同比添加 422.73%。公司合同负债比从前同期大幅添加反映出公司下流飞机与发动机主机厂的旺盛需求，且公司订单丰满，正在活跃备产。10 月 18 日，公司在贵阳举行 2021 年三季度经济运转剖析会，说到“统筹生产才能，全力冲刺”，咱们估计公司全年成绩将更为亮眼。</p><p>股权鼓励加快成绩开释，定增募投项目扩展产能。公司 2020 年 6月发布股权鼓励方案，以 6.89 元/股价格颁发董事、高管、中心技术人员等 115 名职工 777 万股（占总股本 0.83%）限制性股票，有望助力公司成绩加快开释。 一起公司于 2018、 2020 年别离征集 13.27亿元、19.1 亿元用于铸造、液压和热交换器项目建造，公司主营事务产能有望进一步提高。</p><p>盈余猜测：估计 2021~2023 年公司完成归母净利润别离为 8. 74 亿元、11.39 亿元、14.14 亿元，EPS 别离为 0.83 元、1.08 元、1.35元。公司是国内航空锻铸范畴龙头企业，与航空工业集团、中国航发集团旗下主机厂深度协作，有望获益于下流军机、民机、与发动机对锻铸件需求的快速添加。给予公司 2022 年 45~52 倍 PE 估值，对应价格区间为 48.60~56.16 元，初次掩盖，给予“引荐”评级。</p><p>危险提示：产能开释不及预期，下流需求不及预期，疫情重复。</p><p>该股最近90天内共有13家组织给出评级，买入评级11家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为43.43；证券之星估值剖析东西显现，中航重机（600765）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值归纳评级为2.5星。</p><p style='text-align: center'></p>

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