万东医疗(万东医疗百度百科)

<p>医疗器械出产商万东医疗（600055.SH），发布了白电巨子美的集团（000333.SZ）入主以来的首份中期成绩，但并不尽善尽美。</p><p>数据显现，2021年上半年，万东医疗经营收入4.95亿元，同比削减1.63%；归母净赢利8.32亿元，同比削减20.90%。</p><p>可以看到，经营本钱大幅举高致使净赢利下滑，上半年万东医疗经营本钱达2.56亿元，同比添加16%。这也导致毛利率有所下滑，Wind数据显现，万东医疗上半年毛利率48.34%，该目标在曩昔至少5年坚持添加，2020年曾创50.37%新高。</p><p>本年2月，万东医疗宣告美的集团将受让前者包含控股股东算计29.09%股份；本年7月，万东医疗发布定增预案，美的集团方案认购超20亿元。</p><p>上述两则音讯令万东医疗股价一度冲高。7月21日，万东医疗股价触及29.43元/股，较年头涨幅挨近200%。不过近期公司股价逐步“冷却”，到9月1日收盘，万东医疗报19.60元/股，较最高价回撤约33%。</p><p></p>成绩缘何下滑<p>依据发表，上半年万东医疗DSA（血管介入医治体系）、MRI（磁共振成像体系）、CT（计算机断层扫描成像体系）等产品出售添加，而DR（数字化X射线拍摄体系）及移动DR产品出售呈现下滑。</p><p>2020年呈现新冠肺炎疫情导致这一年商场对DR产品需求添加，而与医疗机构终端相关其他医疗器械需求遭到按捺。DR俗称“X光机”，因为该设备技能门槛不高，上游供货商体系较老练，国产厂商很多，职业集中度低。现在国内DR商场的国产代替率现已超越80%，万东医疗作为该范畴榜首队伍的龙头商场份额缺乏20%。</p><p>DR首要包含X线球管、X线高压发生器、平板探测器、机械部件和图画体系等中心部件，这些环节相同存在国产代替的空间。</p><p>2020年，商场对DR产品需求激增之际，万东医疗使用对产业链上下游的布局，得以打破产能瓶颈，这也是其可以继续添加DR产品毛利率的中心原因。</p><p>2020年，万东医疗经营收入11.32亿元，同比添加15.22%，其间来自移动DR产品收入达2.80亿元，占比到达24.71%。公司在年报中指出，2020年共出产800余套的移动DR产品，出售量对错疫情阶段的9倍。</p><p>得益于DR产品出售大幅添加，上一年万东医疗归母净赢利2.21亿元，同比添加30.55%。公司赢利增速显着超越收入增速，首要源于毛利率快速添加。Wind数据显现，2020年万东医疗毛利率50.37%，达历史最高水平。</p><p>2021年上半年，毛利率更高的DR设备出售同比削减，拖累了万东医疗上半年全体毛利率水平，也是其成绩同比下滑的首要原因。</p><p></p>MRI“包围”<p>万东医疗亟需开辟新的添加点。公司挑选了MRI作为第二阵线。</p><p>国内MRI商场的竞赛较为剧烈，有超越15个品牌参加商场竞赛。现在国内MRI商场规划现已超越200亿元，外资三巨子GPS（GE、飞利浦、西门子）在MRI商场占有率算计约70%。</p><p>万东医疗现处职业第二队伍，归纳商场占有率位居职业第五，国产品牌第二，约2%。国产品牌首要包含上海联影医疗科技有限公司、东软医疗体系股份有限公司等。万东医疗在2019年报中称其来自MRI收入超越30%，对应出售收入规划超越2.95亿元。</p><p>万东医疗要想“包围”离不开本钱加持，美的集团入局刚好弥补了短板。定增预案发表，万东医疗定向征集20.83亿元将首要用于多项产品研制和产业化项目，其间MRI产品相关项目拟出资金额达4.44亿元，重要性可见一斑。</p><p>公司MRI产品技能等环节仍有较大提高空间。如万东医疗现有MRI产品磁场强度最高为1.5T，而兴旺商场已将高场磁共振技能作为发展方向，研制出3.0T、4.0T超导型磁共振成像体系。</p><p>现在万东医疗在研产品包含3.0T MRI产品，其间多款3.0T产品已发动注册作业，估计2022年度上市。假如万东医疗可以推出更多前沿产品，明显有助于拉高MRI板块全体毛利率水平。</p><p>不过，原材料本钱是MRI事务掣肘之一。上一年8月份至今，稀土原材料价格继续走高，已挨近翻番，导致永磁MRI磁体制作本钱大幅添加，这将影响相关产品毛利率水平。</p><p>自美的集团入主以来，万东医疗脚步迈的更大了。除资金层面的支撑以外，暂未看到万东医疗与这家白电巨子发生的其他“化学反应”。20亿元投入能有多少产出？还需调查。</p>